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率论与数理统计公式大全

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Submitted By jackbo
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概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

第1章 n Pm 

随机事件及其概率
从 m 个人中挑出 n 个人进行排列的可能数。

(1)排列 组合公式 n Cm 

m! (m  n)!

m! 从 m 个人中挑出 n 个人进行组合的可能数。 n!(m  n)!

(2)加法 种方法来完成,则这件事可由 m+n 种方法来完成。 和乘法原 乘法原理(两个步骤分别不能完成这件事) :m×n 理 某件事由两个步骤来完成,第一个步骤可由 m 种方法完成,第二个步骤可由 n 种方法来完成,则这件事可由 m×n 种方法来完成。 重复排列和非重复排列(有序) (3)一些 对立事件(至少有一个) 常见排列 顺序问题 如果一个试验在相同条件下可以重复进行,而每次试验的可能结果不止一个, (4)随机 但在进行一次试验之前却不能断言它出现哪个结果,则称这种试验为随机试 试验和随 验。 机事件 试验的可能结果称为随机事件。 在一个试验下,不管事件有多少个,总可以从其中找出这样一组事件,它具有 如下性质: (5)基本  事件、样本 这样一组事件中的每一个事件称为基本事件,用 来表示。 空 间 和 事 基本事件的全体,称为试验的样本空间,用  表示。 一个事件就是由  中的部分点(基本事件  )组成的集合。通常用大写字母 件 ①每进行一次试验,必须发生且只能发生这一组中的一个事件; ②任何事件,都是由这一组中的部分事件组成的。

加法原理(两种方法均能完成此事) :m+n 某件事由两种方法来完成,第一种方法可由 m 种方法完成,第二种方法可由 n

A,B,C,„表示事件,它们是  的子集。  为必然事件,Ø 为不可能事件。

不可能事件(Ø)的概率为零,而概率为零的事件不一定是不可能事件;同理, 必然事件(Ω )的概率为 1,而概率为 1 的事件也不一定是必然事件。 ①关系: 如果事件 A 的组成部分也是事件 B 的组成部分, A 发生必有事件 B 发生) ( :

A B
如果同时有 A  B , B  A ,则称事件 A 与事件 B 等价,或称 A 等于 B: A=B。 (6)事件 A、B 中至少有一个发生的事件:A  B,或者 A+B。 的关系与 属于 A 而不属于 B 的部分所构成的事件,称为 A 与 B 的差,记为 A-B,也可 运算 表示为 A-AB 或者 AB ,它表示 A 发生而 B 不发生的事件。

A、B 同时发生:A  B,或者 AB。A  B=Ø,则表示 A 与 B 不可能同时发生,
称事件 A 与事件 B 互不相容或者互斥。基本事件是互不相容的。 1

概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

 -A 称为事件 A 的逆事件,或称 A 的对立事件,记为 A 。它表示 A 不发生
的事件。互斥未必对立。 ②运算: 结合率:A(BC)=(AB)C A∪(B∪C)=(A∪B)∪C 分配率:(AB)∪C=(A∪C)∩(B∪C) (A∪B)∩C=(AC)∪(BC)

德摩根率: i 1

A A i i 1





i

A B  A B, A B  A B

设  为样本空间, A 为事件,对每一个事件 A 都有一个实数 P(A),若满 足下列三个条件: 1° 0≤P(A)≤1, 2° P(Ω ) =1 (7)概率 3° 对于两两互不相容的事件 A1 , A 2 ,„有 的公理化    P  Ai   P ( Ai ) 定义  

 i 1





 i 1

常称为可列(完全)可加性。 则称 P(A)为事件 A 的概率。 1°    1 ,  2  n ,  2° P(1 )  P( 2 )   P( n )  (8)古典 概型

设任一事件 A ,它是由 1 ,  2  m 组成的,则有

1 。 n

P(A)= (1 )  ( 2 )    ( m ) = P(1 )  P( 2 )    P( m )



m A所包含的基本事件数  基本事件总数 n

若随机试验的结果为无限不可数并且每个结果出现的可能性均匀, 同时样本空 间中的每一个基本事件可以使用一个有界区域来描述, 则称此随机试验为几何 ( 9 ) 几 何 概型。对任一事件 A, 概型 L( A) 。其中 L 为几何度量(长度、面积、体积) 。 P( A) 

L ()

(10)加法 公式 (11)减法 公式

P(A+B)=P(A)+P(B)-P(AB) 当 P(AB)=0 时,P(A+B)=P(A)+P(B) P(A-B)=P(A)-P(AB) 当 B  A 时,P(A-B)=P(A)-P(B) 当 A=Ω 时,P( B )=1- P(B) 定义 设 A、B 是两个事件,且 P(A)>0,则称

P( AB) 为事件 A 发生条件下,事 P( A) (12)条件 P( AB) 概率 件 B 发生的条件概率,记为 P( B / A)  。 P( A)
2

概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

条件概率是概率的一种,所有概率的性质都适合于条件概率。 例如 P(Ω /B)=1  P( B /A)=1-P(B/A) 乘法公式: P( AB)  P( A) P( B / A) (13)乘法 公式 更一般地,对事件 A1 ,A2 ,„An ,若 P(A1 A2 „An-1 )>0,则有

P( A1 A2 „ An)  P( A1) P( A2 | A1) P( A3 | A1 A2) „„ P( An | A1 A2 „
An  1) 。
①两个事件的独立性 设事件 A 、B 满足 P( AB)  P( A) P( B) , 则称事件 A 、B 是相互独立的。 若事件 A 、 B 相互独立,且 P( A)  0 ,则有

P( B | A) 

P( AB) P( A) P( B)   P( B) P( A) P( A)

(14)独立 性

若事件 A 、 B 相互独立,则可得到 A 与 B 、 A 与 B 、 A 与 B 也都相互独 立。 必然事件  和不可能事件 Ø 与任何事件都相互独立。 Ø 与任何事件都互斥。 ②多个事件的独立性 设 ABC 是三个事件,如果满足两两独立的条件, P(AB)=P(A)P(B);P(BC)=P(B)P(C);P(CA)=P(C)P(A) 并且同时满足 P(ABC)=P(A)P(B)P(C) 那么 A、B、C 相互独立。 对于 n 个事件类似。 设事件 B1, B2,, Bn 满足 1° B1, B2,, Bn 两两互不相容, P( Bi )  0(i  1,2,, n) ,

(15)全概 公式

2° 则有

A   Bi i 1

n



P( A)  P( B1) P( A | B1)  P( B2) P( A | B2)    P( Bn) P( A | Bn) 。
设事件 B1 , B 2 ,„, Bn 及 A 满足 1° B1 , B 2 ,„, Bn 两两互不相容, P(Bi) >0, i  1,2,„, n , n 2° 则 (16)贝叶 斯公式

A   Bi i 1

, P( A)  0 ,

P( Bi / A) 

P( Bi ) P( A / Bi )

 P( B j 1

n

,i=1,2,„n。

j

) P( A / B j )

此公式即为贝叶斯公式。

P( Bi ) , i  1 , 2 ,„,n ) ( ,通常叫先验概率。 P( Bi / A) , i  1 ,2 ,„, ( n) ,通常称为后验概率。贝叶斯公式反映了“因果”的概率规律,并作出了
“由果朔因”的推断。 (17)伯努 利概型 我们作了 n 次试验,且满足  每次试验只有两种可能结果, A 发生或 A 不发生; 3

概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

n 次试验是重复进行的,即 A 发生的概率每次均一样;  每次试验是独立的,即每次试验 A 发生与否与其他次试验 A 发生与
 否是互不影响的。 这种试验称为伯努利概型,或称为 n 重伯努利试验。 用 p 表示每次试验 A 发生的概率,则 A 发生的概率为 1  p  q ,用 Pn(k ) 表 示 n 重伯努利试验中 A 出现 k (0  k  n) 次的概率,

Pn(k )  C n p k q nk , k  0,1,2,, n 。 k 第二章
(1)离散 型随机变 量的分布 律

随机变量及其分布

设离散型随机变量 X 的可能取值为 Xk (k=1,2,„)且取各个值的概率,即事 件(X=Xk )的概率为 P(X=xk )=pk ,k=1,2,„, 则称上式为离散型随机变量 X 的概率分布或分布律。有时也用分布列的形 式给出:

X x1, x 2,, xk , | P( X  xk ) p1, p 2,, pk , 。
显然分布律应满足下列条件: (1) pk  0 , k  1,2, , (2) k 1 (2)连续 型随机变 量的分布 密度

p



k

1


设 F (x) 是随机变量 X 的分布函数,若存在非负函数 f (x) ,对任意实数 x ,有

F ( x)   f ( x)dx


x



则称 X 为连续型随机变量。 f (x) 称为 X 的概率密度函数或密度函数,简称概 率密度。 密度函数具有下面 4 个性质: 1° 2°

f ( x)  0 。







f ( x)dx  1



(3)离散 与连续型 随机变量 的关系

P( X  x)  P( x  X  x  dx)  f ( x)dx
积分元 f ( x)dx 在连续型随机变量理论中所起的作用与 P( X  xk )  pk 在离 散型随机变量理论中所起的作用相类似。

4

概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

(4)分布 函数

设 X 为随机变量, x 是任意实数,则函数

F ( x)  P( X  x)
称为随机变量 X 的分布函数,本质上是一个累积函数。

P(a  X  b)  F (b)  F (a)

可以得到 X 落入区间 (a, b] 的概率。分布

函数 F (x) 表示随机变量落入区间(– ∞,x]内的概率。 分布函数具有如下性质: 1° 2° 3° 4° 5°

0  F ( x)  1,

   x   ;

F (x) 是单调不减的函数,即 x1  x 2 时,有 F ( x1)  F ( x2) ;

F ()  lim F ( x)  0 , x 

F ()  lim F ( x)  1 ; x 

F ( x  0)  F ( x) ,即 F (x) 是右连续的; P( X  x)  F ( x)  F ( x  0) 。 xk  x x 对于离散型随机变量, F ( x) 

p

k



对于连续型随机变量, F ( x)  (5)八大 分布 二项分布 0-1 分布



 f ( x)dx



P(X=1)=p, P(X=0)=q

在 n 重贝努里试验中,设事件 A 发生的概率为 p 。事件 A 发生 的次数是随机变量,设为 X ,则 X 可能取值为 0,1,2,, n 。 k P( X  k )  Pn(k )  C n p k q n  k







q  1  p,0  p  1, k  0,1,2,, n ,
则 称 随 机变 量 X 服 从 参数 为 n , p 的 二 项分 布。 记 为

X ~ B(n, p) 。
当 n  1时, P( X  k )  p q k 1 k

, k  0.1 ,这就是(0-1)分

布,所以(0-1)分布是二项分布的特例。

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概率论与数理统计 公式(全) 2011-1-1

泊松分布

设随机变量 X 的分布律为

P( X  k ) 

k k! e  ,   0 , k  0,1,2 ,

则称随机变量 X 服从参数为  的泊松分布,记为 X ~  ( ) 或 者 P(  )。 泊松分布为二项分布的极限分布(np=λ ,n→∞) 。 超几何分布 k n C M  C N kM k  0,1,2  , l  P( X  k )  , n l  min( M , n) CN

随机变量 X 服从参数为 n,N,M 的超几何分布,记为 H(n,N,M)。 几何分布

P( X  k )  q k 1 p, k  1,2,3, ,其中 p≥0,q=1-p。
随机变量 X 服从参数为 p 的几何分布,记为 G(p)。 设随机变量 X 的值只落在[a,b]内,其密度函数 f (x) 在[a,b] 上为常数

均匀分布

1 ,即 ba a≤x≤b 其他,

 1 ,  f ( x)   b  a 0, 

则称随机变量 X 在[a,b]上服从均匀分布,记为 X~U(a,b)。 分布函数为 0, xb。

1,

当 a≤x1

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北京机动车限牌政策必要性探究

...2010年12月23日,北京市政府正式对外公布了《北京市小客车数量调控暂行规定》,确定2011年度小客车总量额度指标为24万个,俗称“限牌令”。该规定一经面世,引起了社会上大量的争论,许多市民尤其是网民对其提出了强烈质疑。那么究竟北京实施“限牌令”有没有必要呢,下面我将利用资料、数据结合本课所学知识对北京机动车限牌政策必要性进行探究 一、“限牌令”简介 即《北京市小客车数量调控暂行规定》,通过限制申请牌照的方式控制2011年度新增小客车不超过24万个,民间称呼“摇号”、“限牌令”等。 2011年1月进行的第一次摇号中,共有近20万人提出申请,中签率10.6%,2月进行的第二次摇号中,竟有30万人参加摇号,中签率仅5.7% 。3月则有近40万人参加摇号,中签率更是降至4.4% . 因其较强的限制力度、极低的中签率,“限牌令”在社会引起强烈反响,普通未购车的民众对“限牌令”异议甚多,甚至部分专家也对“限牌令”提出了质疑。全国乘用车信息联席会秘书长饶达指出不排除部分摇到号的人有偿转让“牌照指标”给有购车需求的人,从中牟利。汽车营销专家张志勇则表示“摇号限牌”只能起到缓解作用,要使北京交通目前的拥堵状况得到彻底治理,更趋科学化的市政规划和方便快捷的公交系统,才是治本之策。 二、北京交通发展状况分析 为更好地分析北京实施“限牌令”的必要性,我们先对北京交通发展状况进行分析,主要从四个方面进行讨论。 1、 北京市常住人口 北京市统计局发布的数据显示,截至2009年末,全市常住人口1755万人。 而“十一五”规划末要求,北京常住人口的控制目标为1625万人。 且北京市常住人口的增长速率十分惊人,从国家统计局网站上找到的一组数据如下 年份 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 常住人口(万人) | 1363.6 | 1385.1 | 1423.2 | 1456.4 | 1492.7 | 1538.0 | 1581.0 | 1633.0 | 1695.0 | 1755.0 | 更有北京市人大常委会通过专题调研掌握的数据显示,截至2009年底,北京实际常住人口总数为1972万人,已超过国务院要求的到2020年,北京总人口规模规划控制在1800万人左右的目标。 2、 北京市机动车保有量 从北京市公安局公安交通管理局的网站上找到的数据如下 年份 | 机动车保有量(万辆) | 2003 | 212.4 | 2004 | 229.6 | 2005 | 258.3 | 2006 | 287.6 | 2007 | 312.8 | 2008 | 350.4 | 2009 | 401.9 | 2010 | 478 | 由数据及折线图可以看出近年北京市机动车保有量以一个较高的增长率增长。那么究竟增长速度有多快呢? 给出两个形象的说法:第一,1997年,北京机动车突破第一个100万,2003年8月,机动车突破200万;用6年时间翻了一番,2009年12月份下旬达到400万辆,时隔6年又翻了一番,近似呈指数增长; 第二,北京机动车保有量从300万辆到400万辆,仅用了2年7个月,东京实现这一变化却用了12年的时间。 可以说,北京市机动车保有量不论是从数量还是增长率看都是相当大的,尤其是机动车增长率,随着人民生活水平的提高,近年增长速度相当惊人。 3、 近年公交出行率 从2003年到2010年的北京市公交出行率如下: ......

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The Fair Value and Its Predictability on Earnings in Banking Industry in China

...重庆大学本科学生毕业设计(论文) 公允价值计量有助于预测商业银行的盈余信息吗 学 生:蔡林凌 学 号:20100321 指导教师:陆静 专 业:金融学 重庆大学经济与工商管理学院 二O一四年六月 Graduation Design(Thesis) of Chongqing University The Fair Value and Its Predictability on earnings in Banking Industry in China Undergraduate: Cai Linling Supervisor: Prof. Lu Jing Major: Finance School of Economic and Business Administration Chongqing University June 2014 摘 要 早在1970年会计原则委员会(APB)报告书中就出现了公允价值这一概念,96年FASB(美国财务会计准则)对公允价值概念重新界定,美国也一直在推进公允价值计量的运用,并且研究得出,公允价值计量可以预测商业银行的盈余信息,这是对公允价值的肯定。而在2006年,中国才对公允价值重新运用,这与国际的会计准则逐渐接轨,但是我们还是得承认公允价值在中国的运用较晚,所以要确定公允价值计量是否满足财务报告的目标,即是否可以预测商业银行的盈余信息,我们将利用美国Brian(2012年)的方法,即用资产负债表法和损益表法预测未来现金流和未来收益的能力,结果显示我国的公允价值计量尚不具备此能力,其原因应当归为我国审慎运用公允价值计量方式、市场开放程度不高和样本量较少,我们对此做出展望,随着市场的进一步开放,并且我国的上市银行逐渐增多,我们将有一定可能性通过分析和实证得出公允价值计量能预测商业银行的盈余信息,这将是中国会计和上市公司的好消息。 关键词:上市银行,公允价值,商业银行,盈余信息 ABSTRACT As early as 1970, the financial report of Accounting Principle Board(APB) has started to mention a theory of fair value.In 1996, Financial Accounting Standards Board(FASB) refined the theory of fair value.At the same time,the United States has been promoting the use of fair value accounting and the study concluded that fair value accounting can predict of future earnings of banking industry which is recognition of fair value. However, China reused the fair value since 2006 which began to meet the international accounting standards.But we have to admit that the use of fair value is late in China. Hence, the......

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Chengdu Wisdom Urban Construction

...子 科 技 大 学 UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA 电 子 科 技 大 学 UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA 专业学位硕士学位论文 MASTER THESIS FOR PROFESSIONAL DEGREE 专业学位硕士学位论文 MASTER THESIS FOR PROFESSIONAL DEGREE (电子科技大学图标 论文题目 成都智慧城市建设的案例研究 专业学位类别 公共管理硕士 学 201122120760 号 作 姓 名 指 万方数据 者 导 教 师 杨宇锋 葛中全 教 授 分类号 密级 UDC 注 1 学 位 论 文 成都智慧城市建设的案例研究 杨宇锋 葛中全 指导教师 电子科技大学 陈晓军 中共四川省委政策研究室 申请学位级别 硕士 提交论文日期 2014.09.20. 学位授予单位和日期 答辩委员会主席 评阅人 万方数据 专业学位类别 论文答辩日期 电子科技大学 教 授 成 都 副处长 成 都 公共管理硕士 2014.12.09. 2014 年 12 月 25 日 Chengdu wisdom city construction case research A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Major: Master of Public Administration Author: Yang Yufeng Advisor: School: 万方数据 Ge Zhongquan School of Political Science and Public Administration 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方 外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为 获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与 我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 作者签名: 日期: 年 月 日 论文使用授权 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文 的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘, 允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全 部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存、汇编学位论文。 (保密的学位论文在解密后应遵守此规定) 作者签名: 导师签名: 日期: 万方数据 年 月 摘......

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...管理学理论存在的问题 我们回顾了各种管理流派后发现,目前的各种管理理论均无法解释组织管理的所有现实,即使把现有一切学派的理论都结合在一起,也不能使我们对管理得出一个完整的认识。 管理学作为一门科学,它必须解释组织管理的现实,且要能解释管理所面临的全部现实。同时,任何一门科学均应有其统一的、严格的概念、原理、方法、职能,但管理学的学科体系至今在国际上还没有一个公认的统一模式,仍处于管理理论丛林的状态,还是一门远还没有成熟的学科。管理学的不成熟使得管理的研究和教学无所适从,影响了管理学的发展,管理学理论存在的问题可以归纳成以下几点: 一、对管理的内容没有统一的认识 我们在前面已述及管理理论学派林立,有管理过程学派、管理科学学派、社会系统学派、决策理论学派、系统理论学派、经验主义学派、经理角色学派、权变理论学派,早期的行为学派等,各个管理学派对管理职能的内容理解都不尽相同。如管理过程学派认为管理的职能包括计划、组织、人事、领导和控制;经理角色学派认为管理的工作包括人际关系工作、信息沟通工作和决策工作;社会系统学派认为管理的工作包括确定目标、运用手段、控制组织和进行协调;决策理论学派认为管理的工作主要为决策。 之所以这样,其根本的原因在于不同学派的学者都是在自己的实践经验的基础上,结合自己的专业知识,分别从不同的角度研究管理问题。由于研究者所处的环境和时代不同,研究的方法不同,研究的管理对象重点不同,形成了不同的看法和不同的思路,这些学者既排斥其他管理学派,又都无法解释或不去设法解释其他管理学派,往往独树一帜,从而形成了多种管理学派。 二、管理的本质认识不清 在我们对物质的认识中,物质的本质是最重要的,我们只有了解了水是氢气和氧气结合而成的,我们才真正了解了水,否则,我们对水的认识只是在表面上。但令人感到奇怪的是,现代管理理论对管理的本质研究少之甚少,似乎所有的管理学家都忽视了本质这个至关重要的问题,只有很少的管理学家对管理的本质有一些论述,如孔茨把协调作为管理的本质。虽然管理过程学派指出协调是管理的本质,却很少看到他们在管理学中运用管理的本质,只是笼统的说协调存在管理的各个职能中,似乎管理的本质是可有可无的东西。 从根本上来说,分析管理的本质应是管理研究的主要内容,不同学派之所以对管理的研究内容有分歧,正是因为这些学派均缺乏对管理本质的认识,不同学派对管理的描述大都是表现现象,而人们对管理的认识也只能停留在现象上。而管理现象的表现是多种多样的,即使是同一管理现象也能从不同的角度加以描述,管理学之所以学派混乱,其实质是管理学家对管理的本质缺乏了解,未能抓住管理的本质,仅从一个侧面说明管理,从不同的方面对管理说出自己的理解。就像盲人摸象,有的说大象像一面墙、有的说像一根柱子、有的说像一把扇子、有的说像一条绳子,虽然这些说明能正确地描述大象的某一部位,但都未能正确地描述大象。 不从理论上解决管理的本质问题,管理学是根本无法走出管理理论丛林的,因为管理现象会随着管理实践的发展而不断地发生变化,而科学技术的发展又能不断地开阔人的视野,使人可以从新的视角来考察事物的现象,管理理论丛林非但不会逐渐统一,反而会更加枝繁叶茂。 三、未形成统一的管理原理 ......

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Cfo's Gender and Information Disclosure

...CFO 背景特征、代理成本对年报营收计划披露的影响 ——来自沪深两市 949 家上市公司的实证证据 摘要:自愿性信息披露对增强对投资者的保护、提高上市公司治理水平具有重要意义。 营 收计划是自愿性信息披露的重点内容之一, CFO 职责密切相关。 与 本文以沪深两市制造业上 市公司数据为样本,针对 CFO 的个人特征(如年龄、性别、受教育程度等)及其代理成本对 营收计划披露的影响进行了实证研究,旨在为探索影响公司自愿性披露的因素提供新的思 路,对公司治理提供一定的指导意义。 关键词:CFO 背景特征 营收计划 自愿披露 一、引言 自愿性信息披露是指除强制性披露的信息之外,上市公司基于公司形象、投资者关系、 回避诉讼风险等动机主动披露的信息(姜凡 2012) 。根据证监会 2003 年发布的《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号<年度报告的内容与格式>》 ,公司董事会报告 中可以披露新年度的经营计划公司,可以编制新年度的盈利预测。由此可见,营收计划的披 露本质上依然属于自愿性披露的范围, 其可控的弹性极大: 披露内容的多少以及盈利预测范 围的大小的决定权很大程度上依然集中在公司自身上。 因此, 营收计划的披露本质上是自愿 性信息披露的一种(万鹏 曲晓辉 2012) 。近来有许多学者都在积极探讨影响公司自愿性披 露的因素, 通过发现其决定因素进而为提升公司价值提供指导。 然而在熊彼特之后的经济学 研究中,管理者的作用被严重地忽略了,他们之间的异质性被放在了非常次要的位置。之前 国内文献也大多着眼于公司特征方面的因素,如公司规模、财务杠杆等,少有学者关注高管 的个人特征对自愿性信息披露的影响, 专门针对 CFO 的研究就更不多见。 本文基于 Hambrick and Mason ( 1984) 提出的高层梯队管理理论,认为管理团队的特征与团队成员深层次的心 理、 行为特性有关, 而这种深层次的心理、 行为特性则会直接影响到战略决策的制定与选择, 由此可知管理者的特征是与管理行为相关的。 从全球范围来看, CFO 在公司治理层中的地位大大提升。 CFO( Chief Finance Officer) , 是企业所有权和经营权相分离的背景下, 以保障公司价值最大化为目的而设立的履行公司财 务管理方面职能的高级管理职位(杜胜利 周琦 2009).随着改革开放的深入,本土企业也 逐渐走向与国际接轨的现代化财务战略管理时代, 随之而来的财务制度的变迁给公司治理带 来了广泛而深远的意义。以 2005 年开始的国内资本市场股权分置改革为例,当时国内 1300 余家上市公司不得不与以机构投资者为代表的流通股股东进行股权分置改革方案的讨论, 多 数上市公司的财务负责人被赋予了主持股权分置改革方案的设计、 论证以及与投资者沟通等 环节的职权, 进而成为上市公司面对公众投资者路演的设计师和核心成员。 随着资本市场改 革的逐步深化、 上市公司治理结构日益规范, 财务负责人权力与职责范围从之前的会计核算 与报告拓展到预算、绩效管理、内部控制、信息化、资本运作等多个环节。CFO 逐渐承担起 沟通企业内部与外部信息交流的责任。 从代理理论出发,我们对 CFO 与自愿性信息披露之间的联系进行如下两方面的分析: 对 外来说,CFO 受所有者委托监督经营者,因此 CFO 的一项重要职责就是将公司的经营情况和 财务报告传达给投资者,让投资者了解公司的实际运营情况。出于此种考虑,CFO......

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...启明星辰公司成立于1996年,由留美博士严望佳女士创建,是国内最具实力的、拥有完全自主知识产权的网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案的综合提供商。2010年6月23日,启明星辰在深交所中小板正式挂牌上市。 启明星辰拥有完善的专业安全产品线,横跨防火墙/UTM、入侵检测管理、网络审计、终端管理、加密认证等技术领域,共有百余个产品型号,并根据客户需求不断增加。启明星辰解决方案为客户的安全需求与信息安全产品、服务之间架起桥梁,将客户的安全保障体系与信息安全核心技术紧密相连,帮助其建立完善的安全保障体系。目前,公司在全国各省市自治区设立三十多家分支机构,拥有覆盖全国的渠道和售后服务体系 。 自2002年起,启明星辰就持续保持国内入侵检测、漏洞扫描市场占有率第一。近年来,发展成为国内统一威胁管理、安全管理平台国内市场第一位,安全性审计、安全专业服务市场领导者。 长期以来,启明星辰公司得到了党和国家领导人的关怀与鼓励。2000年1月,江泽民、李岚清、曾庆红等党和国家领导人亲切视察启明星辰公司;2003年1月,胡锦涛总书记亲切接见了启明星辰公司CEO严望佳博士。 凭借多年来的潜心研发,启明星辰成为国家认定的企业级技术中心、国家规划布局内重点软件企业,拥有最高级别的涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质,并获得国家火炬计划软件产业优秀企业,中国电子政务IT100强等荣誉。 位于北京中关村软件园的启明星辰大厦,目前是我国规模最大的国家级网络安全研究基地。创造了百余项专利和软件著作权,参与制订国家及行业网络安全标准,填补了我国信息安全科研领域的多项空白。完成包括国家发改委产业化示范工程,国家科技部863计划、国家科技支撑计划等国家级科研项目近百项。 作为信息安全行业的领军企业,启明星辰以用户需求为根本动力,研究开发了完善的专业安全产品线。通过不断耕耘,已经成为在政府、电信、金融、能源、交通、军队、军工、制造等国内高端企业级客户的首选品牌 :启明星辰在政府和军队拥有80%的市场占有率,为世界五百强中60%的中国企业客户提供安全产品及服务;在金融领域,启明星辰对政策性银行、国有控股商业银行、全国性股份制商业银行实现90%的覆盖率。在电信领域,启明星辰为中国移动、中国电信、中国联通三大运营商提供安全产品、安全服务和解决方案。 作为北京奥组委独家中标的核心信息安全产品、服务及解决方案提供商,奥帆委唯一信息安全供应商,启明星辰受到独家官方授权,全面负责奥运会主体网络系统的安全保障,得到了国家主管部门的大力嘉奖。此外,启明星辰还为上海世博会、广州亚运会等多项世界级大型活动提供全方位信息安全保障。  在公司快速稳定发展的同时,启明星辰公司坚持以爱心回馈社会,截止目前,已累计资助贫困学子、受灾、贫困群众2000多万元人民币,并在江西、青海、新疆等地援建了5所希望小学。   启明星辰公司将秉承诚信和创新精神,继续致力于提供具有国际竞争力的自主创新的安全产品和最佳实践服务,帮助客户全面提升其IT基础设施的安全性和生产效能,为打造和提升国际化的民族信息安全产业第一品牌而不懈努力。 1基本介绍 版权声明: 启明星辰[1],是由留美博士严望佳女士创建的拥有完全自主知识产权的网络安全高科技企业,是国内最具实力的网络安全产品、可信安全管理平台、专业安全服务与解决方案的综合提供商。公司总部位于北京市中关村软件园启明星辰大厦,在全国各省、市、自治区设立分、子公司及办事处三十多个,拥有覆盖全国的渠道体系和技术支持中心。 启明星辰信息技术股份有限公司是国内...

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Shanghai Fta‘S Influence on Hongkong's Finance Market

...清华大学 中国宏观经济分析课程报告 上海自贸区对香港金融保险业的影响分析 ——基于事件研究法 经济管理学院 2013 级管理硕士 陈涛 2013211806 郁露 2013211790 目录 第一章 引言(陈涛)..................................................................................................... 2 第二章 上海自贸区对香港的影响(陈涛).................................................................... 3 第三章 文献综述——研究方法的选择(郁露) ............................................................ 5 第四章 数据选取和样本描述(郁露) ........................................................................... 7 第五章 实证分析(陈涛、郁露) ................................................................................ 10 第六章 研究结论(陈涛、郁露) ................................................................................ 12 第七章 政策建议(郁露) ........................................................................................... 13 第八章 本研究存在的问题(陈涛)............................................................................. 15 第九章 结语(郁露)................................................................................................... 17 1 第一章 引言(陈涛) 2013 年 7 月 3 日,国务院正式批准设立上海自由贸易试验区(以下简称“自贸区”),在 28 平方公里的土地上,贸易自由化、金融创新、政府职能转变将悉数登场。这是新一届政 府打造中国经济“升级版”的重要举措,影响深远。而这种影响在短期内最直接地反映在了 沪市和港市的变动上。 2013 年 7 月 4 日刚开盘,在沪上市的自贸区相关概念股便开始飞涨, 上海物贸涨停, 上 港集团涨超 7%,上海三毛涨超 5%,龙头股份涨超 6%。 可以初步想见自贸区的方案通过 对于我国境内资本市场的运作与公众的预期产生了一定的影响。 另一方面, 2013 年 9 月 25 日香港股市早盘上涨, 对于确认上海自由贸易试验区 9 月 29 日正式挂牌的消息,投资人感到欢心,该举措被视为是中国金融改革的试点。 2 当日,香港 恒生指数上涨 0.1%至 23,210.2 点,恒生国企指数上涨 0.2%。 与此同时, 关于上海自贸区和香港竞争的各种言论络绎不绝, 于是笔者想到通过港股的 股价来研究自贸区对于香港企业的短期影响。......

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The Financial Analysis of the Effect of Mergers and Acquisitions in Retailing of China

...基于零售业并购绩效的财务报表分析 摘 要 中国零售行业在 20 世纪 90 年代初开始,经历了 20 多年的蓬勃 发展,开始进入并购时期。从财务角度,零售企业并购的动因主要是 增加利润,降低成本。因此,并购绩效也取决于企业是否最终实现了 财务和运营的优化。本文选取我国参与并购的上市零售企业,将财务 报表数据转化为财务指标。为了将多个财务指标进行比较,本文提出 新的并购绩效评价体系,利用公式转化财务指标,再比较并购前后的 数值变化,从而判断并购的结果。结果显示,国内零售企业的大部分 并购并不成功。利用该评价体系,也可以看出国美对永乐和大中收购 最终带给企业的影响。 本文给予投资者判断企业并购绩效的新视角, 并且提出如何提高 并购绩效的建议,对于零售行业加速整合,规范市场行为有很好的借 鉴和参考价值。 关键词:零售业,并购,财务指标     The Financial Analysis of the Effect of Mergers and Acquisitions in Retailing of China Abstract China's retail industry started in the early 1990s, has experienced 20 years of vigorous development, and now begins to enter the period of mergers and acquisitions. From financial aspect, the main motive of M&A in retailing is to increase profits, or reduce costs. Therefore, M&A performance also depends on whether the organization can finally realize the optimization, financially and operationally. This paper selects the listed retail enterprises involved in M&A, transforms the data of the financial statements into financial indicators. In order to compare these indicators, this paper puts forward a new M&A performance evaluation system which can be used to compare financial index before and after the merger activity, so as to estimate the results. The result finds that most mergers in retailing is not successful as expected. Using the evaluation system, we can also have an insight into Gome acquisition events and those effects on the organization. This paper gives the investors a new......

Words: 2437 - Pages: 10

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...以余额宝为例探究互联网模式下的金融风险 【摘要】近年来互联网金融的迅猛发展对传统金融产生了重大影响,更有取代其地位的趋势。互联网金融模式主要有第三方支付平台模式、P2P网络小额信贷模式、众筹融资模式、互联网银行模式、互联网金融门户模式等。这些模式在促进经济增长的同时,有效地降低了交易成本,更为非专业化、大众化的模式将吸引更多投资者。 支付宝和天弘基金联合推出的余额宝一直是作为互联网金融产品的代表而持续成为舆论的焦点。余额宝的优势在于较低的投资门槛、随时转入转出以及高收益率,这使得余额宝在上线短时间内迅速拥有大批用户。与传统金融相比较,余额宝最大的优势在于货币资金可以实现随时随地移动理财,而这种颠覆性的变化也是对传统金融的拓展延伸,大大提高金融服务的效率,减少业务成本。 但是,由于互联网金融的收益率是由市场化利率水平决定的,所以余额宝本身具有的风险性是不能被忽视的。余额宝存在的风险主要可以分为五类,一是信用风险,二是市场风险,三是流动性风险,四是市场风险,五是法律风险。 本文着重分析余额宝作为一款互联网金融产品存在的风险,并针对加强互联网金融风险防范提出了一些具体的措施。 【关键词】余额宝 互联网金融 传统金融 风险分析 一.余额宝创造的业绩 余额宝是由第三方支付平台支付宝推出的一款主要服务于个人用户的金融产品,只要在余额宝内转入一定数额的资金就相当于购买基金产品从而获得与之对应的收益,同时这笔资金可以随时转出用于其他消费且没有额外的手续费。坐拥8亿用户的支付宝在整个阿里巴巴商业生态圈中具有及其重要的地位,也正是因为拥有如此核心资源和品牌资源,为余额宝搭建了强有力的销售渠道,成功吸引了小额理财需求客户,并创新性的在基金投资和集合小额投资消费者之间打开了新格局,不仅有效利用的资源,还在短期内吸引大量用户。 二.余额宝面临的发展机遇与战略转型 虽然余额宝如此成功,但如何规范和监管已然成为一些政府部门和各大银行的关注点,如何采取应对措施以提上日程。面对银行和相关部门的监管,自2013年以来余额宝收益率渐渐回落,从最初的6%-7%跌至现在的4.3%左右,虽然天弘基金宣称此回落是余额宝收益回归到的正常水平,但却预示着余额宝可能将会面临前所未知的战略转型。在目前金融市场利率不是市场化的格局下,余额宝与传统金融的银行争抢客源瓜分利润,有缺少政策的支持,很容易成为众矢之的,大部分金融资源还是主要掌握在传统金融的手里。不过,尽管余额宝存在流动风险、市场风险、法律风险以信用风险等诸多问题,但以余额宝为代表的互联网金融可以通过不断的探索与实践为自身的发展创造机遇。余额宝作为阿里巴巴商业圈中的重要部分,势必会成为互联网金融发展的典型代表,也将会促进互联网金融的改革。同时基于多年来支付宝的经营和客户积累,是的支付宝在线上支付领域远远领先与传统金融,也为余额宝竞争传统金融行业提供了有力保证和发展契机。 余额宝另一大优势是与移动支付应用相结合,智能手机的普及使货币基金可以随时随地移动理财。支付宝钱包正式推出后,独家包含余额宝服务,成为当下少数移动金融支付平台。用户可以在手机中下载相应软件,便可以随时使用支付宝和余额宝,进行线下支付、转账、还款、手机话费充值等业务。移动产业和互联网金融产品迅速的发展,使支付宝钱包逐渐成为新时代必不可少的个人金融中心。相比较之下,传统金融则通常专业性强,有一定的门槛,不会像余额宝一样使投资者随时进行投资理财。 三.余额宝发展模式面临的风险 1.信用风险 由于余额宝的基金收益率长期高于市场平均利率,所以其存在的信用风险是要警惕的。信用风险是...

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...中国股市收益波动性过程的长期记忆性实证分析 摘 要 本文介绍了如何利用长期记忆性的理论对中国股市收益波动性进行实证分析。股票市场充满不确定性。股价波动是股票市场的常态,适度的股价波动有益于提高市场的流动性与活跃度,但是剧烈的波动则会破坏市场的稳定性与投资者的信心。我国股票市场是一个新兴的市场,市场波动的高风险特征尤为突出。因此对我国股票市场的波动特征进行分析有助于稳定我国金融市场,促进经济发展。 本文从研究背景与意义出发,回顾了长记忆性理论的发展以及前辈研究的成果。在第二章中阐释了全文的理论基础,如:股票市场波动性理论,长记忆方面的研究成果包括其发展过程,主要包括长期记忆性的定义、特征、检验方法、长记忆性产生的原因分析及长记忆性的理论基础,包括介绍了分形市场理论与有效市场理论。而后着重介绍了本文使用的分析方法:R/S分析法。在论文的最后选取了04年到12年上证综指收益率和深证成指收益率进行实证分析。实证结果显示:Hurst指数均大于随即游走时的0.5,分别为0.66和0.65。这表明选取的序列存在长期记忆性,因此基于实证结论得出我国股票市场并不是有效的。由此政府应该为减小金融市场波动,促进市场有效和稳定而加强规范信息的披露,对市场参与者教育,政府的监管等。 关键词: 股票市场;Hurst指数;长期记忆性;R/S分析 Abstract This paper introduces how to use the long memory theory on China's stock market return volatility analysis. The stock market is full of uncertainty. The stock market volatility is normal, moderate price wave motion is beneficial to improve market liquidity and activity, but the acuteness wave motion will destroy the market stability and investor confidence. China's stock market is an emerging market, the market fluctuation characteristic of high risk is particularly prominent. Therefore, to our country stock market fluctuation characteristic analysis contributes to the stability of our financial market, to promote economic development. This article from the research background and significance, reviews the long memory theory development as well as the predecessors research results. In the second chapter explains the theoretical base, such as: the volatility of stock market theory, long memory......

Words: 2602 - Pages: 11