Detonadoras caso Mommouth
Estimados alumnos, es un gusto saludarlos, y aprovechar la ocasión para presentarles las preguntas detonadoras del caso Monmouth, Inc., que estarán analizando y estudiando durante las próximas semanas. Dichas preguntas son:
1.- Si usted fuera el Sr. Vincent, vicepresidente ejecutivo de Monmouth, Inc. ¿ trataría de ganar control de Herramientas Robertson, en mayo del 2003? Cualesquiera que sea su respuesta, explique la o las razones de por qué ha llegado a tal conclusión.
2.- ¿Cuál es el precio máximo que pudiera llegar a pagar Monmouth, basándose en una valuación usando análisis de flujo de efectivo descontado, cálculo de WACC, y determinación del valor terminal? Ver Notas y/o “Tips” relacionadas con esta pregunta.
3.- ¿A qué se debe que Simmons esté tan deseoso de vender su posición a Monmouth por $50 por acción? ¿Cuáles son las preocupaciones, así como las alternativas, para cada uno de los otros grupos de accionistas de Robertson?
4.- La administración de Monmouth le solicita asesoría acerca de cómo debe de diseñar, así como también el implementar, una oferta que resultara exitosa para la adquisición de Herramientas Robertson. ¿Cuál, o cómo sería su asesoría? Por favor, justifique su respuesta.
NOTAS Y/O “TIPS”
(1(1) El título del capítulo 9 de su libro de texto es, precisamente: “Usando análisis de flujo de efectivo descontado para hacer decisiones de inversión?, entonces usted puede aplicar lo estudiado en dicho capítulo.
(2(2) Se le recomienda ampliamente estudiar la sección 13.2: “The Weighted-Average Cost fo Capital” (WACC), a partir de la página 367 del libro de texto. En particular, asegúrese de que ha interiorizado tanto la lógica, como la o las fórmulas para calcular el WACC.
(3) De igual manera, ampliamente se le recomienda estudiar la sección 13.7 de su libro de texto, (a partir de la página 381), denominada: “Valuing Entire Businesses”, en donde como parte de determinar el valor de un negocio, se explica el concepto de “valor terminal”, o “valor en el horizonte”. De hecho, este concepto lo estudió en el capítulo 7 sobre “Valuación de acciones”, por lo que se le sugiere repasar dicho concepto, y en particular uso la siguiente referencia, en la página 199 de su libro de texto: “The stock Price in the horizon year es often called terminal value”, a manera de ejemplo.