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Grupo Prisa

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Submitted By bazou87
Words 370
Pages 2
Grupo Prisa (PRIS.B) is a diversified media conglomerate with an excellent collection of assets but a weak balance sheet and the misfortune of doing most of its business in a troubled part of the world. Spain, which accounts for 61% of Prisa’s revenues, is going through a crisis that is even more severe than the one the U.S. went through in late 2008, so as the news has gotten worse and worse, Prisa’s stock has gotten clobbered. The B shares, which comprise the bulk of our position, closed last Friday at $2.65, down 45% year to date and down 75% in the past 12 months. The stock rose sharply yesterday, however, after the company announced a deal (discussed further below) that will significantly strengthen its balance sheet and demonstrates that the true value of the company is far higher than the current price. When things stabilize in Spain, we think the stock will likely be a multi-bagger from today’s depressed levels.

In light of the dire state of the Spanish economy, Prisa’s business is holding up remarkably well thanks to the quality of both its assets and management team: in Q1, revenues and adjusted EBITDA were only down 5.7% and 8.0% year-over-year, respectively (the earnings release is posted here.

“Ah,” you might say, “but what about the balance sheet, which is burdened with 3.5 billion euros of net debt? If Spain’s economy deteriorates further, might the company default, wiping out the equity?” We’ve thought about this question a great deal and are confident that the answer is no, for four primary reasons: 1. The company has high-quality assets that continue to produce positive cash flows; in addition, many of them are salable (we expect progress on this front over the course of this year) 2. The management and board are excellent operators and capital allocators, and have substantial skin in the game; 3. Last December, Prisa announced that it refinanced and extended all of its debt through 2014-2015; and 4. Finally, yesterday Prisa announced an important deal. It’s complex and the press release didn’t have many details, so we contacted the company and want to provide clarification here.

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Corona Beer

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Bus509

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The Importance of Market Research

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Anheuser-Busch Inbev Buys Rest of Grupo Modelo

...Merging: Creating economies of scale but allowing for an anti-competitive market Anheuser-Busch InBev Buys Rest of Grupo Modelo, Maker of Corona Beer In an effort to take full control of the maker of Corona Extra beer, Anheuser-Busch InBev agreed to buy the remaining share of Grupo Modelo, a large brewery in Mexico, which it had not already owned. If approved, the deal will finally unite the two companies who have shared a bond since 1993 and it will solidify Anheuser-Busch InBev’s position as the world’s largest brewer in the beer industry. Under the deal, Modelo will absorb several subsidiaries and will continue to be based in Mexico City and have a local board in order to preserve the Mexican brewer’s identity. With operations in 24 countries, the merger is expected to generate about $600 million in annual cost savings and give Anheuser-Busch InBev access to Mexico’s fast-expanding domestic market. As the world’s leading brewing company, Anheuser-Busch InBev produces, markets, distributes, and sells approximately 200 beer brands. The merge with Modelo will encourage growth by continuing to create economies of scale [Figure 1] in production. With Modelo based in Mexico City, InBev will gain new production facilities in a new geographic area after the merge. This will drastically cut costs, seeing that beer is an expensive product to ship relative to its value which causes transportation costs to account for the majority of the overall product cost. The merge will...

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Glucoesfinoglípidos

...Los glucoesfingolípidos (glucolípidos) son esfingolipidos compuestos por una ceramida y un glúcido de cadena corta. Carecen de grupo fosfato. El grupo hidroxilo 1 de la ceramida se une mediante un enlace glucosídico a un monosacárido (D-glucosa, D-galactosa y N-acetilgalactosamina) u oligosacárido, que se proyectan hacia fuera en la cara externa de la membrana plasmática. De esta manera, tenemos varios tipos de glucoesfingolípidos: o Cerebrósidos: tienen un único azúcar unido mediante enlace 0-glucosídico al grupo OH de la ceramida • Galactocerebrósidos: se encuentran en las membranas plasmáticas de células del tejido nervioso de manera característica • Glucocerebrósidos: en tejido no nervioso o Gangliósidos: son los más complejos, debido a sus grandes cabezas polares con carga negativa que están formadas por unidades de oligosacáridos que poseen una o más unidades de ácido siálico. Están concentrados en gran cantidad en las células ganglionares del SNC, especialmente en las terminaciones nerviosas. Constituyen el 6% de los lípidos de membrana en la materia gris del cerebro humano y en menor cantidad en los tejidos no nerviosos. Son receptores de membrana. o Globósidos: poseen oligosacáridos neutros unidos a la ceramida. METABOLISMO DE LOS GLUCOLÍPIDOS CEREBRÓSIDOS Los galactocerebrósidos se sintetizan a partir de la ceramida y galactosa UDP. El exceso de acumulación lisosomal de glucocerebrósidos se observa en enfermedad de Gaucher. Los glucocerebrósidos sólo son...

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Ensayo Historia de Chile

...al entender la historia de Chile y ver como nuestro país se ha ido gestado en su relación política-civil es pertinente darse cuenta de las verdaderas razones que llevaron a que por primera vez en la historia un gobierno comunista fuera elegido de manera legítima y tres años después haya sido derrumbado por las fuerzas armadas de Chile apoyado por una fuerte presión social. Es pertinente analizar la historia chilena mucho más allá que el pasado inmediato a 1973, la situación crítica de ese año fue un efecto secuencial de hechos y manejos político-sociales que al estudiarlos desde inicios de la independencia dan señales del porque y del como Chile finalmente llego a esto. Este escrito se basa en gran manera en el estudio de los principales grupos sociales de nuestra sociedad y su desarrollo a través de los años El golpe de estado o pronunciamiento militar, como se prefiera llamar, es la última fuerte decisión por parte de la clase política militar en beneficio de una sociedad que desde el siglo XIX no ha tenido voz ni participación importante en el camino del país, y que llegó a este punto producto del camino apartado e independiente que siempre tuvieron las elites políticas al margen de la población chilena.  1- Clase política civil y Autonomización del poder La formación y desarrollo de la clase política civil es un ejemplo...

Words: 2427 - Pages: 10

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Carlos Slim Biography

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Words: 1667 - Pages: 7

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Corona's Case

...Corona: Let the World Wait Robin Nayak and Vu Nguyen Warc Prize for Asian Strategy Shortlisted, 2013        Title:    Author(s):    Source:    Issue:   Corona: Let the World Wait Robin Nayak and Vu Nguyen Warc Prize for Asian Strategy Shortlisted, 2013 Corona: Let the World Wait Robin Nayak and Vu Nguyen Campaign details Brand owner: Grupo Modelo Agency: TBWA\ Singapore, Digital Arts Network (DAN), INTO-DIGITAL OY, Wicked Digital Media Brand: Corona Country: China, Hong Kong, India, Indonesia, Japan, Malaysia, Philippines, Singapore, South Korea, Sri Lanka, Taiwan, Thailand, Vietnam Channels used: Events and experiential, Internet - microsites, widgets, Mobile and apps, Outdoor, out-of-home, Point-ofpurchase, in-store media, Print - general, unspecified, Sales promotion, Social media, Sponsorship - event or property Media budget: Up to 500k Executive summary Corona Extra is one of the world's largest producers of export beer, renowned for the beach and good times with friends. But sales in Asia were stagnant. Competing with beer brands that capitalised on a status-driven lifestyle, Corona had to create distinction in a same-same category to gain share of throat. Corona's laid-back approach to life did not naturally resonate with local consumers. On top of that, Corona faced other challenges: limited distribution network, comparatively smaller marketing budgets, and a price of entry three times higher than the industry average. It was time to make Corona's causal...

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Corona Essay

... BUS599 Introduction Grupo Modelo (GM) is a Mexican brewer company with more than 50% share in Mexico. The Mexican beer market was the largest producer and distributor in the beer market. The company is also an important player in the United States premium beer segment with a market share of about 6%. Three of its brands Corona Extra, Modelo Special and Corona Light are among the top ten highest selling imported beers in the US. One of the most important trends in the beer market is the volume growth which has primarily come from emerging markets. Since 2000, the compound annual growth rate (CAGR) has been 2.8% for the global beer market. However, CAGR has seen 5.1% in Asia, 3.9% in Africa and the Middle East, and a substantial 6.2% in Eastern Europe. Grupo Modelo has a distribution system covering over more than 122 countries, with its flagship brand, Corona, being the fourth largest selling brand in the world. Grupo Modelo operations comprise of mainly two areas: brewing process and sales. The Brewing operations include five breweries located in Mexico with a total processing capacity of more than 50 million hectoliters per year (www.gmodelo.com). The group has several subsidiary / affiliate companies that provide support services to the core business of producing beer. Grupo Modelo has an established...

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Leadership

...Entrepreneurial Leadership The French novelist Honore de Balzac was once quoted as saying, “Behind every great fortune lies a great crime.” In today’s economic world, it is easy for one to see the greater emphasis placed on profitability and the bottom line of an organization. However, upon further analysis, it is easy to see how profits and priorities don’t have to be mutually exclusive and the Balzac’s belief may indeed be reinforced yet disproven. To illustrate a profit-oriented approach to business and support Balzac’s point, there is no one better to focus upon than the world’s richest man, Mr. Carlos Slim Helu. Slim, as he is called by many, is indeed the epitome of an earnings focused entrepreneur. Dissimilarly, the entrepreneur of choice to almost completely contrast this business approach would be the late Paul Newman, a man whose humanitarian zeal is beyond admirable. Slim’s beginnings derive from a moderate Lebanese-Mexican family. As a young person, his father Julian taught him valuable economic principles. Julian required Slim to record all his childhood purchases and expenses on notebooks. Slim presently still retains some of them on one of his office’s shelves (Mehta, 2007). He retains those lessons to this very day and has passed them forward to his children. The basic ideal of saving, developing his own niche, finding business bargains and then act accordingly comprise the foundation of Slim’s knowledge base. These principles have, in turn, lead...

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