COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO
Análise Financeira

Este relatório de análise financeira refere-se a empresa COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO, com base dos períodos de 2012 aa 2013.
1.Análise do Balanço: Pelos números divulgados no balanço podemos observar algumas principais variações do período de 2012 à 2013. Houve um aumento de 18,4% no caixa da empresa e uma diminuição nos valores a receber, isso mostra que a empresa conseguiu, durante o ano de 2012, vender mais à vista e receber mais de seus clientes. Ainda analisando o Ativo da empresa, percebemos que a empresa aumentou a proporção do Ativo Não Circulante, ou seja, a empresa imobilizou parte dos seus ativos ao longo do período.
Já no Passivo houve um aumento no Passivo Circulante impulsionado pelo aumento da conta de Fornecedores e pela conta de Empréstimos e financiamentos. A conta de Fornecedores aumentou porque a empresa conseguiu negociar prazos maiores de pagamento e a conta de Empréstimos aumentou porque as obrigações de longo prazo passaram para o curto prazo, já que a conta de Empréstimos e financiamentos do Passivo Não Circulante teve uma grande diminuição.
Por fim, podemos notar um aumento também na conta de Reservas de lucros da empresa, onde a empresa optou por imobilizar boa parte do lucro, possivelmente por precaução da empresa para o próximo ano.

2.Análise do DRE: Continuando a análise, agora na parte do DRE, podemos ver um aumento no custo da matéria prima, que sofreu um crescimento maior do que a receita de vendas, o que prejudicou o Lucro Bruto da empresa no período de 2013. Também as despesas operacionais tiveram um aumento maior do que o aumento calculado do Lucro Bruto, fortemente influenciado pelas Outras despesas operacionais cuja proporção passou de 0% para 1,1% no DRE e um aumento de 2720% de 2012 para 2013.
Em contra partida as Receitas financeiras tiveram um aumento de 8,3%, que ajudou para aumento do Lucro, assim como também as despesas financeiras, já que elas não aumentaram tanto quando o Lucro.
Ao final do DRE, a empresa conseguiu negociar o pagamento dos impostos, o que causou uma queda de 31%, impulsionando o Lucro Líquido para um aumento de 20% em relação ao período anterior. Esse grande aumento do Lucro Líquido também mostra que a empresa conseguiu otimizar os processos, apesar do aumento nas despesas e no custo da mercadoria vendida.

3. Índices Financeiros: Iniciando aparte final da análise, todos os índices de Liquidez da empresa sofreram queda. O principal motivo da queda foi o aumento da conta de Fornecedores, cujo prazo maior para pagamento aumentou a conta, e os empréstimos, que tiveram movimentação para o curto prazo. Em comparação com os índices do mercado, a empresa em 2012 esteve acima da média em Liquidez corrente e Seca, e abaixo em Liquidez Geral. Já em 2013 a empresa esteve abaixo do mercado em todos os índices, porém não o suficiente para preocupação, apesar do aumento das contas de Passivo Circulante.
Partindo para os índices de atividade, em 2012 a empresa esteve com os todos os índices abaixo da média e possuía um ciclo de geração de caixa de 12 dias, ou seja, a empresa teria que financiar seus produtos com capital próprio ou por empréstimos. Já em 2013 a empresa conseguiu negociar o prazo de pagamentos com seus fornecedores, aumentando de 61 dias para 72 dias. Com esse aumento a empresa conseguiu reduzir o ciclo de geração de caixa para -6 dias, assim podendo financiar suas compras com o capital dos clientes.
Analisando os índices de endividamento, em 2012 a empresa esteve em patamares bons e abaixo do mercado, principalmente para o grau de endividamento global. Para 2013 a empresa aumentou seu passivo circulante com as negociações dos fornecedores e assim os seus índices também aumentaram e continuaram abaixo da média do mercado.
Nos índices de lucratividade, que medem a margem de lucratividade, a empresa esteva abaixo do mercado no índice de lucratividade líquida no ano de 2012, porém acima do mercado nos outros índices, como lucratividade bruta e lucratividade operacional 1 e 2. Para o ano de 2013 índice de lucratividade líquida, que apesar de estar abaixo da média, teve um crescimento maior do que o mercado, e os outros índices apresentaram uma piora dos outros índices.
Para finalizar as análises financeiras, temos o índice de rentabilidade sobre o patrimônio líquido, que representa o retorno da empresa em cima do investimento realizado dos acionistas, já estava acima da média do mercado e foi optimizado durante o período para 2013, também acima da média. E o ROI acompanhou a evolução do índice de rentabilidade sobre o patrimônio líquido alavancados pelo aumento de 20% do Lucro Líquido de 2013 em relação ao ano de 2012, também superando a média nos dois períodos.
4. Conclusão: A empresa COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO apresentou uma excelente melhora para o ano de 2013, grande parte devido ao aumento de 20% do Lucro Líquido em relação ao período anterior, que melhorou seu índice de lucratividade líquida. Ela abriu mão da sua liquidez, aumentando o seu grau de endividamento, para aumentar o prazo de pagamento dos fornecedores, o que melhorou muito o seu ciclo de geração de caixa, podendo financiar suas compras com o recebimento dos clientes. E para os acionistas, ela apresentou um aumento nos índices de retorno mesmo imobilizando boa parte do lucro em 2013.