Historia de la Administración Financiera:
A fines del Siglo XIX se reconoce a las finanzas como un área separada del resto. Al principio del siglo XX es una disciplina independiente del resto de la organización. En ese entonces, interesaba como obtener fondos de la forma más económica posible. Luego se pone énfasis no solo en lo cobrado y en lo pagado, sino también en temas como funciones y adquisiciones de empresas y además en la inversión de valores con el objetivo de financiar a la empresa con fondos propios.
Como consecuencia de la crisis del 29, el análisis financiero apuntó hacia las empresas en crisis o que habían quebrado formulando propuestas de reorganización en el sector financiero de las mismas; luego de continuar hasta la mitad del siglo XX, con un énfasis descriptivo, surgieron una serie de factores que dieron un cambio importante que amplió el alcance de la administración financiera. Esos factores fueron tales como el crecimiento de la competencia, el nuevo mundo que surgió en la posguerra, la llegada de la computación y el desarrollo de modelos matemáticos y estadísticos; es así que las finanzas ya no se preocuparon en la obtención de fondos sino que además de la utilización o aplicación más adecuada y el enfoque se centró en la toma de decisiones.
En la década del 80 surgen variables como “inflación”, “turbulencia”, la administración financiera comienza a incluir el análisis de sensibilidad y los diseños de escenarios dentro de la planificación.
A fines de los 80 y durante los 90, hubo cambios en materia de política económica que modificaron básicamente el comercio exterior y las finanzas, estos cambios fueron conocidos como: 1- El fin de la Guerra Fría; 2- El shock asiático (transformación de países asiáticos en potencias comerciales, que en un comienzo se posicionaron como líderes en costo y luego mejoraron la calidad de sus productos; China, Corea, Vietnam); 3- Advenimiento de la globalización de los mercados (es la tendencia de los países a formar bloques económicos).
En la actualidad, las empresas consideran que la administración financiera, así como la comercialización o la producción, no son funciones aisladas, sino que toda organización debe pensar estratégicamente, planificando todas sus actividades en forma conjunta; en el presente se ve a las finanzas como un área de la microeconomía aplicada, que toma información de la contabilidad, que tiene ayuda de la matemática y la estadística, que está relacionado con la economía y con el derecho que construye teorías positivas y normas sobre como asignar los recursos financieros de la mejor forma posible a través del tiempo y en un contexto de incertidumbre (riesgo).

Preceptos básicos ACTIVO | PASIVO | | PATRIMONIO NETO | ▲ disponibilidades▲bienes de cambio▲créditos▲bienes de uso | ¿? |

Total del CAPITAL
Total del CAPITAL
Total de la INVERSION
Total de la INVERSION

Se necesita de todo el capital para solventar la totalidad de la inversión. El Pasivo es capital de terceros y el Patrimonio Neto es capital propio
Para crecer, es necesario aumentar la inversión, de cualquiera de estas formas: a- Si se está al 100% de la capacidad productiva = ▲ Bienes de Uso b- Si no se está al 100% de la capacidad productiva= ▲ Bienes de cambio c- Al vender a plazo existe la posibilidad de =▲ Créditos d- Indefectiblemente se produce un = ▲ Disponibilidades
Al aumentar el activo, la inversión, necesariamente voy a tener que solventarlo con capital para financiarlos; estos capitales provienen de:
CAPITALES DE TERCEROS (PASIVOS): * Proveedores * Bancos * Obligaciones negociables * Títulos de garantía
CAPITAL PROPIO (PATRIMONIO NETO): * Emisión de acciones (aportes irrevocables) * Duplicar el capital (distribuye resultados solo a los que ya son accionistas) * Que pongan dinero los socios que ya forman parte de la nómina accionaria.
La administración financiera en las empresas con fines de lucro, tiene que ver con todo lo que sea manejo de fondos, pero no es solo esto, el administrador financiero debe preguntarse continuamente si será necesario invertir una mayor cantidad de fondos, ya sea para la obtención de crédito (e incremento de la deuda) o por nuevos aportes; y se busca el siguiente análisis: 1- Si desde el punto de vista económico deberá darle un mayor volumen operativo a la empresa. 2- Si estamos en la empresa en condiciones financieras de darle una operatoria mayor.
Funciones de la administración financiera: 1- Manejo del dinero: a cargo del tesorero; COBRAR (cobrar a clientes, depósitos de cheques diferidos en la fecha); PAGAR (hay que controlar cuando se reciben los productos y librar el pago). 2- La obtención de recursos. 3- Formulación de proyectos de inversión: la posibilidad de adquirir activo fijo, tecnología, desarrollar productos, capacitación, compra de una empresa, construcción de una planta. 4- Presupuesto económico financiero: el presupuesto es la principal herramienta del planeamiento; ECONOMICO (devengado, estado de resultados); FINANCIERO (percibido, cashflow). 5- Administración del capital de trabajo: es el activo corriente menos el pasivo corriente; administrarlo es tratar de lograr el equilibrio de los saldos de las cuentas que componen el capital de trabajo; este equilibrio consiste en mantener una relación razonable entre los stocks y los márgenes de seguridad, pues si tengo poco stock, pierdo ventas y gano el costo de oportunidad de la capacidad que no invertí pero si tengo mucho stock, gano en ventas y pierdo dicho costo de oportunidad. 6- Interrelación con el mercado de capitales: el mercado de capitales es el lugar donde los oferentes y demandantes comercian acciones.
Razones por la que los administradores financieros de empresas van al mercado de capitales: 1- NECESIDAD DE LIQUIDEZ: llevan las inversiones temporales, venden acciones de otras empresas. 2- NECESIDAD DE CAPITAL: vender acciones propias. 3- Su función contribuye a la formación de los precios de los activos financieros (cotización), porque la expresión de voluntad de todo oferente y/o demandante produce la formación de un nuevo precio.

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO (Weston Brigan): 1- Planear la adquisición y uso de forma que se consiga maximizar el valor de la empresa es crear valor, medido este por el precio de las acciones.
El RIESGO en finanzas puede ser: ° SISTEMATICO: son los riesgos propios del sistema, tales como desastres naturales, crecimientos desmedidos de precios y tasas de interés, etc. Son inesperados; no se puede disminuir ni eliminar. ° NO SISTEMATICOS: riesgo específico de las inversiones, de los proyectos de inversión. Se puede disminuir y hasta eliminar mediante la diversificación.

2- Deben tomar decisiones sobre las distintas fuentes y aplicaciones de fondos
FUNCIONES SEGÚN WESTON: 1- Pronósticos y planeación: Debe interactuar con otros ejecutivos de la organización para estudiar el futuro y establecer o crear planes que conformen la posición de la empresa en el futuro; debe ser en forma conjunta. 2- Decisiones mayores de inversión y financiamiento: Sobre la base de esos planes, el administrador financiero debe conseguir el capital que necesite para sustentar el crecimiento; por eso ayudan a determinar la tasa óptima del crecimiento en las ventas, y también clasifican los proyectos de inversión que dispone la empresa, ayudan también a decidir sobre las inversiones específicas que deben hacerse; así como también sobre las distintas alternativas de obtención de fondos para financiar esas inversiones. 3- Control: Deben interactuar con los otros ejecutivos de la empresa para tratar de lograr que el negocio se ejecute de la forma más eficiente posible; porque todas las decisiones de la empresa tiene implicancia financiera, por y hasta las decisiones de mercadotecnia. 4- Interacción con el mercado de capitales: Porque se relaciona con los mercados de dinero y de capitales dado que todas las empresas influyen o afectan y son afectadas por los mercados financieros generales, lugares en los cuales, se obtienen fondos, se negocian valores de la empresa, y los inversionistas reciben beneficios, recompensas o soportan pérdidas y sin castigados.
Estructura Organizacional:
Existen 2 posiciones como mínimo: TESORERIA Y CONTROLLER
Tesorería: manejo del dinero, obtención del recurso. A niveles operativos, corto plazo, preparación de informes sobre la posición diaria del efectivo en la empresa; elaborar presupuestos de efectivo de corto plazo; administrador de los créditos y seguros.
Controller: Registración y preparación de los reportes financieros dentro del cual incluimos al presupuesto (plazos mayores) y también de estados financieros; remuneraciones del personal, impuestos, auditoría interna.
En empresas muy grandes pueden llegar a existir comités de finanzas, directores de finanzas, subcomités. Las razones para crear estos comités son: * La adquisición de fondos necesita un buen nivel de comprensión de los mercados financieros y económicos ya sean nacionales o internacionales, por ese motivo hay que tener especialistas y no dejarlo concentrado en una sola persona; se requiere un campo amplio de conocimiento por parte de sus integrantes. * Gran responsabilidad que tiene el comité de conformar, establecer y determinar el presupuesto de capital (muestra cuanto se necesita de fondos para comenzar con un nuevo proyecto de negocio), y es así que el juicio y/u opinión de varios individuos es mucho más valioso que el que emita una sola persona.

RICARDO PASCAL:
El tema central de las finanzas es la utilización más absoluta de los recursos financieros en función del objetivo; el objetivo principal de las finanzas es crear valor.
Para Pascale, el campo de estudio de las finanzas es como aplicar y administrar los recursos y desplazarlos en el tiempo en un contexto incierto (factor riesgo). Esto significa seguir el proceso de una empresa sobre cómo va asignando los recursos en inversiones y como debe obtenerlos para poder lograr los objetivos trazados.
Para Pascale existen las siguientes organizaciones principales en finanzas: 1- Los individuos y las familias 2- Las empresas 3- Los intermediarios financieros (bancos) 4- Los mercados financieros
También para Pascale, la meta u objetivo de la administración financiera es maximizar el valor de la empresa, tal que se mide por el precio de sus acciones, y el valor de la empresa que se busca maximizar mediante la ejecución de las 3 decisiones principales:(: 1) decisiones de inversión; 2) decisiones de financiamiento; 3) decisiones de dividendos.