...Der folgende Abschnitt soll dazu dienen, eine Auswahl an Methoden zur Unternehmensbewertung kurz vorzustellen und voneinander abzugrenzen. Dabei kann auf oberster Abstraktionsebene zunächst zwischen drei Bewertungstypen unterschieden werden: Dem Gesamtbewertungs-, Einzelbewertungs- und Mischverfahren. Abbildung 1 liefert einen Überblick über die darunter subsumierten Verfahren, auf die an dieser Stelle nun jeweils kurz eingegangen wird. Abbildung 1: Unternehmensberwertungsverfahren im Überblick Quelle: In Anlehnung an Achleitner und Thommen 2009,715ff.; Mandl und Rabel 1999, 30 Die Ertragswertmethode basiert auf der Annahme, dass der Unternehmenswert nicht aus der vorhandenen Substanz ergibt, sondern vielmehr aus den zukünftig erwarteten Erträgen. Als Basis wird hierbei die Ertrags-Aufwandsrechnung herangezogen, um so schlussendlich die Ertragsüberschüsse zu kalkulieren. Die Berechnung des Unternehmenswerts erfolgt entsprechend der folgenden Formel (Achleitner/Thommen 2009, 722): UW= ∑_(t=0)^T▒E"t" /〖(1+i)〗^t Ebenso wie die Ertragswertmethode, greift auch die die Discounted Cashflow Methode auf das Barwertkalkül zurück, jedoch wird der Kapitaliserungszinssatz auf Basis der zugrundeliegenden gewichteten Kapitalkosten ermittelt (Weighted Average Costs of Capital, WACC). In einem mehrstufigen Verfahren wird der Grenzpreis für ein...
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