Free Essay

Clarkson Lumber Co.

In: Business and Management

Submitted By crmoreirao
Words 2286
Pages 10
|Universidad Rafael Landívar |Carlos Moreira 1147901 |
|Facultad de Ingeniería |Rodrigo Castellanos 1162800 |
|Departamento de Postgrados |Alejandra Ríos 1041404 |
|Administración Financiera I | |

CLARKSON LUMBER COMPANY

1. SITUACION DE LA EMPRESA

En la primavera de 1996, Clarkson Lumber Company esperaba un incremento en sus ventas, pero a pesar de contar con un buen nivel de rentabilidad, la empresa había sufrido una escasez de caja y se había visto obligada a aumentar su crédito a principios de 1996 en el Suburban National Bank a $399,000, el limite o tope para líneas de crédito en el banco era de $400,000, y ahora le pedían al Sr. Clarkson garantizar su préstamo de forma personal, por lo que estaba decidido a establecer una nueva relación bancaria en la que pudiera tener un crédito mayor sin tener que garantizarlo de manera personal.

La empresa ofrecía descuentos por volumen y pago a 30 dias para sus clientes de cuenta corriente. Clarkson Lumber Company era una sociedad entre Keith Clarkson y su cuñado Henry Holtz. Alrededor del 55% del total de sus ventas anuales tenían lugar a los meses entre abril y septiembre. Las ventas anuales eran de $2,291,000 en 1993, $3,477,000 en 1994 y $4,519,000 en 1995, y habían generado utilidades después de impuestos de $60,000 en 1993, $68,000 en 1994 y $77,000 en 1995.

2. CONTEXTO DEL PROBLEMA

Tiempo atrás el Sr. Clarkson había conocido al Sr. George Dodge, ejecutivo de un banco mas grande, el Northrup National Bank y habían conversado sobre la posibilidad de que el banco le otorgara a la Clarkson Lumber Company una línea de crédito de un máximo de $750,000, el cual el Sr. Clarkson creía, le ayudaría a la empresa a mejorar su rentabilidad, al poder aprovechar de los descuentos comerciales disponibles en el mercado, por lo que el Sr. Dodge pidió al departamento de créditos del Northrup Bank que investigaran al Sr. Clarkson y a su compañía.

De la investigación realizada por el personal del Northrup Bank con los socios comerciales del Sr. Clarkson y su compañía surgieron buenos comentarios respecto a su forma de llevar la empresa y sus créditos. Así como el saber que posee pocos activos como su residencia, un seguro de vida y su esposa posee la mitad de otra residencia, aparte de eso no posee más activos de valor significativo. También se concluyo que es posible que aumenten las ventas para el siguiente año.

Antecedentes

En 1994 Clarkson había adquirido la parte de Holtz por $200,000. Holtz había aceptado un titulo de deuda por $200,000 con vencimiento en 1995 y 1996 para darle tiempo a Clarkson de obtener el financiamiento necesario. el titulo tenia un interés del 11% y era cancelable en cuotas semestrales de $50,000, con un primer vencimiento el 30 de junio de 1995.

1. Actores: Keith Clarkson (propietario Clarkson Lumber Company), Henry Holtz (ex – propietario y cunado del Sr. Clarkson), George Dodge (ejecutivo del Northrup National Bank)

2. Sector Industrial: Fabricantes y distribuidores de madera y derivados.

2.3.1 Proveedores: Fabricantes de madera y derivados.

2.3.2 Clientes actuales: Tiendas de artículos de madera para remodelación, decoración, etc.

2.3.3 Clientes Potenciales: Empresas encargadas de remodelación, construcción, tiendas de artículos de madera, etc.

2.3.4 Competencia Actual: Otros distribuidores de artículos de madera.

2.3.5 Competencia Potencial: Fabricantes de madera, aserraderos, carpinterías que incursionen en el sector industrial de puertas, marcos y aglomerado.

3. DESCRIPCION DE LA EMPRESA

Fundada en 1981, la Clarkson Lumber Company era una empresa dedicada a la distribución minorista de productos madereros del área local. Sus productos típicos incluían molduras de aglomerado, puertas y marcos. La empresa estaba ubicada en un suburbio en crecimiento de una gran ciudad de la costa oeste de Estados Unidos. El volumen de ventas había crecido sustancialmente debido a una política exitosa de precios muy competitiva, producto del cuidado de sus gastos operativos, así como del aprovechamiento de descuentos por volumen otorgados en sus compras.

1. Descripción Técnica: Los términos de venta son de crédito de 30 días.

2. Sistema del Negocio: Pasa por diferentes etapas de la cadena de valor: Compras ( Ventas ( Distribución

3.3 Tipo de Producto: Productos de madera como marcos, puertas y aglomerados.

4. Análisis del problema

4.1 FODA:

Fortalezas:

• Crecimiento en el mercado • Precios bajos y competitivos • Empresa rentable • Bastante inventario para satisfacer demanda • Utilidades en aumento

Oportunidades:

• Aumentar su capital de trabajo por medio de una ampliación de línea de crédito. • Oportunidad de ampliar su cartera de clientes. • Oportunidad de mejorar su manejo de cuentas y estrategias de cobro • Ubicada en sector en crecimiento

Debilidades:

• Nivel de caja bajo • Línea de crédito relativamente baja • Mercado competitivo, existen varios distribuidores de productos madereros. • No posee la capacidad de respaldar sus créditos de forma personal. • Costos de materiales y operativos han ido en aumento.

Amenazas:

• Competidores con mayor capital de trabajo que ofrezcan a los clientes ventajas de crédito. • Fabricantes que decidan cambiar de integración vertical a horizontal. • Bajo nivel de caja puede afectar sus pagos a proveedores sin dejarle gozar de descuentos comerciales.

4.2 Diagnóstico Preliminar

La empresa está trabajando bien, pero está la cuestión de si existe o no un riesgo demasiado alto en la concesión de la solicitud de los $750,000 dólares en líneas de crédito. Hay muchos puntos de apoyo fuerte, pero también tiene algunos problemas para operar.

La forma de liderar la empresa tiene muchas buenas características y el mercado se ve prometedor, pero definitivamente necesita capital extra para poder hacer frente a los préstamos, inventarios y suministros necesarios para operar.

4.3 Herramientas de Análisis

• Análisis FODA, análisis vertical de razones financieras, análisis horizontal de razones financieras.

4.4 Análisis del Problema:

El actual cociente y coeficiente de liquidez son muy bajos y han ido disminuyendo. Para 1995, la proporción actual es de 1.15, que es menor que el promedio de la industria de 1.60, sin embargo para dar una mejor idea de donde este se encuentra en la industria, como se ve en las estadísticas sector madera, en realidad es inferior a la media de la parte inferior del 25% de la industria.
El coeficiente de liquidez es de 0,61 es menor que la industria es de 0,90. Tantas estas relaciones sirven para señalar la falta de dinero en esta empresa. El flujo de caja ha ido disminuyendo, ya que, se tarda más en conseguir el dinero de los clientes, pero la compañía todavía tiene que pagar por sus compras. Además, la compañía no pudo aumentar el límite de préstamo de $ 400.000, por lo que se vio obligada a estirar su dinero en efectivo.
El rendimiento de las ventas está disminuyendo y está por debajo de la media del sector, pero la noticia es que las ventas de mercancías y las ganancias han ido en aumento cada año.
Sin embargo, los costos de las mercancías van en aumento y más inventario que queda cada año causa el rendimiento de las ventas disminuya. Para 1995 fue de 1,7%, que es menos que el promedio de 2,44%, pero es mucho más alta que la parte inferior 25% de las empresas como se ve en tabla estadísticas, que en realidad tienen retorno de compra negativo del 0,7%.
El retorno sobre capital está aumentando cada año a un ritmo superior al promedio de la industria. En 1995, fue de 20,7%, mayor que el promedio de 18,25% y cerca de la más alta en la tabla estadísticas, del 22,1% muestra que el retorno de la inversión en la empresa va en aumento, lo cual es bueno para el propietario.
El rendimiento del activo también está disminuyendo y menos de la media del sector. Por ejemplo, en 1995 fue del 4,7%, inferior al promedio del 6,3%. Sin embargo, esto también tiene un lado positivo. Esto significa que la compañía tiene una gran cantidad de inventario, lo cual es bueno en un punto de vista de venta, porque significa que hay una base mayor selección disponible para los clientes. Esto podría traer más clientes ya que pueden estar más seguros de que la empresa tiene a la mano lo que necesitan.
El ratio deuda / capital podría ser un problema. El ratio deuda / patrimonio es cada vez mayor y es más del doble de la media del sector. En 1995, fue de 265% comparado con el promedio de 170%.
La compañía tiene una gran cantidad de deuda para hacer frente incluyendo el pago de lo adeudado al socio. Sin embargo, nunca ha habido un problema con el pago de las facturas. Todas las referencias muestran que es un buen hombre de negocios y es fiable. Para el banco, siempre y cuando el préstamo se paga el banco está contento y parece que esta empresa puede manejar el pago del préstamo.
Rotación del inventario también está disminuyendo y menor que el promedio, pero como decíamos antes, es porque la compañía tiene más inventario a mano para dar a sus clientes un montón de selección. Por ejemplo, en 1995, fue de 5,83 veces frente a la media del sector de 8,1 veces, pero esto les da una ventaja y da a los clientes una razón para venir a ellos en vez de a otras empresas. Dado que, la madera es un bien la empresa tiene que encontrar una nueva forma de competir. Una manera es tener una selección más grande para los clientes.
En cuanto a la rotación de las cuentas por cobrar, también es menor y en menos de la media, sino también representa otra área en la que la compañía está tratando de competir en la industria. Por ejemplo, en 1995, fue 7,46 y la media del sector fue de 10,7 veces. Por lo tanto, Clarkson no le pagan de inmediato, pero sus clientes están contentos de no tener que pagar inmediatamente. Además, dado que la mayoría de clientes son probablemente los contratistas, probablemente prefieren primero usar la madera, cobrar y después pagar a Clarkson.
El periodo medio de cobro de cuentas por cobrar va en aumento. Los clientes, como se dijo antes, se les da la oportunidad de pagar después. En lugar de pagar cada 34,1 días como promedio, los clientes Clarkson han sido capaces de pagar en unos 49 días. En cuanto al plazo de pago promedio, Clarkson ha estado probando sus límites y poder de negociación para ver cómo muchos días que podía tener para pagar sus compras. Por ejemplo, tomó 35 días en 1993, 45 días en 1994, y 38 días en 1995. Parece que él trató de tomar más tiempo, pero luego los proveedores pueden haber hablado con él porque él mejoró a 38 días, sin embargo, sigue siendo una cantidad adicional de 8 días a partir del 30 día factura típica. El problema con esto es que no se está aprovechando del descuento del 2% que es evidente que muchas empresas hacen ya que la media del sector es de sólo 16,3 días. Sin embargo, en este punto no parece muy posible ya que el límite de préstamos y la falta de dinero hacen que sea difícil sacar provecho de esta situación.
Basado en estados financieros hay otro pro de un adicional de $251.000 necesarios para alcanzar la meta de $ 5,5 millones en ventas. Además, como parte del acuerdo es la ruptura comercial con la Suburban National Bank, la línea de crédito tiene que cubrir los 399.000 cubiertos por el préstamo. Por lo tanto, la cantidad necesaria es $ 650.000.
5. PROPUESTAS DE SolUción

5.1 Descripción del problema principal:

El problema principal es si el Northrup National Bank está dispuesto a aceptar aumentar el límite de crédito de la Clarkson Lumber Company, a pesar de la escasez de caja con la que se encuentra actualmente, para esto el Northrup National Bank deberá realizar un análisis profundo de los estados financieros de los periodos anteriores de la Clarckson Lumber Company.

2. Alternativas:

1. Otorgar el préstamo a la Clarkson Lumber Company. 2. No otorgar el préstamo a la Clarkson Lumber Company.

3. Toma de Decisión

Otorgar el préstamo a la Clarkson Lumber Company

4. Justificación de la decisión
La compañía no proporciona un alto riesgo para el banco. La compañía tiene sus problemas pero todos ellos parecen provenir del hecho de que la empresa tiene un límite de préstamos y la falta de dinero ya que los clientes tardan más en pagar. La empresa no tiene un riesgo muy grande porque este problema se resolvería con el aumento de la línea de crédito. Se podría llenar en el lapso de tiempo del pago de inventario y de ser pagados por los clientes. La empresa cuenta con una buena estrategia para competir por tener más inventario a mano, y permite a los clientes más tiempo para pagar por la madera.
Clarkson tiene buenas referencias que muestran que en el pasado ha sido un buen hombre de negocios que tratar. Con una crisis económica pero la empresa está protegida en la construcción de nuevas viviendas debido a la elevada proporción de su negocio.
Las ventas, las utilidades netas y rentabilidad sobre recursos propios van en aumento y muestran que la empresa tiene gran potencial. Otra ventaja es que el asistente sabe hacer todo lo que Clarkson hace, así que si algo llegara a sucederle a él, la actividad de la empresa se mantendría. Además, si Clarkson no fuera capaz de pagar el préstamo y el banco toma la empresa, podría ser capaz de hacer dinero vendiendo ya que tiene un gran potencial.

Similar Documents

Free Essay

Nhat

...nhanh trong những năm gần đây, Clarkson Lumber Company, vào mùa xuân năm 1996, kỳ vọng một sự tăng trưởng lớn trong doanh thu. Mặc dù đạt được lợi nhuận cao, công ty đã trải qua giai đoạn thiếu hụt tiền mặt và cảm thấy việc tăng số tiền vay từ Suburban National Bank lên 399,000 USD trong mùa xuân năm 1996 là cần thiết. Khoản vay tối đa mà Suburban Natonal Bank cung cấp cho một khách hàng là 400,000 USD và Clarkson nằm trong giới hạn này bằng việc dựa nhiều vào tín dụng thương mại. Thêm vào đó, Suburban đề nghị ông Clarkson đảm bảo khoản vay bằng tài sản cá nhân. Vì vậy, Keith Clarkson, chủ sở hữu duy nhất và là chủ tịch của Clarkson Lumber Company, tìm kiếm những ngân hàng khác để có thể vay nhiều hơn mà không cần phải đảm bảo khoản vay. Một người bạn đã giới thiệu George Dodge, nhân viên của Northrup National Bank – một ngân hàng lớn hơn, cho ông Clarkson. Hai người này bàn bạc về việc Northrup Bank cung cấp một hạn mức tín dụng 750,000 USD cho Clarkson Lumber. Ông Clarkson nghĩ rằng khoản vay này sẽ giúp tăng lợi nhuận của công ty vì nó cho phép ông ta tận dụng triệt để những khoản chiết khấu thương mại. Sau cuộc bàn bạc này, ông Dodge đã sắp xếp cho phòng tín dụng của Northrup National Bank xác minh ông Clarkson và công ty của ông ta. Clarkson Lumber Company thành lập năm 1981 bởi ông Clarkson và Henry Holtz, anh rể của ông Clarkson. Năm 1994, ông Clarkson mua hết phần vốn góp của ông Holts với giá trị 200,000 USD. Ông Holtz cho phép ông Clarkson trả chậm số tiền này trong vòng...

Words: 2308 - Pages: 10

Premium Essay

Dean

...Finance 725 Spring 2006 J. E. Hodder Corporation Finance Course Schedule Tuesday, January 17: Introduction Thursday, January 19: Clarkson Lumber Company Reading: Note on Financial Analysis a. How is the company's financial performance? (Examine appropriate financial ratios.) b. Why has Clarkson Lumber borrowed increasing amounts despite its consistent profitability? c. How has Mr. Clarkson met the financing needs of the company during the period 1993 through 1995? Has the financial strength of Clarkson Lumber improved or deteriorated? d. How attractive is it to take trade discounts? Tuesday, January 24: Clarkson Lumber Company (continued) Reading: a. Note on Financial Forecasting b. Note on Bank Loans a. How much of a loan will Mr. Clarkson need to finance the expected expansion in sales to $5.5 million in 1996 and to take all the trade discounts? (Prepare a projected income statement for 1996 and a pro forma balance sheet as of December 31, 1996.) b. As Mr. Clarkson’s financial adviser, would you urge him to go ahead with, or to reconsider, his anticipated expansion and plans for additional debt financing? c. As the banker, would you approve Mr. Clarkson’s loan request; and if so, what conditions would you put on the loan? Thursday, January 26: SureCut Shears, Inc. ...

Words: 2003 - Pages: 9

Free Essay

Sadasdd

...available 24/7 to assist you what you need, Click Here to submit your Order. ======================================================================================= Acquisition of Consolidated Rail Corp. by Benjamin C. Esty Airbus A3XX: Developing the World’s Largest Commercial Jet by Benjamin C. Esty American Chemical Corp.by William E. Fruhan, John P. Goldsberry American Home Products Corp.by David W. Mullins AQR’s Momentum Funds by Daniel B. Bergstresser, Lauren H. Cohen, Randolph B. Cohen, Christopher Malloy Arundel Partners: The Sequel Project by Timothy A. Luehrman AXA MONY by Andre F. Perold, Lucy White Beta Management Co. by Michael E. Edleson Butler Lumber Co. by Thomas R. Piper Cartwright Lumber Co.by Thomas R. Piper Citigroup 2007: Financial Reporting and Regulatory Capital by Edward J. Riedl, Suraj Srinivasan Clarkson Lumber Co. by Thomas R. Piper Cooper Industries, Inc. by Thomas R. Piper Cost of Capital at Ameritrade by Erik Stafford, Mark L. Mitchell Debt Policy at UST, Inc. by Mark L. Mitchell Dell’s Working Capital by Richard S. Ruback DermaCare: Zapping Zits Directly by Richard G. Hamermesh, Lauren Barley Diageo plc by George Chacko, Peter Tufano Dimensional Fund Advisers–2002 by Lauren H. Cohen Dividend Policy at FPL Group, Inc.by Benjamin C. Esty Dividend Policy at Linear Technology by Malcolm P. Baker, Alison Berkley Wagonfeld Equity International: The Second Act by Nicolas P. Retsinas, Ben...

Words: 3635 - Pages: 15

Premium Essay

Hapi

...FIN 4414 Financial Management Course Syllabus Spring 2010 Term INSTRUCTOR: Dr. T. Craig Tapley Graham-Buffett Master Lecturer of Finance Section: Section: Room: 2109 – Monday and Wednesday, Periods 3-4 (9:35 a.m. – 11:30 a.m.) 7111 – Monday and Wednesday, Periods 5-6 (11:45 a.m. – 1:40 p.m.) 112 Matherly Hall Office Hours: Wednesday (2:00 p.m. - 3:00 p.m.) Thursday (1:00 p.m. - 2:30 p.m.) CONTACT INFORMATION: Office: Phone: Fax: E-Mail: 329 David Stuzin Hall (352) 392-6654 (352) 392-5237 ctapley@ufl.edu http://vista.courses.ufl.edu/ Class Webpage: COURSE MATERIALS: TEXTBOOK 1. Financial Management: Theory and Practice (12th Edition), Eugene F. Brigham and Michael C. Ehrhardt, Thompson/South-Western, 2008, ISBN: 0-324-42269-5. The official textbook for the class will be an excellent reference book as you start your career, as you may easily find that there will be times, on the job, when you need to reference prior material, or formulas, covered in your corporate finance classes at UF. However, books have become somewhat expensive, so you may, instead, purchase the 11th or 10th Edition of the book, typically at a cheaper price, through various online booksellers. However, there are minor differences between the 10th, 11th, and 12th editions; mainly in the order of the chapter. These differences should not impact your ability to perform well in this class, but you may need to map the chapters in the 10th or 11th Edition to those assigned in the 12th Edition. This is...

Words: 10794 - Pages: 44

Premium Essay

Fra Chapter 8

...C H A P T E R 8 VALUATION OF I NVE NTOR I E S : A COST-BASIS APPROAC H LEARNING OBJECTIVES After studying this chapter, you should be able to: •1 •2 •3 •4 •5 •6 •7 •8 •9 •10 Identify major classifications of inventory. Distinguish between perpetual and periodic inventory systems. Identify the effects of inventory errors on the financial statements. Understand the items to include as inventory cost. Describe and compare the cost flow assumptions used to account for inventories. Explain the significance and use of a LIFO reserve. Understand the effect of LIFO liquidations. Explain the dollar-value LIFO method. Identify the major advantages and disadvantages of LIFO. Understand why companies select given inventory methods. Inventories in the Crystal Ball A substantial increase in inventory may be a leading indicator of an upcoming decline in profit margins. Take the auto industry as an example. Detroit’s inventories have been growing for several years because the domestic manufacturers like to run the factories at full capacity, even if they are not selling cars as fast as they can make them. The current arrangement is particularly tough for General Motors. It overproduces and then tries to push the sales with incentives and month-long “blow-out” sales. GM is hoping that the ever-growing market will cover the problem until customer demand grows to the point where the cars are purchased without so many incentives. But recently, all that was growing was GM inventories...

Words: 30350 - Pages: 122

Premium Essay

Operations Management for Mbas 5th Edition

...Operations Management for MBAs Operations Management for MBAs Fifth Edition Jack R. Meredith Scott M. Shafer Wake Forest University VICE PRESIDENT & EXECUTIVE PUBLISHER EXECUTIVE EDITOR PROJECT EDITOR ASSOCIATE DIRECTOR OF MARKETING MARKETING MANAGER MARKETING ASSISTANT PRODUCT DESIGNER MEDIA SPECIALIST SENIOR CONTENT MANAGER SENIOR PRODUCTION EDITOR PHOTO DEPARTMENT MANAGER DESIGN DIRECTOR COVER DESIGNER PRODUCTION MANAGEMENT George Hoffman Lisé Johnson Brian Baker Amy Scholz Kelly Simmons Marissa Carroll Allison Morris Ethan Bernard Lucille Buonocore Anna Melhorn Hillary Newman Harry Nolan Wendy Lai Ingrao Associates This book was set in 10/12 ITC Garamond light by MPS Limited and printed and bound by RRD/Jefferson City. The cover was printed by RRD/Jefferson City. This book is printed on acid free paper. Copyright © 2013, 2010, 2007, 2002, 1999 John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system or transmitted in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, scanning or otherwise, except as permitted under Sections 107 or 108 of the 1976 United States Copyright Act, without either the prior written permission of the Publisher, or authorization through payment of the appropriate per-copy fee to the Copyright Clearance Center, Inc. 222 Rosewood Drive, Danvers, MA 01923, website www.copyright.com. Requests to the Publisher for permission should be addressed to...

Words: 67515 - Pages: 271

Free Essay

Essay

...copy it, give it away or re-use it under the terms of the Project Gutenberg License included with this eBook or online at www.gutenberg.net Title: Essays Author: Ralph Waldo Emerson Editor: Edna H. L. Turpin Release Date: September 4, 2005 [EBook #16643] Language: English Character set encoding: ISO-8859-1 *** START OF THIS PROJECT GUTENBERG EBOOK ESSAYS *** 1 Essays Produced by Curtis A. Weyant , Sankar Viswanathan and the Online Distributed Proofreading Team at http://www.pgdp.net ESSAYS BY RALPH WALDO EMERSON Merrill's English Texts SELECTED AND EDITED, WITH INTRODUCTION AND NOTES, BY EDNA H.L. TURPIN, AUTHOR OF "STORIES FROM AMERICAN HISTORY," "CLASSIC FABLES," "FAMOUS PAINTERS," ETC. NEW YORK CHARLES E. MERRILL CO. 1907 CONTENTS INTRODUCTION LIFE OF EMERSON CRITICAL OPINIONS CHRONOLOGICAL LIST OF PRINCIPAL WORKS THE AMERICAN SCHOLAR COMPENSATION SELF RELIANCE FRIENDSHIP HEROISM MANNERS GIFTS NATURE SHAKESPEARE; OR, THE POET PRUDENCE CIRCLES NOTES PUBLISHERS' NOTE Merrill's English Texts 2 Essays 3 This series of books will include in complete editions those masterpieces of English Literature that are best adapted for the use of schools and colleges. The editors of the several volumes will be chosen for their special qualifications in connection with the texts to be issued under their individual supervision, but familiarity with the practical needs of the classroom, no less than sound scholarship, will characterize the...

Words: 97797 - Pages: 392

Free Essay

Scines

...This page intentionally left blank R E V I S E D T H I R T E E N T H E D I T I O N AN INTRODUCTION TO MANAGEMENT SCIENCE QUANTITATIVE APPROACHES TO DECISION MAKING David R. Anderson University of Cincinnati Dennis J. Sweeney University of Cincinnati Thomas A. Williams Rochester Institute of Technology Jeffrey D. Camm University of Cincinnati Kipp Martin University of Chicago Australia • Brazil • Japan • Korea • Mexico • Singapore • Spain • United Kingdom • United States This is an electronic version of the print textbook. Due to electronic rights restrictions, some third party content may be suppressed. Editorial review has deemed that any suppressed content does not materially affect the overall learning experience. The publisher reserves the right to remove content from this title at any time if subsequent rights restrictions require it. For valuable information on pricing, previous editions, changes to current editions, and alternate formats, please visit www.cengage.com/highered to search by ISBN#, author, title, or keyword for materials in your areas of interest. An Introduction to Management Science: Quantitative Approaches to Decision Making, Revised Thirteenth Edition David R. Anderson, Dennis J. Sweeney, Thomas A. Williams, Jeffrey D. Camm, & Kipp Martin VP/Editorial Director: Jack W. Calhoun Publisher: Joe Sabatino Senior Acquisitions Editor: Charles McCormick, Jr. Developmental Editor: Maggie Kubale Editorial Assistant:...

Words: 41961 - Pages: 168

Premium Essay

Marketing Final

...** ASSESSMENT EXAM QUESTIONS – THESE ITEMS WILL DEFINITELY APPEAR ON THE FINAL EXAM ** CHAPTER 1 |1-113. |Marketing will not happen unless: | |A) |e-commerce is flourishing. | |B) |facilitators are present to simplify exchange. | |C) |middlemen are present to facilitate exchange. | |D) |two or more parties each have something they want to exchange for something else. | |E) |an economy is market-directed rather than planned. | |1-120. |MACRO-marketing: | |A) |is a social process. | |B) |tries to overcome "discrepancies of quantity" and "discrepancies of assortment." | |C) |tries to effectively match supply and demand. | |D) |tries to overcome the many separations...

Words: 82287 - Pages: 330