РЕФЕРАТ

Дипломная работа: 71 стр., 5 рисунков, 17 таблиц, 53 источника, 3 прил.

ПРОЦЕДУРА БАНКРОТСТВА, МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ФИНАНСОВЫЙ РИСК, ЛИКВИДНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Объект исследования – хозяйственная деятельность иностранного частного унитарного производственного предприятия «СМАК».
Предмет исследования – особенности оценки риска потенциального банкротства предприятия.
Цель работы: анализ риска потенциального банкротства и разработка мероприятий по его предотвращению на материалах ИЧУПП «СМАК».
Методы исследования: анализ, синтез, группировка, анализ динамических рядов, экстраполяция, факторный анализ и прочие.
Исследования и разработки: рассмотрены теоретические основы экономической несостоятельности (банкротства), выявлена специфика оценки финансового состояния предприятия при процедуре банкротства, составлена организационно-экономическая характеристика ИЧУПП «СМАК», проведен анализ финансового состояния предприятия с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности, разработаны мероприятия по предотвращению банкротства и улучшению финансового состояния ИЧУПП «СМАК».
Элементы новизны: результаты диагностики финансового состояния ИЧУПП «СМАК» с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности, предложение мероприятий по предотвращению банкротства и улучшению финансового состояния предприятия.
Область возможного применения: оценка финансового состояния производственного предприятия при процедуре банкротства.
Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

__________________

СОДЕРЖАНИЕ

Введение.……………………………………………………………………………5 | 1 Теоретические основы экономической несостоятельности (банкротства)...…7 | 1.1 Сущность и причины возникновения экономической несостоятельности предприятия…………………………………………………………………………7 | 1.2 Законодательство Республики Беларусь об экономической несостоятельности…………………………………………………………………15 | 1.3 Методика оценки финансового состояния предприятия при процедуре банкротства...………………………………………………………………………22 | 2 Анализ финансового состояния ИЧУПП «СМАК» с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности...…………….32 | 2.1 Финансово-экономическая характеристика ИЧУПП «СМАК».....…………32 | 2.2 Диагностика финансового состояния ИЧУПП «СМАК»...…………………41 | 3 Пути предотвращения банкротства и улучшения финансового состояния ИЧУПП «СМАК»...……………………………………………………52 | Заключение...……………………………………………………………………….65 | Список использованных источников..……………………………………………69 | Приложение А. | Место финансового анализа в процедуре банкротства……………………………………………….…72 | Приложение Б. | Основные факторы, предопределяющие вероятность банкротства предприятий..…………………………………73 | Приложение В. | Анализ структуры актива и пассива бухгалтерского баланса ИЧУПП «СМАК».…………………………………74 |

ВВЕДЕНИЕ

Институт банкротства является важнейшим элементом механизма рыночной экономики. Его назначение состоит в добровольной или принудительной ликвидации несостоятельных юридических лиц в том случае, когда проведение мер по предупреждению банкротства, осуществление досудебной санации, либо внешнего управления не обеспечили необходимый уровень платежеспособности организации. Это фактически означает, что долги предприятия превышают его активы и для удовлетворения требований всех кредиторов имущества недостаточно. Экономическая несостоятельность, по своей сути, является противоположностью успешного предпринимательства.
Банкротство выступает в современных условиях в качестве действенного механизма, формы реализации экономической ответственности, заставляющей хозяйствующих субъектов работать эффективно. Это способствует закрытию нерентабельных производств, снижению издержек и повышению квалификации, росту производительности, заинтересованности в результатах и высвобождению ресурсов для инвестиционной деятельности.
Переход страны к рыночной экономике обусловил появление в сферах политики и экономики новых формирований и понятий. А если учесть, что переход от одной формы общественного развития и управления государства к другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью, прежде всего в экономике, где происходит процесс становления новых организационных форм и таких понятий, как рынок и борьба за него, конкуренция, выживание в сфере бизнеса, естественно появляется угроза банкротства предприятий и вероятность их ликвидации.
В условиях административно-командной системы управления экономикой, допускавшей деятельность заведомо убыточных предприятий, механизм банкротства был практически неприменим. Однако объективным следствием экономического развития общества по рыночной модели является то, что какая-то часть экономической инфраструктуры постоянно сталкивается с финансовыми затруднениями, которые она оказывается не в состоянии преодолеть самостоятельно.
Банкротство отдельно взятого предприятия никогда не происходит обособленно, кризисные явления не ограничиваются рамками данного предприятия. Любой достаточно крупный субъект хозяйственной деятельности связан разнообразными отношениями с большим количеством других предприятий. Поэтому самого пристального внимания требуют, прежде всего, определение понятия банкротства, глубокий и всесторонний анализ механизма его осуществления, связь финансового оздоровления и банкротства, причины и формы проявления банкротства как практически неизбежного результата кризисных процессов на предприятиях, а также формулирование адекватных процедур и управленческих решений.

Банкротство предприятия свидетельствует как о его неэффективной финансово-хозяйственной деятельности, так и об отсутствии мер антикризисного регулирования. Механизмы антикризисной политики взаимообусловлены и очень чувствительны ко внешним и внутренним факторам. Предупреждение банкротства предприятия в условиях современной рыночной экономики является залогом его дальнейшего успешного функционирования. Оно должно осуществляться посредством ряда мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятий и стабилизацию его финансового положения. Предотвращение банкротства отечественных предприятий является важнейшей задачей в оздоровлении общей экономической ситуации в Республике Беларусь. Таким образом, вышеизложенное свидетельствует об актуальности, проведенного в настоящей работе исследования.
Объект исследования – хозяйственная деятельность иностранного частного унитарного производственного предприятия «СМАК».
Предмет исследования – особенности оценки риска потенциального банкротства предприятия.
Цель работы: анализ риска потенциального банкротства и разработка мероприятий по его предотвращению на материалах ИЧУПП «СМАК».
В процессе работы необходимо решить следующие задачи:
– раскрыть сущность и причины возникновения экономической несостоятельности предприятия;
– изучить законодательство Республики Беларусь об экономической несостоятельности;
– рассмотреть теоретические аспекты методики оценки финансового состояния предприятия при процедуре банкротства;
– провести анализ финансового состояния ИЧУПП «СМАК» с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности; – разработать мероприятия по предотвращению банкротства и улучшению финансового состояния ИЧУПП «СМАК».
Методы исследования: анализ, синтез, группировка, анализ динамических рядов, экстраполяция, факторный анализ и прочие.
Настоящая работа посвящена вопросам управления предприятием в условиях финансового кризиса, способам предотвращения экономической несостоятельности и банкротства предприятия. В работе содержится анализ норм действующего законодательства, регулирующего институт банкротства; раскрываются причины возникновения несостоятельности предприятия; содержится перечень мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия и его санацию; приводится конкретная программа финансового оздоровления предприятия, а так же дополнительные меры, возможные к принятию в рамках антикризисного управления.

1 Теоретические основы экономической несостоятельности (банкротства)

1.1 Сущность и причины возникновения экономической несостоятельности предприятия

История гласит, что термин «банкрот» (от итальянского «вanco» – скамья и «rotto» – сломанный) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговлю или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это обязательство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением остальных.
В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, то есть при наступлении банкротства предприятия. Суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств. Это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.
Рисковые ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию, некачественное по различным причинам производство продукции, некомпетентность управленческого персонала и многое другое. Эти потери ведут к уменьшению прибыльности капитала и возникновению финансовых средств, что усугубляется в случае, если кредиторы не возобновляют финансирование. Тогда предприятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга. В условиях же отсутствия наличных средств появляется проблема ликвидности активов. Это состояние называют технической неплатежеспособностью. Уже на этой стадии возможно обращение кредиторов в суд о признании предприятия банкротом.
Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Без процедуры банкротства экономика не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность, формой реализации которой выступает банкротство, заставляет хозяйствующих субъектов работать эффективно. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно в конце концов прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию [41, с. 16–17].
Понятие «банкротство» является сложной экономической категорией и имеет двухуровневую структуру проявления.
Первый, макроэкономический, уровень связан со структурной перестройкой экономики в целом. Динамизм экономических процессов, как часть нормального функционирования рыночной экономики, требует периодического повторения ситуации банкротства для той или иной организации: банкротство устраняет нежизнеспособные элементы рынка и тем самым «освобождает дорогу» наиболее эффективно действующим субъектам.
Финансовые трудности в целом и банкротство в частности служат своего рода индикаторами «слабости», неэффективности предыдущего распределения прав собственности, сигнализируя о неспособности данного конкретного собственника выполнять свою функцию в экономической системе оптимальным образом. Процесс устранения такого собственника и замены его теми, кто может справиться с делом наилучшим способом, составляет элемент закономерной эволюции рыночной экономики.
Второй уровень – микроуровень, включает два варианта толкования банкротства: финансовый и юридический, где банкротство выступает в разных формах и основывается на различных критериях.
Мировой практике известно два противоположных подхода к проблеме критерия банкротства. Первый подход – объективный: должник признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами, о чем делается вывод из неисполнения под угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение определенного времени. Если должник под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии функционировать в рыночных условиях. Более того, его деятельность может нанести ущерб интересам как реальных, так и потенциальных кредиторов. Описанный критерий получил название критерия неплатежеспособности либо потока денежных средств.
Второй подход к критерию банкротства заключается в том, что банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общего размера его обязательств. При этом не имеет значения, насколько размер задолженности превышает установленный законом минимум для признания банкротства и насколько просрочена эта задолженность по сравнению с установленным минимальным сроком просрочки. При использовании этого критерия, получившего название критерия неоплатности, либо структуры баланса, предприятие-должник имеет возможность годами не исполнять свои обязательства, для чего нужно делать только одно – поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом невозможно, даже если он явно пользовался описанной ситуацией в своих интересах [27, с. 24–26].
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
– «несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
– «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избегания уплаты долгов кредиторам;
– «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.
В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.
«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.
Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. внешним факторам можно отнести следующие:
1) Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
2) Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3) Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
4) Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.
В свою очередь, основными внутренними факторами являются следующие:
– Дефицит собственного оборотного капитала, как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
– Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
– Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости, убытки и так называемое «проедание» собственного капитала.
– Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.
– Ненадежная клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
– Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.
– Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
– Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства [42, с. 659–662].
Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования в среднем на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 – с внутренними [15, с. 9].
Внешние факторы кризисного развития при анализе подразделяются на три подгруппы:
1) социально-экономические факторы общего развития страны.
В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, то есть формируют потенциал риска его банкротства;
2) рыночные факторы.
При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарного (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового (денежного, фондового и валютного) рынков;
3) прочие внешние факторы.
Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей хозяйственной деятельности.
Внутренние факторы кризисного развития также подразделяются при анализе на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков:
1) факторы, связанные с производственной деятельностью;
2) факторы, связанные с инвестиционной деятельностью;
3) факторы, связанные с финансовой деятельностью.
В процессе изучения факторов определяется их влияние на характер кризисного развития предприятия. Количественно степень этого влияния может быть определена с помощью одно- или многофакторных корреляционных моделей. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое состояние предприятия.
Переход Республики Беларусь к рыночным отношениям вызвал появление такого достаточно нового для белорусской экономической практики явления, как экономическая несостоятельность (банкротство). Сегодня мы становимся свидетелями развития в сфере экономики и юриспруденции, как в теории, так и на практике, новых категорий, таких как неплатежеспособность, санация, антикризисный менеджмент, ликвидация, и очевидцами процесса реформирования законодательства, определяющего эти понятия.
Национальная система банкротства включает в себя следующие элементы:
– законодательная база экономической несостоятельности (банкротства) – Закон «Об экономической несостоятельности (банкротстве)»;
– специализированная судебная система;
– институт специалистов, обеспечивающих реализацию законодательства в данной сфере (антикризисные и временные управляющие);
– органы государственного управления по делам о банкротстве, осуществляющие регулирование и надзор функций при реализации процедур банкротства (Департамент по санации и банкротству);
– государственные органы, представляющие интересы государства как кредитора по обязательствам и другим платежам (органы государственного управления по делам о банкротстве, налоговые органы, местные исполнительные и распорядительные органы власти).
С 12 февраля 2001 года вступил в силу Закон от 18 июля 2000 г. № 423-3 «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон), при разработке которого был использован передовой опыт многих государств. В результате создана система, регулирующая вопросы экономической несостоятельности (банкротства), не уступающая аналогам законодательства о банкротстве большинства развитых стран.
Мнения многих экспертов и специалистов относительно совершенствования законодательства о банкротстве 1991 года выносились на обсуждение в средствах массовой информации, на семинарах и конференциях.
Исследования по данной тематике в нашей стране не отмечены многообразием научных работ. Однако практическую важность научных проработок и исследований прикладного характера, имеющих огромное значение в этой области знаний как для целей совершенствования самого законодательства, так и для правильного понимания сущности его основных категорий в процессе правоприменительной практики, оспаривать невозможно.
Рассматриваемый Закон является комплексным актом, содержащим нормы материального и процессуального права как для физических, так и для юридических лиц, если таковые подпадают под сферу его действия, и распространяется на предприятия всех форм собственности.
Согласно Закону понятие экономической несостоятельности (банкротства) трактуется следующим образом: экономическая несостоятельность (банкротство) – неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом в соответствии с настоящим Законом или правомерно объявленная должником в соответствии с требованиями настоящего Закона [31, с. 6].
Для оценки финансовой устойчивости предприятия, выявления и предупреждения возникновения угрозы банкротства рекомендуется проводить анализ финансового состояния предприятия.
Место финансового анализа в процедуре банкротства наглядно изображено на схеме в приложении А.
Экономический анализ базируется на использовании экономической информации, которая лежит в основе разработки оптимальных управленческих решений.
Экономическая информация представляет собой систему сведений о производственно-сбытовой, снабженческой, финансовой и другой экономической активности хозяйствующих субъектов и охватывает все области их производственной деятельности. Она сопровождает процессы производства, распределения, обмена и потребления материальных благ и услуг. Деятельность предприятий складывается из огромной совокупности событий и явлений, каждое из которых представляет собой источник информации.
Основными источниками экономической информации о деятельности предприятия являются различные формы финансовой отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования принятия различных решений (например, о предоставлении или продлении кредита, о надежности деловых связей).
Наиболее важным источником информации для проведения анализа выступает бухгалтерский баланс. Задержки с представлением отчетности и тем более ее низкое качество должны стать поводом к анализу процесса ее составления. Опоздания такого рода могут сигнализировать о неэффективной работе финансовых служб предприятия, неудачном построении информационной системы, и, конечно в этом случае увеличивается вероятность принятия неэффективных решений. Для клиентов и кредиторов, а возможно, и акционеров признаками повышенного риска банкротства могут быть как неожиданная смена аудиторов, так и длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмой.
Сигналами снижения финансовой силы предприятия могут быть изменения в статьях баланса как со стороны пассивов, так и активов. Причем для каждой статьи баланса существуют известные оптимальные размеры, и в этом случае тревожить могут как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, то есть в принципе любые резкие изменения в структуре баланса. Так, безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счете предприятия. Но и резкое увеличение наличных средств также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях. Последнее может указывать на снижение возможностей роста и эффективных инвестиций.
Тревожным знаком является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, то есть долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. Конечно, возможно, что рост задолженности потребителей продукции предприятия является элементом новой маркетинговой стратегии и принесет в будущем дополнительные доходы.
Однако интересно, что и обратная тенденция может отразить негативные моменты взаимодействия предприятия со своими клиентами. Дебиторская задолженность может резко упасть по той причине, что предприятие вынуждено сократить продажи в кредит, а возможно, и потому, что клиенты предприятия ускоренно рассчитываются с последними долгами, чтобы выйти из дела.
За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж по слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или сокращение рынка, заставляющее предприятие идти на все большие и большие уступки клиентам, и так далее.
Для оценки тенденций хорошим материалом являются данные о материальных запасах, то есть запасах готовой продукции, сырья и материалов, а также незавершенном производстве. И в этом случае подозрительным является не только резкое увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам.
Вообще тенденции ликвидности предприятия, то есть его способности выполнить все свои текущие обязательства, являются наиболее строго контролируемым параметром финансовой системы предприятия. И поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.
Со стороны пассива баланса индикаторами кризиса могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старение кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный анализ может выявить неблагоприятное изменение политики кредитов по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков.
Разумеется, поводом для принятия мер должно быть увеличение задолженности служащим, акционерам, финансовым органам. Вообще всякие заметные изменения в счетах баланса должны вызывать вопросы у акционеров фирмы и ее кредиторов, причем довольно сложно заранее сказать, какие изменения являются благоприятными, а какие – неблагоприятными.
Статьи отчетов о доходах и прибыли предприятия также являются носителями контрольной информации. Негативным сигналом является снижение объемов продаж, но подозрителен и быстрый рост. Последнее может означать не только применение новой маркетинговой стратегии но и увеличение долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Поводом для принятия мер должно быть увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.
Анализ финансовой отчетности организации является лишь одним из элементов практического предупреждения краха на самых ранних стадиях. Возможно, более эффективным является мониторинг работы управляющих и администрации, отдельных служб. Индикаторы такого рода широко известны. Например, давно замечено, что по работе секретаря можно судить о начальнике и даже организации в целом. Те или иные изменения в высшем руководстве могут вызвать подозрения и кредиторов, и клиентов. Опасными могут оказаться значительные изменения в руководстве фирмы, смена собственников, сложные организационные изменения.
Крах многих предприятий начинался с конфликтов в высшем руководстве фирмы, трудовых конфликтов, потери наиболее мощный клиентов или кредиторов.
Более скрупулезный анализ может выявить изменения в практике управления, не сразу бросающиеся в глаза. Администрация вводит излишнюю фрагментацию функций или, наоборот, усиливает их концентрацию у узкого крута лиц, неоднократно решает проблемы, об окончательном решении которых было заявлено ранее, и, вообще, медленнее реагирует на изменения на рынках. И для клиентов, и для администрации предприятия сигналом увеличения риска банкротства должны быть участившиеся случаи невыполнения обязательств; нарушения графиков тех или иных мероприятий и работ, резкие изменения заказов клиентов и так далее.
Классификация основных факторов, предопределяющих возникновение банкротства предприятий, дана на схеме в приложении Б.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
Таким образом, нами раскрыто понятие «банкротство», рассмотрены критерии вероятности банкротства, изучены основные внутренние и внешние предпосылки его возникновения, рассмотрены основные формы отчетности, используемые при анализе финансового состояния предприятия. Кроме того, рассмотрены основные сигналы снижения финансовой устойчивости предприятия.

1.2 Законодательство Республики Беларусь об экономической несостоятельности

Эффективные субъекты хозяйствования, в отношении которых обеспечен качественный мониторинг, являются одной из предпосылок динамичного и устойчивого экономического роста, повышения эффективности в реальном секторе экономики. Организация, действующая в современных условиях, вступает в производственные отношения с другими субъектами хозяйствования. В ходе этих отношений она последовательно выступает в двух ролях: покупателя сырья, материалов, рабочей силы, услуг и гарантий государства, а так же в роли продавца выпускаемой продукции. В результате у нее возникают обязательства:
– перед государственной системой (уплата налогов, штрафов, платежи в государственные фонды и так далее);
– перед финансово-кредитной системой (перед банками, финансовыми компаниями, другими организациями по уплате предоставленных ими займов, ссуд в денежной форме, в виде ценных бумаг или в товарной форме);
– перед кредиторами – за полученные товары или услуги;
– перед работниками по выплате заработной платы, других платежей по контракту, договорам;
– перед собственниками – по выплате дивидендов и по хранению капитала.
Нарушение сроков исполнения данных обязательств создает на предприятии ситуацию кризиса. При этом у кредиторов возникает риск срыва своих обязательств, а у самой организации – репутация ненадежного клиента, недобросовестного плательщика, работодателя. Создается ситуация взаимосвязанных долгов, поэтому государство заинтересовано в нормальном функционировании всей системы в целом, для чего необходимо применение определенных юридических действий. Это обуславливает значимость наличия четко регламентированного, эффективного национального законодательства в сфере экономической несостоятельности для любого современного государства.
В мировой практике законодательство о банкротстве до последнего времени развивалось по двум различным направлениям. Первое основывалось на принципах британской модели, отдающей приоритет интересам кредиторов, то есть банкротство рассматривалось лишь как способ полного возврата долгов кредиторам, что довольно часто приводило к ликвидации предприятий-должников. Иной принцип заложен в американской модели банкротства, призванной реабилитировать должника, восстановить его платежеспособность. Однако следует отметить, что в современных условиях в законодательстве стран с рыночной экономикой прослеживается линия на сближение и совмещение приведенных начал.
Основой белорусского национального законодательства в данной сфере безусловно является Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», который был принят Палатой представителей Республики Беларусь 22 июня 2000 года, одобрен Советом Республики Национального собрания Республики Беларусь 30 июня 2000 года, подписан Президентом Республики Беларусь 18 июля 2000 года и официально опубликован 11 августа 2000 года.
До вступления в силу указанного Закона в стране действовал Закон «Об экономической несостоятельности и банкротстве» от 30 мая 1991 г., в который вносились незначительные изменения.
Проект нового Закона был разработан Комитетом по санации и банкротству совместно с Высшим Хозяйственным Судом Республики Беларусь. В его основу положен Модельный закон СНГ «О несостоятельности (банкротстве)». При его разработке учитывался опыт применения аналогичного законодательства в Германии, Швеции, США, Франции, а также Российской Федерации. Законопроект успешно прошел международную экспертизу. Однако учитывать опыт других стран в чистом виде в условиях Республики Беларусь затруднительно, так как экономические и правовые условия в нашей республике имеют свои особенности. В Законе сделан акцент на процедуре санации, предусматривающей меры по оздоровлению должника, то есть восстановлению его платежеспособности. Закон устанавливает основания для признания должника банкротом, регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, а также отношения между предприятием-должником и кредиторами при рассмотрении дел о банкротстве, определяет права, обязанности и ответственность всех лиц этого процесса.
Также, закон о банкротстве устанавливает:
– основания для признания судом должника банкротом или объявления должником о своем банкротстве;
– регулирует порядок и условия проведения производства по делу о банкротстве, осуществления мер по предупреждению банкротства и иные отношения в целях проведения его санации, а при ее невозможности – в процессе ликвидации должника или прекращения деятельности должника и освобождения его от долгов.
В основу Закона о банкротстве положены следующие принципы: – четкое определение сторон, участвующих в деле, их прав и обязанностей; – подробная регламентация всех процессуальных действий; – приоритетность проведения санации, наличие правовых и экономических механизмов стимулирования ее проведения; – максимальный демократизм по отношению к действиям должника и кредитора; – наличие института антикризисных управляющих на всех стадиях производства; – широкая гласность через республиканские СМИ; – гарантированная защита от злоупотреблений со стороны должника, кредиторов и управляющих; – наличие гарантий со стороны государства по социальной защите трудовых прав работников должника;
– приоритетность мирового соглашения на всех стадиях производства по делу о банкротстве [1, с. 185–187].
При рассмотрении дела о банкротстве должника Закон о банкротстве предусматривает следующие процедуры: защитный период, конкурсное производство, санацию, ликвидационное производство и мировое соглашение [31, с. 6].
Рассмотрим общую схему осуществления процедуры банкротства в Республике Беларусь. Законом о банкротстве предусматриваются упрощенные ликвидационные процедуры, а также введение защитного периода в процессе подготовки дела к судебному разбирательству – процедуры проверки наличия оснований для возбуждения конкурсного производства, обеспечивающей продолжение хозяйственной деятельности предприятия-должника, сохранность его имущества. В отношении фактически платежеспособных субъектов это позволяет значительно сократить количество рассматриваемых хозяйственным судом дел.
При наличии признаков неплатежеспособности предприятию-должнику может быть оказана досудебная финансовая помощь. Если она не приводит к оздоровлению, то кредитор, совет кредиторов, уполномоченные органы власти или сам должник подают в хозяйственный суд заявление о банкротстве. Установлены случаи обязательной подачи должником заявления о своем банкротстве и предусмотрена ответственность за неисполнение этой обязанности.
В Законе подробно определены форма, содержание, условия подачи заявления, то есть суд не принимает заявление и приложенные к нему документы, если они не соответствуют установленным требованиям [2, с. 59].
Исковое заявление, подписанное истцом или его представителем, с приложенными документами подается в письменной форме с копиями по числу ответчиков. Определение о возбуждении производства по делу направляется заказным письмом с уведомлением не позднее пяти дней со дня поступления искового заявления.
Каждое дело должно быть рассмотрено хозяйственным судом в одном и том же составе при строгом соблюдении принципа непосредственности, устности и непрерывности судебного разбирательства. Дело рассматривается с принятием решения в срок до 2 месяцев со дня поступления заявления (срок может быть продлен до 4 месяцев с учетом особой сложности дела, до 12 месяцев – по делам с участием иностранных лиц, расположенных за пределами Республики Беларусь) [47, с. 64].
По решению хозяйственного суда к должнику применяют процедуру – защитный период, на время которого суд назначает временного управляющего, на которого могут быть возложены обязанности руководителя должника в случае нарушения последним законодательства или прав и интересов кредитора, препятствия действиям временного управляющего. Защитный период устанавливается после возбуждения производства по делу о банкротстве до вынесения судом соответствующего определения о возбуждении конкурсного производства для проверки оснований возбуждения конкурсного производства (анализ хозяйственной деятельности) и обеспечения сохранности имущества должника.
По окончании защитного периода хозяйственный суд на основании отчета временного управляющего результатов финансового анализа может принять решение:
– о прекращении производства по делу о банкротстве (в случае отсутствия признаков устойчивой неплатежеспособности);
– о применении процедуры конкурсного производства с санацией (при наличии реальной возможности финансового оздоровления);
– о конкурсном производстве с ликвидацией (при отсутствии возможности для успешной санации) [3, с. 54].
Основанием для открытия конкурсного производства является неплатежеспособность должника, если она имеет или приобретает устойчивый характер. Основание устанавливается судом по окончании защитного периода по результатам анализа финансового состояния и платежеспособности должника.
С момента открытия конкурсного производства для должника вводится ряд установленных Законом ограничений: – приостанавливаются на установленный судом срок полномочия органов управления должника и собственника имущества должника – унитарного предприятия; – руководитель должника отстраняется от работы; – управление делами и имуществом должника возлагается на антикризисного управляющего; – наступает обязанность досрочного исполнения всех денежных обязательств должника и отсроченных обязательных платежей; – вводится приостановление удовлетворения требований кредиторов по платежным обязательствам; – приостанавливается начисление процентов, неустойки (штрафа, пени) и иных экономических (финансовых) санкций, а также убытков (за исключением реального ущерба, причиненного отказом управляющего от исполнения договоров) по всем видам задолженности должника;
– отменяются все принятые меры по обеспечению требований кредиторов;
– снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника;
– все требования кредиторов к должнику могут быть предъявлены только в порядке, предусмотренном Законом о банкротстве [10, с. 170].
Кредиторы в течение 2 месяцев предъявляют свои требования, размер которых определяет и учитывает в специальном реестре управляющий. Он производит опись имущества должника, производит консолидацию имущества в процессе подготовки дела к судебному разбирательству, разрабатывает план санации либо ликвидации должника (юридического лица) или план прекращения деятельности (индивидуального предпринимателя), который утверждается собранием кредиторов.
По окончании ликвидационного производства и внесения записи о ликвидации должника в единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей полномочия управляющего прекращаются, ликвидационное производство считается завершенным, должник – юридическое лицо считается ликвидированным, должник – ИП считается свободным от долгов.
Приказным производством является вынесение хозяйственным судом определения о судебном приказе без разбирательства и вызова сторон по заявлению о взыскании денежной суммы или об обращении взыскания на имущество должника в случаях, если заявлено требование о взыскании с должника налогов и сборов, иных обязательных платежей в доход государства, либо заявлено требование соответствующим органом о взыскании расходов по розыску ответчика или должника.
Закон устанавливает, что считаются неправомерными нарушения, связанные с умышленными, некомпетентными или небрежными действиями должника, кредиторов или иных лиц до открытия конкурсного производства или в его процессе, наносящие ущерб должнику или кредиторам: преднамеренное или фиктивное банкротство, сокрытие части имущества или обязательств должником, сокрытие, уничтожение, фальсификация учетных документов и тому подобное. Уголовный Кодекс Республики Беларусь предусматривает наказание за данные нарушения. Так среди неправомерных нарушений выделяют преднамеренное банкротство и ложное банкротство.
Преднамеренное банкротство – умышленные действия должностных лиц организации, в результате которых она становится неплатежеспособной.
Ложное банкротство – заведомо ложное объявление руководителем или собственником организации ее несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов, с целью получить от них отсрочку или рассрочку платежей, скидку по долгам, либо с целью не уплачивать долги вообще.
Исследование криминальных банкротств предполагает рассмотрение «Правил по определению наличия признаков ложного и преднамеренного банкротства, сокрытия банкротства или срыва возмещения убытков кредитору и подготовки заключения по данным вопросам».
Вышеназванный документ устанавливает порядок определения наличия признаков ложного банкротства, преднамеренного банкротства, сокрытия банкротства или срыва возмещения убытков кредитору и подготовки заключений поданным вопросам. В соответствии с ним проводится экспертиза необходимой документации и подготовка заключений по запросам уполномоченных органов лицами, аккредитованными Департаментом по санации и банкротству [33].
Закон о банкротстве предусматривает дополнительные механизмы восстановления платежеспособности должника:
– уменьшение в 4 раза размера процентов учетной ставки Национального Банка Республики Беларусь, которые начисляются на сумму требований кредиторов, определяемых на дату возбуждения конкурсного производства;
– возможность предоставления должнику дотаций, субсидий и субвенций, а также финансовой помощи из специального фонда при органе государственного управления по делам о банкротстве.
Закон о банкротстве предусматривает обязательное страхование гражданской ответственности антикризисных управляющих. Закон применяется хозяйственным судом при рассмотрении дел о банкротстве, производство по которым возбуждено после вступления его в силу. Международные договоры Республики Беларусь, касающиеся банкротства, иностранные судебные акты по делам о банкротстве признаются на территории Республики Беларусь на основе принципа взаимности и иных норм международного права [22, с. 207]. Указом Президента Беларуси от 11 января 1997 года № 30 в республике был образован Комитет по санации и банкротству – республиканский орган государственного управления для проведения государственной политики по правовому регулированию экономической несостоятельности (банкротства), а также обеспечения условий реализации процедур банкротства в соответствии с законодательством Беларуси. В настоящее время функции органа управления по делам о банкротстве возложены на Министерство экономики, в составе которого действует Департамент по санации и банкротству с правами юридического лица [7, с. 181].
Постановлением Пленума Высшего Хозяйственного Суда Республики Беларусь 23 декабря 2003 г. № 11 утвержден порядок обмена информацией между Высшим Хозяйственным Судом Республики Беларусь, Комитетом Государственного Контроля Республики Беларусь, Прокуратурой Республики Беларусь в отношении юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, находящихся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства). 1) Высшим Хозяйственным Судом ежемесячно представляется в Комитет Государственного Контроля и Прокуратуру информация о юридических лицах и индивидуальных предпринимателях, находящихся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства). 2) Если в ходе проведения органами Комитета Государственного Контроля проверки (ревизии) финансово-хозяйственной деятельности юридического лица (индивидуального предпринимателя) – должника выявлены недобросовестность и злоупотребления руководителей такого должника, а также факты неисполнения и (или) ненадлежащего исполнения временным (антикризисным) управляющим своих обязанностей, то соответствующая информация представляется ими в хозяйственный суд, рассматривающий дело об экономической несостоятельности (банкротстве), а также в Прокуратуру для принятия соответствующих мер реагирования. 3) Органы прокуратуры представляют в Высший Хозяйственный Суд информацию о материалах проверок, имеющихся в их производстве, о возбужденных уголовных делах в отношении должностных лиц юридического лица, индивидуального предпринимателя, находящегося в процедуре экономической несостоятельности (банкротства), в том числе временных (антикризисных) управляющих [39, с. 11–12].
При применении отдельных положений норм Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», регулирующих рассмотрение ранее приостановленных дел в связи с восстановлением платежеспособности во время процедуры санации, в соответствии с нормами статьи 139 Закона, погашенными в процессе санации считаются удовлетворенные требования, по которым достигнуто соглашение об отступном или о прекращении обязательств. Статья 128 Закона предусматривает иное: по окончании конкурсного производства, экономические (финансовые) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств, суммы причиненных убытков кредиторам могут быть предъявлены к уплате в размерах, существовавших на дату открытия конкурсного производства, за вычетом сумм, уплаченных в процессе проведения санации. Таким образом, в связи с восстановлением платежеспособности должника в ходе процедуре санации, взыскание пени и процентов, заявленных до возбуждения дела о банкротстве должника, не включенных в реестр требований кредиторов и не уплаченных в процессе санации, не противоречит законодательству об экономической несостоятельности (банкротстве) [30, с. 18].
Сведения по делу о банкротстве, а также списки управляющих публикуются в печатных органах Высшего Хозяйственного Суда, органа государственного управления по делам о банкротстве или в иных республиканских СМИ в соответствии с Законом [10, с. 188].
Таким образом, правовые основы антикризисного управления и законодательство об экономической несостоятельности (банкротстве) определены Законом «О хозяйственных судах в Республики Беларусь», Хозяйственным процессуальным кодексом Республики Беларусь и Законом «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». Кроме того, при рассмотрении отдельных аспектов данного процесса, используется Гражданский Кодекс и Банковское законодательство, издаются Указы и Постановления, корректирующие их в соответствии с современными экономическими условиями. В целом можно сказать, что в нашей стране правовое поле для развития и использования процедуры банкротства сформировано в полной мере.

1.3 Методика оценки финансового состояния предприятия при процедуре банкротства

В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии, рентабельности и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений: собственники, акционеры, инвесторы, поставщики, покупатели, заказчики и страховые компании заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить различными способами. Одним из методов получения данной информации является анализ финансового состояния предприятия, главная цель которого – своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии. Также верно и обратное утверждение.
Система признаков, критериев, порядок их расчета, основания для признания субъекта неплатежеспособным, устойчиво неплатежеспособным и оказавшимся под угрозой банкротства, а также порядок проведения углубленного анализа финансового состояния неплатежеспособного субъекта предпринимательства и порядок осуществления систематического контроля (мониторинга) установлены «Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности», утвержденными 27 апреля 2000 года (далее – Правила).
В соответствии с Правилами проводится анализ финансового состояния субъектов предпринимательской деятельности, целью которого является установление неудовлетворительной структуры их бухгалтерского баланса в течение 4-х кварталов и, как следствие, неплатежеспособности [7, с. 93].
В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса используется ряд показателей, значения которых должны быть не ниже нормативных. Основными из них являются:
– коэффициент текущей ликвидности (К1), который отражает общую обеспеченность собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;
– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2), который характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
В качестве критериев для признания субъекта потенциальным банкротом используются следующие показатели:
– коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), отражающий способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов;
– коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4), характеризующий способность предприятия рассчитаться по просроченным обязательствам после реализации активов [19, с. 83].
Если значение хотя бы одного из данных критериев окажется больше норматива (К3 – более 0,85, К4 – более 0,5), приведенного в приложении к Правилам, то субъект признается потенциальным банкротом [31, с. 201].
Формулы расчета и нормативы основных коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса, представим в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Расчет коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса № | Показатель | Формула | Норматив | 1 | Коэффициент текущей ликвидности | стр. 290 / (стр. 690 – стр. 640) | >= 0 | 2 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | (стр. 490 – стр. 190 + стр. 640) / стр. 290 | >= 0 | 3 | Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | (стр. 590 + стр. 190 – стр. 640) / стр. 300 (700) | <= 0,85 | 4 | Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами | Ф5: (стр. 140 + стр. 150 + стр. 165 + стр. 175) / Ф1: стр. 300 (700) | <= 0,5 | 5 | Коэффициент абсолютной ликвидности | (стр. 260 + стр. 270) / (стр. 690 – стр. 640) | >= 0,2 | 6 | Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | Ф2: стр. 010 / (Ф1: стр. 290 гр. 3 + стр. 290 гр. 4) / 2 | – |
Примечание – Источник: [19, с. 105].
Цель изучения финансового состояния предприятия состоит в изыскании дополнительных денежных средств, а также в поиске путей наиболее рационального и экономного ведения хозяйственной деятельности.
Вопросы анализа и оценки финансового положения организации, таким образом, включают: анализ динамики валюты баланса, структуры источников капитала и его размещения в активах, анализ равновесия активов и пассивов баланса, оценку платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса и анализ финансовых результатов.
Объектом анализа при проведении оценки платежеспособности являются субъекты хозяйствования всех форм собственности, а если точнее – степень их платежеспособности.
Цель оценки – установить платежеспособность объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования, в том числе попытаться спрогнозировать возможность изменения ситуации в перспективе. Без четкой и достоверной констатации сложившегося положения невозможно оценить альтернативы развития исследуемого объекта. Поэтому в данном случае так важна объективность оценки.
Во-первых, для этого анализ финансового состояния и оценка платежеспособности должны осуществляться аутентично, то есть должны быть основаны на первоисточниках (на первичной, достоверной информации любого вида и любой формы представления).
Источниками информации для проведения анализа в соответствии с Правилами являются: форма 1 «Бухгалтерский баланс», форма 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма 3 «Отчет об изменении капитала», форма 4 «Отчет о движении денежных средств», форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Во-вторых, анализ должен быть объективным, необходимо выработать процедуру оценки и четко определить базовые параметры, по которым будет осуществляться заключение: система критериев, способных адекватно отразить специфику проводимого анализа; система показателей для оценки состояния субъекта предпринимательской деятельности; разработанная шкала качественных и количественных характеристик для определения степени платежеспособности при отклонении значений этих показателей от установленных характеристик и норм.
Это позволит минимизировать влияние фактора субъективизма, а следовательно повысить объективность и точность анализа финансового состояния и оценки платежеспособности.
На практике процесс оценки платежеспособности предприятия в соответствии с Правилами имеет четыре этапа:
1) получение информации;
2) расчет показателей платежеспособности;
3) сравнение полученных значений показателей платежеспособности с установленными нормативами;
4) подведение итогов.
На основании полученных результатов и отклонения показателей платежеспособности от определенных Правилами предельных уровней (нормативов) делается заключение о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия.
Приведенная в Правилах система критериев для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса предприятия базируется на двух показателях: коэффициенте текущей ликвидности (К1) и коэффициенте обеспеченности собственными оборотными средствами (К2).
Коэффициент К1 показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются оборотными средствами. Его экономическая интерпретация: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные средства, приходится на 1 рубль текущих краткосрочных обязательств. К2 определяется как отношение разности собственного капитала (включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей) и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов).
Нормативные значения К1 и К2 на конец отчетного периода дифференцированы по отраслям народного хозяйства в диапазоне от 1 до 1,7 и от 0,1 до 0,3 соответственно [31, с. 65].
Данные показатели, согласно действующим Правилам, представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Нормативные значения К1 и К2 по отраслям народного хозяйства Наименование отрасли | Код отрасли | К1 | К2 | Промышленность | 10000 | 1,7 | 0,3 | Сельское хозяйство | 20000 | 1,5 | 0,2 | Транспорт | 51000 | 1,15 | 0,15 | Связь | 52000 | 1,1 | 0,15 | Строительство | 60000 | 1,2 | 0,15 | Торговля и общепит | 70000 | 1 | 0,1 | Материально-техническое снабжение и сбыт | 80000 | 1,1 | 0,15 | Жилищно-коммунальное хозяйство | 90000 | 1,1 | 0,1 | Непроизводственные виды бытового обслуживания | 90300 | 1,1 | 0,1 | Наука и научное обслуживание | 95000 | 1,15 | 0,2 | Прочее | – | 1,7 | 0,3 |
Примечание – Источник: [38, с. 23–24].
Исходя из существующих нормативов, можно проанализировать финансовое состояние экономики в динамике по отраслям, необходимые данные приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Отдельные показатели платежеспособности организаций На конец года, % | Коэффициент текущей ликвидности | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | | | | | | | Год | 2008 | 2009 | 2010 | Норма | 2008 | 2009 | 2010 | Норма | Всего | 175,7 | 163,6 | 167,2 | – | 13,8 | 2,7 | –2,6 | – | в том числе: | – | – | – | – | – | – | – | – | промышленность | 179,1 | 171,8 | 176,3 | 170 | 20,5 | 9,6 | 4,6 | 30 | сельское хозяйство | 202,2 | 177,1 | 164,5 | 150 | –13,0 | –37,7 | –52,3 | 30 | транспорт | 152,1 | 132,7 | 135,5 | 130 | 7,5 | –0,4 | –1,2 | 20 | связь | 135,2 | 149,1 | 142,8 | 110 | 8,4 | 0,9 | –14,4 | 15 | строительство | 142,2 | 163,2 | 169,2 | 120 | 6,4 | 18,0 | 16,8 | 15 | торговля и общественное питание | 132,3 | 119,5 | 122,3 | 100 | 9,2 | –0,6 | –3,5 | 10 | материально-техническое снабжение и сбыт | 411,5 | 395,6 | 278,3 | 110 | 33,6 | 26,9 | 13,3 | 15 |
Примечание – Источник: [10, с. 491].

Возможны различные сочетания значений показателей платежеспособности по сравнению с нормативом Н для соответствующего показателя. Теоретически их четыре:
1. К1 Н1 и К2 Н2;
2. К1 < Н1 и К2 Н2;
3. К1 Н1 и К2 < Н2;
4. К1 < Н1 и К2 < Н2.
Ситуация первая: один из признаков платежеспособности. Два показателя выходят за рамки установленных нормативных значений, то есть К1 и К2 соответствуют установленному Правилами нормативу или превышают его, что означает, что оборотные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами не менее чем по нормативу.
Ситуация вторая: на момент проводимого анализа существуют предприятия, которые неплатежеспособны по показателю К1.
Ситуация третья: субъекты хозяйствования неплатежеспособны по показателю К2.
Ситуация четвертая: предприятия неплатежеспособны по показателям К1 и К2.
В печати не раз проходили дискуссии по вопросу несовершенства действующей методики оценки. По мнению специалистов, существующие коэффициенты платежеспособности дублируют друг друга, противоречат друг другу и нет необходимости при оценке платежеспособности использовать К2.
Можно поспорить с некоторыми экспертами, полагающими, что К2 не несет никакой новой информации об удовлетворительности структуры баланса, кроме той, которая установлена при помощи показателя К1, и утверждающими, что нет необходимости применять данный показатель при оценке финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования.
Из проведенного анализа значений К1 и К2 специалистами было получено практическое подтверждение теоретических выкладок, о которых речь шла выше, и был сделан вывод, что отказ от применения К2 при оценке платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности может привести на практике к исключению из числа неплатежеспособных тех предприятий, которые неплатежеспособны именно по показателю К2. Тем более если учитывать, что такие случаи периодически встречаются на практике.
Из алгоритма расчета К1 можно увидеть, что его рост в динамике может быть достигнут за счет роста оборотных средств. Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение краткосрочных обязательств невозможно, оно всегда сопровождается сокращением оборотных активов. Поэтому приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов его хозяйственной деятельности с одновременным увеличением статьи «Прибыль». Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозном периоде прибыли в размере, необходимом для превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Значение расчетных коэффициентов (показателей платежеспособности) зависит главным образом от структуры пассива баланса. В частности, низкие значения К2 могут иметь место либо при значительном удельном весе долгосрочных и краткосрочных обязательств, либо при примерном равенстве величины оборотных активов и собственного капитала.
Анализ финансового состояния организации-должника направлен на предупреждение банкротства. Учредители организации и государственные органы обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства (с момента подачи заявления в хозяйственный суд). Финансовое положение организации выражается в соотношении средств организации и их источников, поэтому в первую очередь необходимо повысить абсолютное и относительное значение собственного капитала и финансовую устойчивость предприятия. Подтверждением предпринимаемых должником мер являются материалы внутреннего анализа и разработанные на их основе мероприятия по улучшению финансового состояния [16, с. 59].
Анализ, подтверждающий неспособность должника удовлетворить требования кредиторов и судебные расходы в полном виде включает в себя расчет скрытых и условных обязательств должника и оценку активов по ликвидной стоимости на дату анализа (на стадии подготовки заявления).
Анализ финансового состояния и платежеспособности должника решает вопрос о наличии оснований для возбуждения конкурсного производства. С помощью него могут выявиться признаки фиктивного (ложного) и преднамеренного банкротства, либо может подтвердиться невозможность восстановления платежеспособности должника.
Опись (инвентаризация) и оценка имущества должника регламентируется законом «О бухгалтерском учете и отчетности» и является обязательной процедурой, поскольку достаточность имущества исключает банкротство.
Заключение о финансовом состоянии и платежеспособности указывает возможности функционирования организации при условии проведения санации. При этом оценивается степень ликвидности имеющегося на балансе организации имущества для погашения кредиторской задолженности. Разработка финансовых разделов проекта санации, расчет ее эффективности и сроков окупаемости включают в себя расчетные, аналитические и организационные процедуры [16, с. 61].
Теория и методология анализа организации-должника предполагает определенные этапы и соответствующую последовательность:
– выявление ложного и умышленного банкротства;
– определение действующей организации;
– анализ директивных коэффициентов;
– анализ оборотных активов и вымывания капитала;
– анализ невозможности продолжения деятельности должника после удовлетворения всех требований кредиторов.
Принятие судом наиболее обоснованного решения возможно после проведения исследования по всем этапам [16, с. 174].
Кроме анализа может проводиться диагностика банкротства – система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде [45, c. 26].
Различают две основные системы целевого финансового анализа.
1) Система экспресс-диагностики – это система регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемая на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. Цель использования данной системы – раннее обнаружение признаков кризисного развития и предварительная оценка масштабов кризисного состояния.
Этапы экспресс-диагностики:
– определение объектов наблюдения «кризисного поля»: чистый денежный поток, структура капитала, рыночная стоимость предприятия, состав текущих затрат, состав активов, состав финансовых обязательств;
– формирование системы объемных и структурных индикаторов оценки угрозы банкротства по каждому объекту «кризисного поля» (например, в структуре капитала – сумма собственного и сумма заемного капитала, коэффициент автономии, коэффициент финансирования, коэффициент долгосрочной финансовой независимости);
– анализ отдельных сторон кризисного финансового развития с использованием стандартных методов: горизонтальный (трендовый), вертикальный (структурный), сравнительный, интегральный финансовый анализ, анализ коэффициентов, анализ рисков;
– предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния (3 характеристики: легкий финансовый кризис, глубокий финансовый кризис, финансовая катастрофа).
Данная система позволяет принять оперативные меры по нейтрализации признаков кризисного развития субъекта предпринимательства (в основном на стадии легкого кризиса).
2) Система фундаментальной диагностики – система оценки параметров кризисного финансового развития, осуществляемая на основе методов факторного анализа и прогнозирования.
Цель ее использования – углубление результатов экспресс-диагностики, подтверждение полученной предварительной оценки, прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующих угрозу банкротства, и их негативных последствий, оценка и прогнозирование способности предприятия нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего финансового потенциала [5, с. 492].
Этапы фундаментальной диагностики:
– систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия;
– оценка экзогенных (внешних), не зависящих от деятельности предприятия факторов (социально-экономических, рыночных и прочих);
– оценка эндогенных (внутренних), зависящих от деятельности предприятия факторов (связанных с операционной, инвестиционной, финансовой деятельностью);
– проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное состояние [5, с. 496].
К таким методам относятся:
1) полный комплексный анализ финансовых коэффициентов;
2) корреляционный анализ;
3) аналитическая модель Альтмана, представляющая собой формулу (1.1):

Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1,0 * X5, (1.1) где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
X1 – отношение оборотных активов к сумме всех активов;
Х2 – уровень рентабельности собственного капитала;
Х3 – уровень доходности активов;
Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
Х5 – оборачиваемость активов [53, с. 110].

В таблице 1.4 представлена взаимозависимость значения показателя Z и вероятности банкротства.

Таблица 1.4 – Взаимозависимость значения показателя Z и вероятности банкротства Значение показателя Z | Вероятность банкротства | До 1,8 | Очень высокая | 1,81 – 2,70 | Высокая | 2,71 – 2,99 | Возможная | 3,00 и выше | Крайне низкая |
Примечание – Источник: собственная разработка на основе [53, с. 110]. Подводя итоги данной главы, можно сделать следующие выводы:
1) Механизм банкротства выполняет немало положительных функций. Однако банкротство, как и любой другой рыночный инструмент, может использоваться не только как средство защиты, но и как средство нападения и агрессии в бизнесе.
2) Умение ориентироваться в проблематике банкротства одна из важнейших составляющих целой науки выживания в условиях рыночной экономики, один из сильнейших инструментов ее стратегии и тактики. Защита от собственного и чужого банкротства предполагает знание необходимых основ финансирования и маркетинга, законов и юридических норм, регулирующих создание и ликвидацию компаний, страховую и банковскую деятельность, земельное право, обращение ценных бумаг и деятельность фондовых бирж, правил и обычаев деловой этики, трудового законодательства и международного права.
3) Нормативная база, регулирующая несостоятельность и банкротство субъектов хозяйствования в Республике Беларусь находится на достаточно высоком уровне. Закон от 18 июля 2000 г. № 423-3 «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» не уступает по качеству аналогичным правовым актам экономически развитых стран.
4) В условиях рыночных отношений платежеспособность предприятия считается важнейшим условием его хозяйственной деятельности. Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностями осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет ликвидных активов и денежных средств. А поскольку заключение о платежеспособности является в свою очередь основанием для вынесения хозяйственным судом определения о возбуждении производства по делу о банкротстве должника, то вопросы диагностики и прогнозирования банкротства приобретают исключительную важность. Они обосновывают необходимость совершенствования критериев неплатежеспособности, базирующихся на анализе бухгалтерского баланса предприятия, набора показателей для оценки платежеспособности с целью сведения их в логическую систему, методики анализа фактических значений показателей платежеспособности и интерпретации значений этих показателей.

2 Анализ финансового состояния ИЧУПП «СМАК» с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности

2.1 Финансово-экономическая характеристика ИЧУПП «СМАК»

Иностранное частное унитарное производственное предприятие «СМАК» расположено по юридическому адресу: Республика Беларусь, г. Витебск, пр-т. Фрунзе, д. 83-а.
Предприятие зарегистрировано Министерством иностранных дел Республики Беларусь решением № 2239/3 от 19.12.2001 года, предприятию присвоен ЕГР № 300595245. Витебским областным исполнительным комитетом решением от 23.10.2003 года № 585 зарегистрированы изменения и дополнения в Устав предприятия. УНП предприятия – 300595245.
Основным видом деятельности предприятия является производство различных видов макаронных изделий [34].
На балансе предприятия для осуществления своей деятельности числятся основные средства, в том числе здания, машины и оборудования, транспортные средства, хозяйственный и производственный инвентарь.
Управление на ИЧУПП «СМАК» осуществляется на основании законодательства Республики Беларусь и Устава предприятия.
Функции исполнительного органа предприятия выполняет директор, назначаемый учредителем. Директор осуществляет руководство деятельностью предприятия, организует производственный и торговый процесс. Директор также организует разработку стратегии развития предприятия на перспективу и контролирует степень ее выполнения. Вся деятельность директора направлена на получение прибыли, достаточной для самоокупаемости и самофинансирования предприятия, на обеспечение высокой культуры обслуживания покупателей, внедрение прогрессивных форм производства и торговли, а также совершенствование технологии производственного процесса.
Заместитель директора курирует работу коммерческой службы предприятия, проводит работу по расширению торгово-хозяйственных связей, организует работу подчиненных ему служб по заключению договоров с поставщиками и потребителями, контролирует выполнения этих договоров.
Бухгалтерия осуществляет организацию бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия, сбор, составление и оформление бухгалтерской отчетности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых, финансовых ресурсов и сохранностью собственности. Бухгалтерия обеспечивает рациональную организацию учета и отчетности на предприятии, механизацию учетно-вычислительных работ, внедрение прогрессивных форм и методов бухгалтерского учета и контроля.
Финансово-экономический отдел выполняет работу по осуществлению экономической деятельности предприятия, направленную на повышение производительности труда, эффективности работы предприятия, координирует деятельность всех подразделений по составлению перспективных планов экономического и социального развития. Финансово-экономический отдел обеспечивает строгое соблюдение режима экономии материальных, трудовых и финансовых ресурсов, планово-финансовой дисциплины, проводит сравнительный анализ работы предприятия.
Документирование и регистрация документов в ИЧУПП «СМАК» по всем финансово-хозяйственным операциям осуществляется в соответствии с Законом «О бухгалтерском учете и отчетности». Следует отметить, что при учете также используется рабочий план счетов.
В ИЧУПП «СМАК» бухгалтерский учет ведется согласно учетной политике, разрабатываемой в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
Учетная политика – это принятая его совокупность способов ведения бухгалтерского учета (первичное наблюдение, стоимостное измерение, текущая группировка и итоговое обобщение фактов хозяйственной деятельности). На выбор и обоснование учетной политики влияют следующие факторы:
1) организационно-правовая форма;
2) отраслевая принадлежность и вид деятельности;
3) масштабы деятельности предприятия;
4) управленческая структура предприятия и структура бухгалтерии;
5) финансовая стратегия предприятия;
6) материальная база [25, с. 13].
Учетная политика ИЧУПП «СМАК» формируется главным бухгалтером и утверждается руководителем. В учетной политике оговариваются:
1) выбранные варианты учета и оценки объектов учета;
2) рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий синтетические и аналитические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности;
3) формы первичных учетных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;
4) правила документооборота и технология обработки учетной информации.
На предприятии применяется журнально-ордерная форма ведения бухгалтерского учета. Автоматизация произведена с помощью программы «1С: Предприятие 7.7» и дополнена отдельными программами, разработанными собственными силами программистов предприятия. На предприятии автоматизированы все участки бухгалтерии. Программа разработана и обслуживается ООО «Хьюмен Системс». Все изменения, обновления, которые происходят в законодательстве вносятся в программу работниками «Хьюмен Системс».
Ответственность за организацию бухгалтерского учета и создание необходимых условий для его правильного ведения, хранение бухгалтерских документов, учетных регистров, отчетности несет руководитель предприятия. С этой целью им создан специальный отдел – бухгалтерия, во главе с главным бухгалтером. Бухгалтерия является самостоятельным структурным подразделением предприятия и подчиняется непосредственно директору.
Организация работы с документами включает полный цикл обработки и движения документов в организации с момента их создания или получения до завершения исполнения и передачи на архивное хранение.
Управление документацией осуществляется на стадии приема и регистрации, рассмотрения документов руководителем, прохождения их в организации, исполнения, контроля исполнения, формирования дел, подготовки и передачи дел в архив. Движение документов в организации образует документооборот. Документооборот осуществляется в виде документов:
– входящих (поступающих в организацию);
– исходящих (отправляемых из организации);
– внутренних (создаваемых в организации и не выходящих за ее пределы). Регламентация движения первичных документов и регистров бухгалтерского и налогового учета организации приводится в графике документооборота.
Стоит отметить, что хранение первичных документов, регистров бухгалтерского учета и отчетности в ИЧУПП «СМАК» осуществляется в течение сроков, устанавливаемых в соответствии с Законом Республики Беларусь от 6 октября 1994 года «О национальном архивном фонде и архивах в Республике Беларусь» [36].
Таким образом, учетная политика ИЧУПП «СМАК», являясь важным средством формирования величины основных показателей деятельности организации, налогового планирования, ценовой политики, соответствует всем нормативным требованиям и допущениям. Исходя из условий хозяйственной деятельности организации и ее величины, необходимо отметить, что процесс ведения бухгалтерского учета организован рационально, в соответствии с требованиями полноты, своевременности, осмотрительности и приоритета содержания перед формой. Выбранные организацией варианты учета и оценки объектов учета, а также сформированный рабочий план счетов соответствуют основным положениям действующего законодательства.
В данной работе использовалась отчетность предприятия, а именно: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008 – 2010 гг., форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2008 – 2010 гг. и форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» за 2008 – 2010 гг.
Бухгалтерский баланс представляет собой финансовую картину предприятия на определенный момент времени. В пассиве баланса в 3 разделе «Капитал и резервы», по стр. 440 отражается информация о сумме финансового результата (прибыли, убытка) на отчетную дату, полученную по данным бухгалтерского учета. Также, в данном разделе по строке 450 содержится информация о сумме нераспределенной прибыли, либо непокрытого убытка.
Форма бухгалтерской отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках» является основным источником информации для анализа валовой прибыли и прибыли от реализации. В форме № 2 приводятся нарастающим итогом с начала года данные о доходах, расходах по видам деятельности, операционные и внереализационные доходы и расходы, а также их финансовый результат, данные о налогах и платежах, произведенных от прибыли, а также о сумме нераспределённой прибыли либо убытка.
В таблице 2.1 представлены основные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия за 2008 – 2010 гг.

Таблица 2.1 Основные показатели, характеризующие эффективность деятельности ИЧУПП «СМАК» за 2008 – 2010 гг. Наименование показателей | Годы | Отклонение, +/– | Темп роста, % | | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2010 г. / 2008 г. | 2010 г. / 2009 г. | 2010 г. / 2008 г. | 2010 г. / 2009 г. | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | Выручка от реализации товаров, работ, услуг, за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 2531 | 4325 | 4186 | 1655 | –139 | 165,4 | 96,8 | – в сопоставимых ценах | 2531 | 3807 | 3685 | 1154 | –122 | 145,6 | – | Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 2323 | 3711 | 3636 | 1313 | –75 | 156,5 | 97,9 | – в сопоставимых ценах | 2323 | 3267 | 3201 | 1888 | –66 | 137,8 | – | Валовая прибыль, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 208 | 614 | 550 | 342 | –64 | 264,4 | 89,6 | – в сопоставимых ценах | 208 | 540 | 484 | 276 | –56 | 232,7 | – | Управленческие расходы, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 198 | 385 | 600 | 402 | 215 | 303 | 155,8 | – в сопоставимых ценах | 198 | 339 | 528 | 330 | 189 | 266,7 | – | Расходы на реализацию, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 71 | 101 | 100 | +29 | –1 | 140,8 | 99 | – в сопоставимых ценах | 71 | 89 | 88 | +17 | –1 | 123,9 | – | Прибыль от реализации, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | –61 | 128 | –150 | –89 | –278 | – | – | – в сопоставимых ценах | –61 | 113 | –132 | –71 | –245 | – | – |
Окончание таблицы 2.1 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | Прибыль / убыток от операционных доходов и расходов, руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 6 | 1 | 1 | –5 | –5 | – | – | – в сопоставимых ценах | 6 | 1 | 1 | –5 | –5 | – | – | Прибыль / убыток от внереализационных операций, руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 34 | –142 | –133 | –99 | 9 | – | – | – в сопоставимых ценах | 34 | –125 | –117 | –83 | 8 | – | – | Прибыль / убыток за отчетный период, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | –21 | –13 | –283 | –262 | –270 | – | – | – в сопоставимых ценах | –21 | –11 | –249 | –228 | –238 | – | – | Налог на прибыль млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 6 | 7 | 2 | –4 | –5 | 33,3 | 28,6 | – в сопоставимых ценах | 6 | 6 | 2 | –4 | –4 | 33,3 | – | Чистая прибыль/ за отчетный период, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | –27 | –39 | –285 | –258 | –246 | – | – | – в сопоставимых ценах | –27 | –34 | –251 | –224 | –217 | – | – | Средняя заработная плата работников, руб. | 1235500 | 1539600 | 1856000 | 620500 | 304100 | 150,2 | 124,6 | Среднесписочная численность работников, чел. | 65 | 70 | 72 | 7 | 2 | 110,8 | 102,9 | Производительность труда, млн руб. | – | – | – | – | – | – | – | – в действующих ценах | 38,9 | 61,8 | 58,1 | 19,2 | –3,7 | 149,4 | 94,01 | – в сопоставимых ценах | 38,9 | 54,4 | 51,1 | 12,2 | –3,3 | 131,4 | – | Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6].

Исходя из данных, представленных в таблице 2.1, можно сделать следующие выводы.
В 2010 г. значительно увеличилась выручка от реализации товаров, работ, услуг. Так, в 2010 г. выручка составила 4186 млн руб. Темп прироста выручки составил 96,8 % по отношению к 2009 г. и 165,4 % по отношению к 2008 г.
Следует отметить значительный прирост себестоимости реализованных товаров, работ, услуг. В 2010 г. себестоимость реализованных товаров, работ, услуг составила 3636 млн руб. Прирост себестоимости реализованных товаров, работ, услуг составил 156,5 % по отношению к 2008 году и 97,9 % по отношению к 2009 г.
Соответственно, в 2010 г. наблюдается тенденция к снижению валовой прибыли по сравнению с 2009 г. В 2010 г. она составила 550 млн руб. Темп прироста валовой прибыли составил 89,6 % по отношению к 2009 г. и 264,4 % по отношению к 2008 г.
Сумма расходов на реализацию в 2010 г. почти не изменилась по сравнению с 2009 г. Так, в 2010 г. сумма расходов на реализацию составила 100 млн руб., прирост суммы расходов на реализацию составил 140,8 % по отношению к 2008 г. и 99 % по отношению к 2009 г.
В 2010 г. наблюдается значительное увеличение управленческих расходов. В 2010 г. сумма управленческих расходов составила 600 млн руб., а прирост управленческих расходов в 2010 г. составил 155,8 % и 303 % по отношению к 2009 г. и к 2008 г. соответственно.
Негативным моментом в деятельности предприятия является появление убытка от реализации в 2010 г. Так в 2010 г. величина убытка от реализации составила 150 млн руб., величина прибыли от реализации в 2009 г. составила 128 млн руб.
В 2010 г. отсутствовала прибыль от операционных доходов. В 2009 г. прибыль от операционных доходов составила 1 млн руб., что на 5 млн руб. меньше, чем в 2009 г.
Отрицательно характеризует деятельность предприятия наличие убытков от внереализационных операций на протяжении трех лет. В 2010 г. величина убытков от внереализационных операций составила 133 млн руб., что на 9 млн руб. меньше, чем в 2009 г.
Соответственно, величина чистого убытка в 2010 г. составила 285 млн руб. Следует отметить, что на протяжении трех лет предприятие являлось убыточным, а в 2010 г. величина убытков превысила предыдущие показатели приблизительно в 7 раз.
Положительным моментом в деятельности предприятия является увеличение средней заработной платы работников. Так, прирост средней заработной платы работников в 2010 году составил 150,2 % по отношению к 2008 году и 120,6 % по отношению к 2009 году.
Средняя заработная плата в 2010 г. составила 1856000 руб. Производительность труда в 2010 г. составила 58,1 млн руб., прирост производительности составил 94,01 % по отношению к 2009 г. и 149,4 % по отношению к 2008 г.
В сопоставимых ценах тенденции за анализируемый период соответствуют тенденциям в действующих ценах.
Таким образом, исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о неэффективной работе предприятия в течение трех лет. Можно утверждать, что деятельность предприятия являлась убыточной.
При оценке имущественного положения организации формируется представление о ее деятельности, выявляются изменения в составе ее имущества, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующими периодами.
Общая сумма изменения валюты баланса разделяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа, изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах предприятия. Характеристику качественных изменений в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса – это суждение об изменениях в отчетном периоде (динамика).
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста, либо снижения [4, с. 43].
Объединим горизонтальный и вертикальный анализ, то есть построим аналитическую таблицу, характеризующую как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей. Данные расчетов представлены в приложении В.
При анализе агрегированного баланса предприятия можно выделить основные изменения произошедшие за 2008 – 2010 гг.
На рисунке 2.1 представлена динамика внеоборотных и оборотных активов предприятия за 2009 – 2010 гг.

Рисунок 2.1 Динамика изменений структуры актива баланса за 2009 – 2010 гг. Примечание – Источник: собственная разработка на основе приложения В. В процессе рассмотрения структуры внеоборотных активов предприятия выявилось снижение удельного веса данной статьи баланса в 2010 г.
При рассмотрении стоимостных показателей данных статей отчетности можно отметить, что в 2010 г. сумма внеоборотных активов составила 1108 млн руб., что выше показателя 2009 г. на 163 млн руб., и выше показателя 2008 г. на 220 млн руб. Так в 2010 г. удельный вес внеоборотных активов составил 30,7 %, что на 4,1 % больше, чем в 2009 г. и на 2,2 % меньше, чем в 2008 г.
В 2010 г. основные средства предприятия составили 1098 млн руб., что на 32 млн руб. выше, чем в 2008 г., и на 453 млн руб. выше, чем в 2009 г.
Удельный вес основных средств составил 30,4 % в 2010 г., что на 12,3 % больше, чем в 2009 г. и на 2 % больше, чем в 2008 г.
В 2010 г. удельный вес оборотных активов в структуре баланса составил 69,3 %, что на 4,1 % ниже, чем в 2009 г. и на 2,1 % выше, чем в 2008 г.
При рассмотрении стоимостных показателей данных статей отчетности можно отметить, что в 2010 г. сумма оборотных активов составила 2503 млн руб., что выше показателя 2008 г. на 681 млн руб., и ниже показателя 2009г. на 111 млн руб.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают запасы и затраты. В 2010 г. удельный вес запасов и затрат составил 45 %, что на 6,6 % ниже показателя 2009 г. и на 2,5 % больше показателя 2008 г.
Рассматривая стоимостные показатели данной статьи отчетности, можно отметить, что в 2010 г. запасы и затраты составили 1625 млн руб. что на 210 млн руб. меньше, чем в 2009 году и на 473 млн руб. больше, чем в 2008 г.
За три года наблюдается тенденция к снижению удельного веса готовой продукции и товаров для реализации. В 2010 г. удельный вес данного показателя составил 25,1 %, что на 11,1 % ниже, чем в 2009 г. и на 10,3 % ниже, чем в 2008 г. В 2010 г. сумма реализации готовой продукции и товаров составила 908 млн руб., что на 50 млн руб. ниже, чем в 2008 г. и на 380 млн руб. ниже, чем в 2009 г.
Также, незначительно изменился удельный вес дебиторской задолженности. В 2010 г. удельный вес данного показателя составил 23,1 %, что на 1,3 % ниже, чем в 2008 г. и на 1,3 % выше, чем в 2009 г.
Наблюдается динамика увеличения валюты баланса, так в 2010 г. валюта баланса составила 3611 млн руб., что на 52 млн руб. больше, чем в 2009 г. и на 901 млн руб. выше показателя 2008 г.
Изменение удельного веса стоимостных выражений других статей актива баланса незначительно.
При рассмотрении структуры пассива баланса можно отметить, что в 2010 г. основной удельный вес принадлежит такому разделу отчетности как краткосрочные обязательства. В 2010 г. удельный вес краткосрочных обязательств составил 44,8 %, что на 2,1 % ниже, чем в 2009 г. и на 13 % выше, чем в 2008 г. При рассмотрении стоимостных показателей данной статьи отчетности следует отметить, что в 2010 г. сумма краткосрочных обязательств составляла 1618 млн руб., что на 755 млн руб. больше, чем в 2008 г. и на 51,4 млн руб. меньше, чем в 2009 г.
Данное изменение, пусть и незначительное, является положительным моментом в деятельности предприятия.
Для наглядности представим изменение структуры пассива баланса за 2009 – 2010 гг. на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 Динамика изменений структуры пассива баланса за 2009 – 2010 гг. Примечание – Источник: собственная разработка на основе приложения В.

Удельный вес кредиторской задолженности составил 38,5 % в 2010 г., что на 2,2 % ниже, чем в 2009 г. и на 13,1 % больше, чем в 2008 г. Сумма кредиторской задолженности в 2010 г. составила 1391 млн руб., что на 59 млн руб. меньше, чем в 2009 г. и на 704 млн руб. больше, чем в 2008 г.
Большую долю кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Так, в 2010 г. эта задолженность составила 1327 млн руб., что на 729 млн руб. больше, чем в 2008 г. и на 62 млн руб. меньше, чем в 2009 г.
Величина капитала и резервов в 2010 г. составила 871 млн руб., что на 100 млн руб. меньше, чем в 2008 г. и на 117 млн руб. меньше, чем в 2009 г. Незначительно изменился удельный вес капитала и резервов. В 2010 г. удельный вес капитала и резервов составил 24,1 %, что на 11,7 % ниже, чем в 2008 г. и на 3,7 % ниже, чем в 2009 г.
На 5,7 % в 2010 г. увеличился удельный вес долгосрочных обязательств, по сравнению с 2009 г. В 2010 г. сумма долгосрочных обязательств составила 1125 млн руб., что на 249 млн руб. больше, чем в 2008 г. и на 222 млн руб. больше, чем в 2009 г.
Удельный вес других статей пассива баланса незначителен.
В целом, по итогам анализа агрегированного баланса можно отметить незначительное уменьшение доли краткосрочных обязательств. Их удельный вес в общей валюте баланса остается достаточно значительным.

2.2 Диагностика финансового состояния ИЧУПП «СМАК»

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния структуры активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности. [40, с. 189–190]
В процессе хозяйственной деятельности предприятия финансовое состояние постоянно меняется, знание предельных границ (нормативов) позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственным операциями в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, изыскивать возможности укрепления финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений ведущих, в конечном итоге, к банкротству.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
Для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом, для покрытия запасов было достаточно собственных источников и долгосрочных обязательств. Данное условие отражено в формуле (2.1):

I ≤ (E + LTL) – LTA, (2.1) где I – запасы;
Е – источники собственных средств;
LTL – долгосрочные кредиты и займы;
LTA – основной капитал [50, с. 77].

Результаты вычислений данного показателя для ИЧУПП «СМАК» представлены в виде таблицы 2.2.

Таблица 2.2 Анализ условия устойчивости ИЧУПП «СМАК» в 2008 – 2010 гг. Показатель | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | LTA (основной капитал), млн руб. (стр. 190) | 888 | 945 | 1108 | I (запасы), млн руб. (стр. 220 + стр. 210) | 1181 | 1851 | 1636 | E (источник собственных средств), млн руб. (стр. 490) | 971 | 987 | 871 | LTL (долгосрочные кредиты и заемные средства), млн руб. (стр. 590) | 876 | 902 | 1125 | Условие устойчивости | 1181 ≤ 959 | 1851 ≤ 944 | 1636 ≤ 888 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6]. Невыполнение неравенств в 2008 – 2010 гг. свидетельствует о том, что на протяжении данного периода долгосрочных обязательств было недостаточно для покрытия основного и оборотного капитала, что говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия в течение трех лет. При увеличении за анализируемый период основного капитала на 24,7 %, сумма долгосрочных кредитов и займов на предприятии возросла на 28,4 %, при этом источники собственных средств сократились на 10,3 %.
Следующие коэффициенты характеризуют относительные показатели:
– коэффициент автономии (или независимости) (Ка) характеризует роль собственного капитала в формировании актива предприятия (норматив >= 0,5). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.2):

Ка = СК / А, (2.2) где Ка – коэффициент автономии;
СК – собственный капитал (стр. 490);
А – актив баланса (стр. 300);

– коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) применяется для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (норматив > 0,7). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.3):

Кфу = (СК + ДО) / А, (2.3) где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;
СК – собственный капитал (стр. 490);
ДО – долгосрочные обязательства (стр. 590);
А – актив баланса (стр. 300).
– коэффициент финансовой зависимости (Кфз) показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала (норматив < 0,5). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.4):

Кфз = ЗК / А, (2.4) где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;
ЗК – заемный капитал (стр. 590 + стр. 690);
А – актив баланса (стр. 300).

– коэффициент финансирования (Кф) показывает, как заемный капитал финансируется за счет собственного капитала (норматив > 1). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.5):

Кф = СК / ЗК, (2.5) где Кф – коэффициент финансирования;
СК – собственный капитал (стр. 490);
ЗК – заемный капитал (стр. 590 + стр. 690).

– плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (Кфр) показывает соотношение заемного к собственному капиталу (норматив < 1). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.6):

Кфр = ЗК / СК, (2.6) где Кфр – коэффициент финансового риска;
ЗК – заемный капитал (стр. 590 + стр. 690);
СК – собственный капитал (стр. 490).

– коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кдкз) показывает какую часть кредиторская задолженность занимает в дебиторской задолженности (норматив не предусмотрен). Данный коэффициент рассчитывается по формуле (2.7):

Кдкз = КЗ / ДЗ, (2.7) где Кдкз – коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;
КЗ – кредиторская задолженность;
ДЗ – дебиторская задолженность [44, с. 34–37].

По данным формы 1 «Бухгалтерский баланс» проведем анализ вышеперечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 2.3.

Таблица 2.3 Обобщающие показатели финансовой устойчивости ИЧУПП «СМАК» Показатели | -------------------------------------------------
Норматив | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Отклонение 2010 г. от | | | | | | 2008 г. | 2009 г. | | | | | | | | Ка | > 0,5 | 971 / 2710= 0,36 | 987 / 3557= 0,28 | 871 / 3611= 0,24 | –0,12 | –0,04 | Кфу | > 0,7 | 971 + 876 / 2710= 0,68 | 987 + 902 / 3557= 0,53 | 871 + 1125 / 3611= 0,31 | –0,37 | –0,22 | Кфз | < 0,5 | 876 + 863 / 2710= 0,65 | 902 + 1669 / 3557= 0,72 | 1125 + 1618 / 3611 = 0,76 | 0,11 | 0,04 | Кф | > 1 | 971 / 876 + 863= 0,56 | 987 / 902 + 1669= 0,38 | 871 / 1125 + 1618 = 0,32 | –0,24 | –0,06 | Кфр | < 1 | 876 + 863 / 971= 1,79 | 902 + 1669 / 987= 2,63 | 1125 + 1618 / 871 = 3,15 | 1,36 | 0,52 | Кдкз | Нет | 687 / 660 = 1,04 | -------------------------------------------------
1451 / 775 = 1,87 | 1391 / 835 = 1,67 | 0,63 | –0,2 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6].

Исходя из данных, представленных в таблице, можно сделать следующие выводы.
Коэффициент финансовой автономии в 2010 году снизился на 0,04 по сравнению с 2009 годом и на 0,12 по сравнению с 2008 годом. Значение коэффициента финансовой автономии не соответствует нормативному значению. Это свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно собственного капитала для формирования актива.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение трех лет не соответствует нормативу, следовательно, сумма собственного капитала не превышает внеоборотные активы. Негативным моментом является тенденция к снижению коэффициента финансовой устойчивости на протяжении трех лет. Так, в 2010 году коэффициент финансовой устойчивости составил 0,31, что на 0,22 ниже, чем в 2009 году и на 0,37 ниже, чем в 2008 году.
Коэффициент финансовой зависимости в 2010 г. составил 0,76. Это говорит о том, что заемный капитал на предприятии составляет 76 % от общей суммы капитала. В 2009 году заемный капитал на предприятии составил 72 %, а в 2008 году – 65 % от общей суммы капитала.
Увеличение данного коэффициента свидетельствует о тенденции к повышению финансовой неустойчивости предприятия. Коэффициент финансирования в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снизился на 0,06, а по сравнению с 2008 годом – на 0,37. Коэффициент финансирования оставался ниже нормативного значения на протяжении трех лет.
Динамика коэффициента задолженности (финансового риска), показывающего соотношение заемных и собственных средств, говорит о том, что в 2008 – 2010 годах величина заемных средств предприятия превышает величину собственного капитала, что свидетельствует о нестабильности и финансовой неустойчивости предприятия.
Считается, что если значение этого коэффициента превысит 1 (100 %), то финансовой устойчивости предприятия достигает критической точки. Оптимальным в международной практике считается уровень 50 %.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей в 2010 году, по сравнению с предыдущим годом, незначительно снизился.
В 2010 году коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей составил 1,67. Это значение на 0,2 ниже, чем в 2009 году и на 0,63 выше, чем в 2008 году.
Тенденция к снижению значения коэффициента объясняется увеличением дебиторской задолженности.
Таким образом, проанализировав наиболее важные показатели, можно констатировать, что предприятие финансово неустойчиво, а величина заемных средств превышает величину собственных средств предприятия.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность ликвидными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность [37, с. 26].
Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в платежные средства и погасить свои платежные обязательства. Это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и платежеспособности покупателей.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (A3).
Четвертая группа (А4) это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); П2 среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 долгосрочные кредиты банка и займы; П4 собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства [44, с. 139–142].
Группировка активов ИЧУПП «СМАК» по степени ликвидности за 2008 – 2010 гг. представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Группировка активов по степени ликвидности, млн руб. Вид актива | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Денежные средства | 11 | 15 | 31 | Краткосрочные финансовые вложения | | – | – | Итого по группе 1 | 11 | 15 | 31 | Товары отгруженные | – | – | – | Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 660 | 775 | 835 | НДС по приобретенным ценностям | 29 | 17 | 11 | Расчеты с учредителями по взносам в уставный фонд (со сроком погашения до 12 месяцев после отчетной даты) | –30 | –30 | – | Итого по группе 2 | 659 | 762 | 846 | Расходы будущих периодов краткосрочного характера | – | – | – | Предоплата поставщикам и подрядчикам | – | – | – | Производственные запасы | – | – | – | Незавершенное производство | – | – | – | Животные на выращивании и откорме | – | – | – | Готовая продукция | 958 | 1288 | 908 | Итого по группе 3 | 958 | 1288 | 908 | Внеоборотные активы | 888 | 945 | 1108 | Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев | – | – | – | Расчеты с учредителями по взносам в уставной фонд (со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты) | – | – | – | Итого по группе 4 | – | – | – | Баланс | 2710 | 3588 | 3614 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе приложения В. Баланс будет считаться абсолютно ликвидным, если будут соблюдаться следующие неравенства: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4. Соответственно, чтобы проверить ликвидность баланса, представим группировку пассивов ИЧУПП «СМАК» по срочности погашения за 2008 – 2010 гг. в таблице 2.5. Таблица 2.5 Группировка обязательств по срочности погашения, млн руб. Вид пассива | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Кредиторская задолженность | 687 | 1451 | 1391 | Задолженность перед учредителями | – | – | – | Итого по группе 1 | 687 | 1451 | 1391 | Краткосрочные кредиты и займы | 176 | 218 | 227 | Итого по группе 2 | 176 | 218 | 227 | Долгосрочные обязательства | 876 | 902 | 1125 | Итого по группе 3 | 876 | 902 | 1125 | Капитал и резервы | 971 | 987 | 871 | Резерв предстоящих расходов | – | – | – | Итого по группе 4 | 971 | 987 | 871 | Баланс | 2710 | 3588 | 3614 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе приложения В. На основании данных о сгруппированных по степени ликвидности активах и сгруппированных по срочности погашения обязательствах, представленных выше, проверим ликвидность баланса предприятия за 2008 – 2010 гг.
За все три анализируемых года А1 < П1, что свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно абсолютно ликвидных и наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
Если в 2008 г. неравенство А2 > П2 не выполнялось, то в 2009 и 2010 гг. А2 > П2. Это свидетельствует о том, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременного получения средств от продажи продукции в кредит.
Неравенство A3 > П3 было выполнено лишь в 2009 г., в 2008 и 2010 годах А3 < П3. Это значит, что в будущем периоде даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж у организации практически нет шансов стать платежеспособной по крайней мере на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Что касается рекомендуемых к расчету показателей, в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов, утвержденной Постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерством экономики Республики Беларусь и Министерством статистики и анализа Республики Беларусь 14.05.2004 года №81/128/65 предусмотрены следующие показатели платежеспособности организации: – коэффициент текущей ликвидности; – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; – коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами [38, с. 15]. Расчет этих показателей для ИЧУПП «СМАК», представим в таблице 2.6. Таблица 2.6 Основные показатели деятельности ИЧУПП «СМАК» за 2008 2010 гг. Показатель | Формула | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Норматив | Отклонение 2010 г. от | | | | | | | 2008 г. | 2009 г. | Коэффициент текущей ликвидности | стр. 290 / (стр. 690 – стр. 640) | 2,111 | 1,565 | 1,547 | >= 1,3 | –0,564 | –0,018 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | (стр. 490 – стр. 190 + стр. 640) / стр. 290 | 0,046 | 0,016 | –0,095 | >= 0,215 | –0,141 | –0,111 | Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640) / стр. 300 (700) | 0,642 | 0,722 | 0,759 | <= 0,85 | 0,117 | 0,037 | Коэффициент абсолютной ликвидности | (стр. 260 + стр. 270) / (стр. 690 – стр. 640) | 0,01 | 0,01 | 0,02 | >= 0,2 | 0,01 | 0,01 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6]. Таким образом, исходя из данных, представленных в таблице, мы можем сделать вывод о том, что отрицательным моментом является снижение коэффициента текущей ликвидности на протяжении 2008 – 2010 гг. Для наглядности представим динамику коэффициента текущей ликвидности за 2008 – 2010 гг. в виде диаграммы на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 – Динамика коэффициента текущей ликвидности за 2008 2010 гг. Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6]. Так, в 2010 г. коэффициент текущей ликвидности составил 1,547, что означает его снижение на 0,018 по сравнению с 2009 г. и на 0,564 по сравнению с 2008 г. На протяжении трех лет значение коэффициента выше нормативного, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия и его ликвидности. Снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами может характеризовать негативные тенденции в деятельности предприятия, а именно рост его зависимости от внешних источников финансирования. Для наглядности представим динамику коэффициента собственными оборотными средствами за 2008 – 2010 гг. в виде диаграммы на рисунке 2.4. Рисунок 2.4 – Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за 2008 2010 гг. Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6]. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 г. составил минус 0,095. Это означает снижение на 0,111 по сравнению с 2009 г. и на 0,141 по сравнению с 2008 г. На протяжении трех лет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не превышает нормативное значение. Это можно объяснить тем, что в течении 2010 г. текущая деятельность ИЧУПП «СМАК» финансировалась не только за счет собственных источников, но в значительной степени за счет привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов банка. Однако, учитывая то, что в течении 2010 г. предприятие своевременно исполняло свои обязательства перед банком, не допускало просроченной задолженности по уплате процентов по кредитам банка, а также принимая во внимание то, что основным объектом инвестирования средств являются объекты недвижимости для дальнейшей передачи в аренду, то данное снижение собственных оборотных средств не является критичным для организации, не ухудшает ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Для наглядности представим динамику еще одного показателя, коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, за 2008 – 2010 гг. в виде диаграммы на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5 – Динамика коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами в 2008 – 2010 гг. Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6]. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в 2010 году составил 0,759, что означает увеличение на 0,037 по сравнению с 2009 годом и на 0,117 по сравнению с 2009 годом. Хотя мы и можем наблюдать положительную тенденцию для данного показателя на протяжении всего анализируемого периода, его максимальное значение, достигнутое в 2010 году, все еще находится ниже нормативного уровня. Таким образом, в данной главе были рассмотрены особенности деятельности ИЧУПП «СМАК», проведен детальный анализ структуры актива и пассива баланса в динамике за 2008 – 2010 гг., проведен расчет относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости, проанализирована ликвидность баланса, и рассчитаны коэффициенты, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. На основании проведенного анализа было установлено, что:
1) В анализируемом периоде предприятие работало неэффективно, его деятельность являлась убыточной. Сочетание факторов оказало влияние на падение рентабельности предприятия. Главными из них являлись: рост себестоимости продукции, рост расходов по реализации, а также снижение производительности труда, несмотря на рост среднемесячной заработной платы.
2) При анализе агрегированного баланса предприятия были выделены следующие изменения:
– рост динамики увеличения валюты баланса;
– снижение внеоборотных активов;
– рост товарных запасов;
– тенденция к снижению удельного веса готовой продукции и товаров для реализации;
– рост кредиторской задолженности, в которой большую долю занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
– незначительные изменения удельного веса капитала и резервов;
– рост долгосрочных обязательств.
3) Диагностика финансового состояния предприятия выявила, что на протяжении анализируемого периода долгосрочных обязательств было недостаточно для покрытия основного и оборотного капитала, что говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия в течение трех лет. При увеличении основного капитала за анализируемый период на 24,7 %, сумма долгосрочных кредитов и займов на предприятии возросла на 28,4 %, при этом источники собственных средств сократились на 10,3 %. Коэффициенты автономии, финансовой устойчивости, финансовой зависимости и финансового риска меньше норматива и имеют тенденцию к снижению. Незначительно снизился коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности.
Из вышеизложенного можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчиво и величина его заемных средств превышает величину собственных.

3 Пути предотвращения банкротства и улучшения финансового состояния ИЧУПП «СМАК»

На практике для прогнозирования вероятности банкротства предприятия широко применяется использование финансовых коэффициентов. Для выявления существующих в ИЧУПП «СМАК» проблем оценим положение предприятия относительно риска наступления банкротства.
Распространенным методом такой оценки является пятифакторная модель Альтмана, которая включает следующие показатели, приведенные в формуле (3.1):

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + 1,0 * Х5, (3.1) где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
X1 – отношение оборотных активов к сумме всех активов;
Х2 – уровень рентабельности собственного капитала;
Х3 – уровень доходности активов;
Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
Х5 – оборачиваемость активов [53, с. 110].

Произведем расчет интегрального показателя уровня угрозы банкротства в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Расчет интегрального показателя уровня угрозы банкротства ИЧУППП «СМАК» за 2008 – 2010 гг. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | Х1 | 1,2 * 1822 / 2710 = 0,807 | 1,2 * 2614 / 3559 = 0,881 | 1,2 * 2503 / 3611 = 0,832 | Х2 | –1,4 * 27 / 971 = –0,039 | –1,4 * 39 / 988 = –0,055 | –1,4 * 285 / 871= –0,458 | Х3 | –3,3 * 27 / 2710 = –0,033 | –3,3 * 39 / 3539 = –0,036 | –3,3 * 285 / 3611 = –0,260 | Х4 | 0,6*971 / 876 + 863 = 0,336 | 0,6 * 987 / 902 + 1669 = 0,228 | 0,6 * 871 / 1125 + 1618 = 0,192 | Х5 | 1,0 * 2829 / 2710 = 1,0439 | 1,0 * 4759 / 3559 = 1,337 | 1,0 * 4585 / 3611 = 1,269 | Z | 2,1149 | 2,355 | 1,575 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе [6].

Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что в 2008 и 2009 годах положение ИЧУПП «СМАК» было неустойчивым. Вероятность наступления банкротства была высокой. В 2010 г. ситуация еще более ухудшилась. Так, вероятность банкротства стала очень высокой, а интегральный показатель уровня угрозы банкротства принял значение ниже минимально допустимого.
В данной ситуации необходимо выявить причины финансовой неустойчивости организации в 2008 – 2010 годах в целях недопущения наступления банкротства, а также стабилизации финансового состояния предприятия.
Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Он рассчитывается по формуле (3.2):

Кпб = (ОА – КЗ) / ВБ, (3.2) где ОА – оборотные активы;
КЗ – краткосрочная задолженность;
ВБ – валюта баланса [28, с. 110]. Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства ИЧУПП «СМАК»:
– за 2008 год Кпб = (1882 – 863) / 2710 = 0,376
– за 2009 год Кпб = (2614 – 1669,4) / 3559 = 0,265
– за 2010 год Кпб = (2503 – 1618) / 3614 = 0,245
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что в период с 2008 по 2010 гг. положение ИЧУПП «СМАК» было неустойчивым и в определенной степени присутствовала угроза банкротства.
Следует обратить внимание на то, что в 2010 г. значение коэффициента прогноза банкротства стало еще ниже, то есть предприятие находилось на грани наступления экономической несостоятельности. Такая ситуация вызвана увеличением кредиторской задолженности, снижением оборотных активов и, как следствие, снижением валюты баланса. В этом случае необходимо изыскать резервы для досрочного погашения краткосрочной задолженности организации.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разрабатывать комплекс мер по различным направлениям. Анализируя передовой опыт в данной сфере, можно отметить, что первоначальной и основной задачей по улучшению финансового состояния ИЧУПП «СМАК» является снижение издержек производства продукции.
Во-первых, значительную долю в структуре издержек производства занимает оплата труда, поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия рекомендуется принять меры по совершенствованию управления трудовыми ресурсами, а именно обеспечить:
1) оптимизацию количества персонала предприятия посредством сокращения излишних рабочих мест, в том числе и сокращения административного аппарата, за счет совмещения функций, выполняемых персоналом и увеличения производительности труда на местах;
2) надлежащую организацию труда работников. Большую роль в увеличении производительности труда играет подготовка рабочего места, полная его загрузка, применение передовых методов и приемов труда;
3) укрепление трудовой дисциплины. Снижение уровня нарушений в подразделениях, своевременное выявление причин и условий, порождающих нарушения, а также организация работы по их профилактике за счет усиления контроля в данной сфере;
4) проведение более оперативной переподготовки специалистов для освоения нового оборудования, равно как и современных производственных технологий;
5) материальное стимулирование работников предприятия за снижение количества производственного брака. С целью целенаправленного стимулирования производственных рабочих, необходимо учитывать экономию средств при повышении качества производственного процесса по каждому структурному подразделению отдельно [28, с. 180].
Во-вторых, финансовое положение ИЧУПП «СМАК» находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро и в каком соотношении средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность организации (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.
При возникновении на предприятии временных дополнительных потребностей в оборотных средствах, покрытие которых за счет собственных источников невозможно, рекомендуется привлекать заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.
Ускорение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет снижения запасов до приемлемого уровня, путем планирования потребности в материально-производственных запасах исходя из потребности предыдущих лет, стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов, увеличения удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом, а также использования длительных прямых хозяйственных связей для реализации продукции.
Сбыт, осуществляемый через проверенные каналы позволяет уменьшить размер дебиторской задолженности. Финансовое состояние предприятия не может быть удовлетворительным, если покупатели его продукции своевременно не расплачиваются с ним. В данной ситуации очевидно, что должна быть повышена ответственность недобросовестных предприятий-покупателей за нарушение платежной дисциплины. Круг покупателей должен быть максимально диверсифицирован во избежание высокой концентрации доли закупок у определенных контрагентов, и в следствии этого – большего риска увеличения дебиторской задолженности.
Ускорение оборачиваемости способствует сокращению издержек на потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, в конечном итоге, увеличению размера получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность. Регулярное проведение анализа изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел [32, с. 409–411].
В-третьих, объем издержек производства всецело зависит от состояния и эффективности использования основных средств организации. Важнейшим стратегическим заданием ИЧУПП «СМАК» на ближайшие годы является выпуск высококачественной конкурентоспособной продукции, обеспечение реализации мероприятий по снижению материалоемкости и энергоемкости производства, а также росту производительности труда. Для выполнения этой основной цели руководству предприятия рекомендуется осуществить модернизацию основных средств с целью внедрения прогрессивных технологий, автоматизации и механизации производства. Основу данного мероприятия должна составить замена устаревшего оборудования и приобретение дополнительных основных фондов.
В данный момент на предприятии удельный вес оборудования со сроком службы более 10 лет составляет более 80 %. На оборудовании, которым оснащено предприятие, обеспечить выпуск высококачественной конкурентоспособной продукции трудно. Техническое перевооружение может обеспечить дополнительное повышение производительности труда, качества продукции и снижение себестоимости, что сделает продукцию конкурентоспособной на внутреннем и внешнем рынках.
С целью расширения ассортимента выпускаемой продукции, снижения ее себестоимости, повышения качества и конкурентоспособности предприятию необходимо приобрести современное оборудование для производства макаронных изделий и переработки муки. Предлагаемое оборудование имеет более высокие технико-экономические показатели работы, чем заменяемое, оснащено системами автоматики, микропроцессорами, которые позволяют управлять технологическими процессами, контролировать необходимые параметры, обеспечивает экономию материальных и энергетических ресурсов.
Рассчитаем и сравним годовой объем производства и потребность в основных фондах при использовании базового и нового оборудования.
Годовой объем производства можно рассчитать по формуле (3.3):

В = Фг * С * О * П, | (3.3) | где В – годовой объем производства; Фг – годовой фонд времени, час; С – количество смен; О – время работы оборудования за минусом простоев; П – производительность [49, с. 158].

Расчеты произведем в двух вариантах в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Годовой объем производства Показатель | Базовый процесс | Новый процесс | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение | Коэффициент изменения | Годовой фонд времени, ч. | 2032 | 2032 | – | – | – | Количество смен | 1 | 1 | – | – | – | Простои, % | 8,5 | 8,5 | – | – | – | Время работы оборудования за минусом простоев, ч. | 0,915 | 0,915 | – | – | – | Производительность, кг / час | 6,6 | 23,4 | – | – | – | Итого годовой объем производства, кг / год | 12 271 | 43 507 | 31 236 | 354 | 3,5 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Потребность в производственной площади при базовом процессе составляет 86,03 квадратных метра, а при новом процессе – 51,645 квадратных метра.
В таблице 3.3 рассчитаем и сравним капитальные вложения. С одной стороны рассчитаем капитальные вложения по базовому оборудованию, а с другой стороны – необходимые для внедрения нового оборудования.

Таблица 3.3 – Капитальные вложения, млн руб. | Базовый процесс | Новый процесс | Стоимость оборудования | 346,5 | 1 840 | Стоимость монтажа | – | 9,2 | Стоимость здания | 0,4 * 86,03 = 34,4 | 0,4 * 51,645 = 20,6 | Итого капитальные вложения | 380,9 | 1 869,8 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Рассчитаем удельные капитальные вложения на 100 кг сырья по формуле (3.4):

КВу = КВ / В * 100, | (3.4) | где КВу – удельные капитальные вложения на 100 кг сырья, млн руб. на 100 кг;
КВ – капитальные вложения, млн руб.;
В – годовой объем производства, кг [49, с. 160].

При базовом процессе:
КВуб = 380,9 / 12271 * 100 = 3,1
При новом процессе:
КВун = 1869,8 / 43507 * 100 = 4,3
Численность персонала при базовом и новом процессах представлена в таблице 3.4.

Таблица 3.4 Численность персонала, чел. Должность | При базовом процессе | При новом процессе | | Кол-во машин | Норма на 1-го работника, машин | Численность работников | Кол-во машин | Норма на 1-го работника, машин | Численность работников | Помощникмастера | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | Оператор оборудования А | 2 | 0,5 | 4 | 1 | 0,5 | 2 | Оператор оборудования Б | 1 | 1 | 1 | – | 1 | – | Итого: | – | – | 6 | – | – | 3 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Рассчитаем производительность труда при базовом и новом процессах по формуле (3.5):

ПТ = В / Ч, | (3.5) | где ПТ – производительность труда;
В – годовой объем производства;
Ч – численность персонала [12, с. 85].

При базовом процессе:
ПТ = 12271 / 6 = 2045 кг / год
При новом процессе:
ПТ = 43507 / 3 = 14502 кг / год
Рост производительности труда рассчитаем в абсолютном выражении и в процентах в таблице 3.5.

Таблица 3.5 – Рост производительности труда, кг / год | Базовый процесс | Новый процесс | Абсолютное отклонение | Относительное отклонение, % | Производительность труда | 2 045 | 14 502 | 12 457 | 709 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Рассчитаем число высвобожденных рабочих по формуле (3.6):

Чв = Чб * КП, | (3.6) | где Чв – число относительно высвобожденных рабочих;
Чб – численность персонала, необходимая при базовом процессе;
КП – коэффициент изменения объема производства [12, с. 87].

Тогда: Чв = 6 * 3,5 = 21 чел.
Значит, экономия рабочих при новом процессе может быть рассчитана по формуле (3.7):

Эрн = Чв – Чн, | (3.7) | где Эрн – экономия рабочих при новом процессе;
Чв – число относительно высвобожденных рабочих;
Чн – численность персонала, необходимая при новом процессе [12, с. 88].

Тогда: Эрн = 21 – 3 = 18 чел.
Затраты на заработную плату рассчитаем в таблице 3.6.

Таблица 3.6 – Затраты на заработную плату, млн руб. | Помощник мастера | Оператор оборудования А4-го разряда | Оператор оборудования Б4-го разряда | Всего | Базовый процесс | 30 | 96 | 21,6 | 147,6 | Новый процесс | 30 | 48 | – | 78 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Заработную плату при базовом процессе, приведенную к новому объему производства, рассчитаем по формуле (3.8):

ЗПпрб = ЗПб * КП, | (3.8) | где ЗПпрб – заработная плата базовая приведенная к новому объему производства, млн руб.;
ЗПб – заработная плата при базовом процессе (147,6 млн руб.);
КП – коэффициент изменения объема производства [12, с. 90].

Тогда: ЗПпрб = 147,6 * 3,5 = 516,6 млн руб.
Рассчитаем годовую экономию по заработной плате по формуле (3.9):

ЭЗП = ЗПпрб – ЗПн, | (3.9) | где ЭЗП – годовая экономия по заработной плате, млн руб.;
ЗПпрб – заработная плата базовая приведенная к новому объему производства (516,6 млн руб.);
ЗПн – заработная плата при новом процессе (78 млн руб.) [12, с. 91].

Тогда: ЭЗП = 516,6 – 78 = 438,6 млн руб.
Затраты на электроэнергию рассчитаем по формуле (3.10):

Зэ = М * т * C * Фг * Ст, | (3.10) | где Зэ – затраты на электроэнергию, млн руб.;
М – мощность установленных электродвигателей, кВт; т – количество единиц установленного оборудования;
С – количество смен;
Фг – годовой фонд времени, час;
Ст – стоимость одного киловатта электроэнергии [35, с. 289].

При базовом процессе:
Зэ = 22 * 1 * 1 * 2032 * 239 = 10,7 млн руб.
При новом процессе:
Зэ = 20 * 1 * 1 * 2032 * 239 = 9,7 млн руб.
Рассчитаем затраты на амортизацию. Они составляют 10 % от балансовой стоимости оборудования:
а) при базовом процессе по оборудованию:
346,5 * 10 % = 34,7 млн руб.;
б)при новом процессе по оборудованию:
1840 * 10 % = 184 млн руб.
Затраты на содержание и текущий ремонт составляют 7 % от балансовой стоимости оборудования, рассчитаем их в двух вариантах:
а) при базовом процессе:
346,5 * 7 % = 24,3 млн руб.;
б) при новом процессе:
1840 * 7 % = 128,8 млн руб.
Просуммировав полученные ранее показатели, приведем годовую себестоимость объема производства продукции по изменяющимся статьям затрат в таблице 3.7. Таблица 3.7 Годовая себестоимость объема производства продукции, млн руб. Наименование затрат | При базовом процессе | При новом процессе | Заработная плата | 147,6 | 78 | Электроэнергия | 10,7 | 9,7 | Амортизация | 34,7 | 184 | Затраты на содержание и текущий ремонт | 24,3 | 128,8 | Условно-постоянные расходы | 61,8 | 61,8 | Итого | 279,1 | 462,3 | Примечание – Источник: собственная разработка на основе документации предприятия.

Себестоимость при базовом процессе, приведенная к новому объему производства рассчитывается по формуле (3.11):

Спрб = Сб * КП, | (3.11) | где Спрб – себестоимость базовая, приведенная к новому объему производства, млн руб.;
Сб – себестоимость при базовом процессе (279,1 млн руб.);
КП – коэффициент изменения объема производства [49, с. 172].

Тогда: Спрб = 279,1 * 3,5 = 976,9 млн руб.
Годовая экономия по изменяющимся элементам может быть рассчитана по формуле (3.12):

Эс = Спрб – Сн, | (3.12) | где Эс – годовая экономия себестоимости по изменяющимся элементам, млн руб.;
Спрб – себестоимость базовая, приведенная к новому объему производства (976,9 млн руб.);
Сн – себестоимость при новом процессе (462,3 млн руб.) [49, с. 174].

Тогда: Эс = 976,9 – 462,3 = 514,6 млн руб.
Себестоимость на обработку 100 кг сырья по изменяющимся элементам затрат рассчитаем в двух вариантах по формуле (3.13):

Сс = Сб,н / Вб,н * 100, | (3.13) | где Сс – себестоимость на обработку 100 кг сырья по изменяющимся элементам затрат, млн руб.;
Сб,н – себестоимость годового объема производства продукции при базовом и новом процессах соответственно, млн руб.;
Вб,н – годовой объем производства при базовом и новом процессах соответственно [49, с. 172].

а) При базовом процессе:
Сс = 279,1 / 12271 * 100 = 2,27 млн руб. / 100 кг.
б) При новом процессе:
Сс = 462,3 / 43507 * 100 = 1,06 млн руб. / 100 кг.
Рассчитаем годовой экономический эффект по формуле (3.14):

Эг = Ссб – Ссн / 100 * Вн, | (3.14) | где Эг – годовой экономический эффект, млн руб.;
Ссб, Ссн – себестоимость на обработку 100 кг сырья по изменяющимся элементам затрат при базовом и новом процессах, млн руб.;
Вн – годовой объем производства при новом процессе [49, с. 174].

Тогда: Эг = 2,27 – 1,06 / 100 * 43507 = 526,4 млн руб.
Срок окупаемости рассчитаем по формуле (3.15):

Т = КВн / Эг, | (3.15) | где Т – срок окупаемости, лет;
КВн – капитальные затраты при новом процессе (1869,8 млн руб.);
Эг – годовой экономический эффект (526,4 млн руб.) [49, с. 175].

Тогда: Т = 1869,8 / 526,4 = 3,6 года.
Предложенный проект принимается, так как срок окупаемости проекта Т (3,6 года) меньше нормативного значения Тн (6,7 года).
Закупка нового оборудования даст возможность увеличить годовой объем обрабатываемого сырья на 254 %, за счет более высокой производительности оборудования, позволит сократить численность работников на 18 человек, при этом рост производительности труда составит 609 %. Снизится себестоимость продукции и годовой экономический эффект составит 526,4 миллиона рублей, тогда как срок окупаемости данного проекта предположительно составит 3,6 года.
Что касается старого оборудования, то для сокращения расходов на содержание основных средств можно предложить продажу, передачу в долгосрочную аренду, консервацию либо списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий и машин.
Кроме вышеуказанного проекта, руководству ИЧУПП «СМАК» следует обратить внимание на то, что поддержание необходимого уровня прибыльности является объективной закономерностью нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса, что является одной из главных причин банкротства.
Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и будущем периодах, а следовательно эффективное управление прибылью включает обеспечение:
– получения максимальной прибыли, соответствующей ресурсам организации и рыночной конъюнктуре;
– соблюдения максимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимы уровнем риска;
– сохранение высокого качества формируемой прибыли;
– внедрение эффективных программ участия персонала в распределении прибыли [32, с. 487–489].
Рассматривая прогнозируемый цикл деятельности предприятия, можно обнаружить чередование пологих отрезков с крутыми поворотами, изломами и ветвлениями. Каждый нелинейный участок пути отражает глубокие перемены в бизнесе, осуществляемые в моменты реформирования предприятия: обновление производства, отказ от каких-либо видов деятельности, выход на новые рынки. Каждый такой поворот связан со стратегическими решениями, которые принимают руководители предприятия в критические моменты его развития.
Поэтому руководителю любого предприятия было бы полезно предвидеть последствия своих стратегических решений. Во многом данную проблему может решить оперативный, регулярно проводимый финансовый анализ деятельности предприятия. В последнее время появилось много программных продуктов, позволяющих осуществлять регулярный текущий анализ финансовой деятельности предприятия. Руководству ИЧУПП «СМАК» можно предложить следующие из них: «Audit Expert», «Экономический анализ», «Финансовый анализ 3.0», а также программный продукт «Мастер финансов». «Audit Expert» поможет сформировать сопоставимые финансовые данные для решения аналитических задач. Система позволяет привести данные отечественной бухгалтерской отчетности за разные периоды времени к единому виду. Стандартные бухгалтерские отчеты при этом преобразуются в формы, соответствующие международным стандартам финансовой отчетности IAS и являющиеся базисом для проведения финансового анализа. «Audit Expert» позволяет быстро оценить финансовое состояние предприятия по его финансовой отчетности. На основании данных бухгалтерских отчетов руководитель может получить аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках, а также 20 основных финансовых показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, рентабельность и деловую активность предприятия. Эти данные позволяют не только провести анализ текущего финансового состояния предприятия, но и оценить динамику его изменения, а также построить прогноз на ближайший период. При помощи данного программного продукта можно провести углубленное исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе собственных методик, базируясь на детализированной информации, имеющейся в распоряжении финансовой службы предприятия, и, реализовав в системе собственные методики анализа, можно найти пути повышения эффективности использования производственных ресурсов, снижения себестоимости продукции и потребности в оборотном капитале, улучшения показателей фондоотдачи. Система автоматически формирует экспертные заключения о финансовом состоянии предприятия, обновляя их при выполнении новых расчетов.
Пакет программ «Экономический анализ», предоставляя максимальные возможности, не требует подстройки деятельности предприятия под программу. Напротив, в продукте все реализовано таким образом, чтобы упростить процесс работы с ней. В частности для получения 200 показателей достаточен ввод всего лишь трех форм бухгалтерской отчетности: Баланса (форма №1), Отчета о прибылях и убытках (форма №2) и Отчета о движении денежных средств (форма №4). Причем, при работе пользователя с такими бухгалтерскими программами как «1С», «Инфо-бухгалтер», «БЭСТ» и «Парус» ввод данных может осуществляться автоматически, с помощью импорта. Гибкость настройки режимов представления программы позволяет задуматься не над тем, как осуществить ту или иную операцию в продукте, а над тем, как эффективно проанализировать тот объем итоговых данных, которые программа выдаст за несколько минут работы с ней. Пакет состоит из двух программ: программы «База Данных» и программы «Анализ». Первая предназначена для ввода данных, вторая для их обработки, получения необходимых показателей и работы с ними. Кроме того, в пакете программ реализован целый комплекс дополнительных особенностей, облегчающих, но в тоже время углубляющих и расширяющих финансово-экономический анализ, проводимый на предприятии.
Программа «Финансовый анализ 3.0» позволяет определить состояние предприятия в динамике, произвести вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности с учетом инфляции и без него, рассчитать более 50 финансовых коэффициентов, автоматически составить около 40 аналитических таблиц и спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия. Программа изготовлена на платформе «Microsoft Excel», что делает возможности аналитика, использующего данную программу, очень обширными, так как при необходимости он может изменить все находящиеся в программе формулы, а также макросы по своему усмотрению. «Финансовый анализ» позволяет определить состояние парка оборудования и нематериальных активов на предприятии, провести анализ кредиторской и дебиторской задолженности, а также выявить реальную стоимость долгов дебиторов. Используя эту программу, можно также определить реальную стоимость имущества и других статей баланса в динамике, так как в ней имеется возможность корректировать эти данные с учетом инфляции.
«Мастер финансов» включает более чем десятилетний опыт работы в сфере анализа финансово-хозяйственной деятельности и отвечает всем необходимым требованиям, предъявляемым сегодня к программному обеспечению данной направленности. Модель разработана в среде пакета электронных таблиц «Microsoft Excel» для «Windows» и является открытой, то есть доступной для изменения и индивидуальной настройки пользователем. Функционально программа «Мастер финансов: Анализ и планирование» состоит из двух частей: модуль финансового анализа и модуль финансового планирования. Исходными данными для обоих модулей являются обычные формы бухгалтерской и статистической отчетности. Более 80 автоматически рассчитываемых коэффициентов и показателей позволяют получить максимально объективную картину финансового положения организации. Группировка рассчитанных данных по таблицам обеспечивает наглядность и сопоставимость результатов анализа. 16 автоматически строящихся графиков и диаграмм описывают все ключевые моменты деятельности предприятия. Уникальная возможность программы «Мастер финансов» – это отчет-резюме, который строится автоматически по данным листа экспресс-анализа [11, с. 69–73]. Таким образом, в данной главе были разработаны пути предотвращения банкротства и улучшения финансового состояния ИЧУПП «СМАК».
Среди основных комплексов мероприятий по улучшению финансового состояния организации можно назвать: снижение издержек производства продукции, совершенствование управления прибылью, а также регулярное проведение финансового анализа деятельности предприятия.
В работе были проведены расчеты, связанные с обеспечением реализации задачи по снижению материалоемкости и энергоемкости производства и росту производительности труда за счет приобретения нового производственного оборудования. Они показали, что по итогам выполнения данного мероприятия, организация сумеет увеличить годовой объем обрабатываемого сырья на 254 % за счет более высокой производительности оборудования, что позволит значительно сократить численность работников, при этом рост производительности труда возрастет на 609 %. Это обеспечит существенное снижение себестоимости продукции. Также было предложено осуществить продажу, передачу в долгосрочную аренду, консервацию либо списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий и машин для сокращения расходов на содержание основных средств. В данной главе также выяснилось, что для предотвращения угрозы банкротства и улучшения финансового состояния в ИЧУПП «СМАК» необходимо принять меры, среди которых:
– разработка системы материального стимулирования работников предприятия, поощрения за качественный труд, а также выполнение и перевыполнение плановых показателей;
– регулярное проведение мероприятий по укреплению трудовой дисциплины, снижению уровня нарушений в подразделениях, а также организация работы по их профилактике;
– организация оперативной переподготовки специалистов для освоения нового производственного оборудования;
– снижение материально-производственных запасов до оптимального уровня посредством планирования потребности в них;
– сокращение размера дебиторской задолженности;
– ускорение оборачиваемости капитала.
Для проведения регулярного текущего анализа финансовой деятельности организации, руководству ИЧУПП «СМАК» рекомендуется использовать такие программные продукты, как «Audit Expert», «Финансовый анализ 3.0», «Мастер финансов» и пакет программ «Экономический анализ».
Данные программные продукты позволят определить финансовое состояние предприятия и проследить его динамику, выявить причины тех или иных изменений степени его устойчивости, а также помогут разработать программу финансового оздоровления с учетом множества рассчитываемых показателей деятельности организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящее время определенная часть отечественных и зарубежных предприятий находится в затруднительном финансовом состоянии. Разумеется, современные экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует мировая практика, банкротство является неизбежным явлением любого современного рынка, использующего экономическую несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.
Предметом исследования дипломного проекта выступают особенности оценки риска потенциального банкротства предприятия.
Актуальность и практическая значимость темы дипломного проекта обусловлена тем, что в условиях социально ориентированной рыночной экономики особую значимость приобретают мероприятия по предотвращению кризисных ситуаций, а также меры, направленные на восстановление платежеспособности предприятий и стабилизацию его финансового состояния. Таким образом, эффективное функционирование механизма экономической несостоятельности и профессиональное использование стратегических и тактических мероприятий по предотвращению банкротства является одной из наиболее актуальных задач в оздоровлении экономики нашей республики.
В первой части настоящей работы были рассмотрены теоретические основы экономической несостоятельности (банкротства), выявлено, что нормативная база, регулирующая отношения в области экономической несостоятельности и банкротства субъектов хозяйствования в Республике Беларусь находится на достаточно высоком уровне.
Исследование, проведенное в теоретической части настоящей работы подводит к выводу о том, что в условиях рыночной экономики именно платежеспособность предприятия, которая характеризуется его возможностью осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет ликвидных активов и денежных средств, является самым важным условием его эффективной хозяйственной деятельности.
Анализ финансового состояния ИЧУПП «СМАК» с точки зрения вероятности возникновения экономической несостоятельности, проведенный во второй главе настоящей работы, позволяет резюмировать следующее.
1) Работа предприятия является неэффективной, деятельность – убыточной. Основными факторами оказавшими влияние на падение рентабельности явились:
- рост себестоимости продукции;
- рост расходов по реализации;
- рост управленческих расходов;
- снижение производительности труда, хотя рост среднемесячной заработной платы следует признать удовлетворительным.
2) Анализ агрегированного баланса ИЧУПП «СМАК» выявил:
- динамику увеличения валюты баланса и снижения внеоборотных активов;
- рост товарных запасов и тенденцию к снижению удельного веса готовой продукции и товаров для реализации;
- рост кредиторской задолженности, в которой большую долю занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также рост долгосрочных обязательств предприятия.
3) В процессе углубленной диагностики финансового состояния ИЧУПП «СМАК» было выявлено, что в течение анализируемого периода долгосрочных обязательств было недостаточно для покрытия основного и оборотного капитала, что однозначно свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия. Проанализированные коэффициенты автономии, финансовой устойчивости, финансовой зависимости и финансового риска не соответствуют требованиям норматива и имеют тенденцию к еще большему отклонению от требуемых значений, что подтверждает вывод о финансовой неустойчивости организации. Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами ниже норматива и имеют тенденцию к снижению. В третьей, заключительной главе настоящей работы, были разработаны пути предотвращения банкротства и улучшения финансового состояния ИЧУПП «СМАК».
Изучение положения предприятия относительно вероятности наступления банкротства по пятифакторной модели Альтмана показало, что в 2008 и 2009 гг. положение ИЧУПП «СМАК» было неустойчивым и вероятность наступления банкротства была высокой, а в 2010 г. ситуация еще более ухудшилась. Об этом свидетельствует величина интегрального показателя уровня угрозы банкротства – он принял значение выше допустимого уровня.
Среди основных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия можно назвать следующие: снижение издержек производства продукции, совершенствование управления прибылью, а также регулярное проведение финансового анализа деятельности предприятия.
Так как важнейшей стратегической целью предприятия на будущий период является повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспечение реализации мероприятий по снижению материалоемкости и энергоемкости производства и росту производительности труда – в работе были проведены соответствующие расчеты. Они показали, что по итогам выполнения данного мероприятия организация сумеет увеличить годовой объем обрабатываемого сырья в 3,5 раза за счет более высокой производительности оборудования, что позволит сократить численность работников на 18 человек, при этом рост производительности труда возрастет в 7 раз. Это обеспечит снижение себестоимости продукции. Кроме этого, руководству предприятия необходимо провести мероприятия, среди которых:
– разработка системы материального стимулирования работников предприятия, поощрения за качественный труд, а также выполнение и перевыполнение плановых показателей;
– регулярное проведение мероприятий по укреплению трудовой дисциплины, снижению уровня нарушений в подразделениях и своевременному выявлению причин и условий, порождающих нарушения, а также организация работы по их профилактике;
– организация оперативной переподготовки специалистов для освоения нового производственного оборудования.
– снижение запасов до приемлемого уровня посредством планирования потребности в материально-производственных запасах;
– сокращение размера дебиторской задолженности путем повышения ответственности предприятий-покупателей за нарушение платежной дисциплины, а также расширением круга покупателей продукции ИЧУПП «СМАК»;
– ускорение оборачиваемости капитала за счет снижения запасов до приемлемого уровня, путем планирования потребности в материально-производственных запасах исходя из потребности предыдущих лет, стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов, увеличения удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом, а также использования длительных прямых хозяйственных связей для реализации продукции.
Важнейшую роль в укреплении финансового состояния организации является правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками оборотных средств. Поэтому необходимо наладить эффективную работу по привлечению заемных источников в тех случаях, когда это необходимо.
Для проведения регулярного текущего анализа финансовой деятельности организации, руководству ИЧУПП «СМАК» рекомендуется использовать следующие программные продукты:
1) Систему «Audit Expert», которая поможет решить проблему по формированию сопоставимых финансовых данных для решения аналитических задач. На основании данных бухгалтерских отчетов она позволяет не только получить аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках, но и значения основных финансовых показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, рентабельность и деловую активность предприятия. Используя эти данные, можно оценить динамику изменения текущего финансового состояния организации и построить прогноз на будущий период.
2) Пакет программ «Экономический анализ», который состоит из двух основных программ: «База Данных» и «Анализ». Данный продукт позволит проводить более детальную текущую финансово-экономическую диагностику состояния организации.
3) Программу «Финансовый анализ 3.0», которая позволит определить состояние предприятия в динамике, произвести анализ бухгалтерской отчетности с учетом инфляции и без него, а также рассчитать свыше пятидесяти финансовых коэффициентов, что позволит спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия и избежать возможных неблагоприятных последствий.
4) Программу «Мастер финансов», которая позволяет автоматически рассчитать свыше восьмидесяти коэффициентов и показателей, за счет чего дает возможность получить максимально объективную картину финансового положения организации.
Проведение вышеизложенных мероприятий в ИЧУПП «СМАК» позволит стабилизировать его финансовое состояние, повысить рентабельность и избежать угрозы банкротства.